한국형 헤지펀드 투자전략

서문
1장 헤지펀드 알아가기
01. 헤지펀드의 본질
헤지펀드란?
악마의 대리자인가
두 얼굴의 헤지펀드
저위험-중수익을 추구한다
오해와 진실 10가지
펀드의 행복서열
02. 헤지펀드의 특징
헤지펀드의 특징
조직구조와 역할
프라임 브로커
헤지펀드에 투자하는 목적
헤지펀드 수수료 체계
03. 헤지펀드와 여타 펀드와의 비교
공모펀드 vs. 사모펀드
사모펀드의 영토확장
헤지펀드 vs. 사모투자전문회사
헤지펀드와 뮤추얼펀드
04. 헤지펀드 발전의 역사
펀드의 등장
60년 발전의 역사


2장 한국 헤지펀드시장
01. 과도기
자본시장의 꽃
금융위기 이후 한국 펀드시장
헤지펀드에 얽힌 악연
아시아 헤지펀드시장
전통펀드 → 랩 → 헤지펀드
절대수익추구형펀드
02. 한국형 헤지펀드의 도입
한국형 헤지펀드
한국형 헤지펀드 성공조건


3장 헤지펀드 투자전략
01. 헤지펀드 투자의 주요 전략
주요 전략Ⅰ
주요 전략Ⅱ
02. 헤지펀드 멀티전략
존스의 투자전략
시대별 유행전략
‘시간상’ 차익거래
재간접펀드
퀀트전략과 펀드


4장 실전 투자전략
01. 헤지펀드 운용을 위한 핵심수단
공매도
파생금융상품
레버리지
02. 투자전략의 핵심
우량 헤지펀드 고르기
고지식한 투자자가 되자
재간접헤지펀드의 분산효과
좋은 펀드 매니저 조건
헤지펀드 투자의 ABC
역발상 투자
환매가 망설여질 때
투자자 보호방안
펀드 평가지표 활용

5장 성공과 실패사례
01. 전략별 사례
헤지펀드는 도전이다
롱숏전략
리 에인즐리 - 단순미학
글로벌 거시경제형
분 피켄스 - 조화로운 투자
마이클 스타인하트 - 역발상 투자
존 폴슨 - 애송이의 도전
이벤트 참여형
마크 라스리 - 델타항공
선물매매형
브루스 리터 - 콩가격에 투자
아마란스 - 천연가스 선물로 파산
상대가치형
롱텀캐피털매니지먼트(LTCM) - 무모한 투자가 부른 재앙
공매도 전략
짐 채노스 - 외로운 늑대
퀀트전략
켄 그리핀 - 락업(Lock up)
02. 운용자별 사례
케인즈 - 창조적 투자자
예일대학 - 실패와 성공
버나드 메이도프 - 사기범
줄리안 로버트슨 - 훌륭한 멘토
드와이트 앤더슨 - 천재일우
앤서니 볼턴 - 메모하고 기다려라
조지 소로스 - 퀀텀펀드
워렌 버핏 - 투자의 현인
피터 린치 - 펀드의 별이 되다


참고문헌
색인

헤지펀드의 야수성으로 인해 헤지펀드는 탄생 후 60여 년간 자본시장 발전에 적지 않은 기여를 했음에도 일반인에게 곱지 않은 시선을 받고 있다. 특히 200년의 역사를 자랑하던 베어링은행의 파산, 롱텀캐피털(LTCM)의 붕괴, 1992년 파운드화의 폭락과 영국 중아은행의 굴복, 아시아 통화위기 등 굵직굵직한 금융사태에 헤지펀드가 개입됐다는 사실이 속속 밝혀질 때마다 헤지펀드는 영혼이라도 팔아서 돈을 만드는 악랄한 투기꾼 집단이라는 멍에를 쓰게 되었다.

헤지펀드를 악으로만 보는 사람이 많다. 하지만 헤지펀드야말로 금융시장을 안정시키고 위기를 신속하게 해결하는 효율적인 수단이다. 시장에 유동성이 부족할 때 이를 선도적으로 공급하는 역할로 헤지펀드만한 것이 없다. 고평가된 자산을 팔고 저평가된 자산에 투자하는 헤지펀드는 비정상적인 상태를 단숨에 정상으로 돌려놓는 힘이 있다.

투자자 보호와 적극적 운용시스템 사이에서 고민하던 ‘한국형 헤지펀드’는 일단 투자자 보호쪽에 무게를 두었다. 원활한 운용을 바라는 쪽에서는 지나치게 보수적 접근이라며 이 상태로 과연 한국형 헤지펀드가 국내 시장에 제대로 정착할 수 있을지 의문을 제기한다.