재무제표분석과 기업가치평가

Chapter 01
재무제표분석 개요Ⅰ 13

1. 본서의 목표 15
2. 재무제표분석의 정의 16
3. 재무제표분석의 절차 17
4. 재무제표분석의 역사 18
5. 정보이용자와 재무제표분석 20
6. 재무비율의 종류 21
7. 재무제표분석시 유의사항 23
8. 회계자료 이용시 유의사항 25

Chapter 02
재무제표분석 개요Ⅱ 29

1. 재무제표분석의 유용성 31
2. 표준비율 31
3. 감사보고서 개요 33
4. 사업보고서 개요 38
5. 감사보고서 공시 41
6. 재무비율의 분류 44

Chapter 03
유동성 및 안정성 비율Ⅰ 49

1. 사례기업 51
2. 유동성 비율 58
3. 안정성 비율 60

Chapter 04
안정성 비율Ⅱ 65

1. 안정성 비율 67

Chapter 05
활동성 비율 77

1. 활동성 비율 79

Chapter 06
수익성 비율 91

1. 수익성 비율 93
2. 배당관련 비율 100

Chapter 07
성장성 및 생산성 비율 105

1. 성장성 비율 107
2. 생산성 비율 112

Chapter 08
종합적인 분석Ⅰ 119

1. ROI 분석 121
2. ROI 분석 사례 122
3. ROI 분석의 활용 124
4. ROI 분석의 유용성 125
5. ROE 분석 125
6. 레이더차트 127

Chapter 09
종합적인 분석Ⅱ 133

1. 지수법 분석 135
2. 기업체종합평가표 138

Chapter 10
현금흐름분석 143

1. 현금흐름표의 개요 145

2. 현금흐름과 경영활동 149
3. 현금흐름분석의 의의 151
4. 영업활동 현금흐름 분석 152
5. 현금흐름 비율분석 153
6. 현금흐름과 의사결정 156

Chapter 11
분식회계 161

1. 분식회계의 유형과 원인 163
2. 분식회계의 방법 165
3. 분식사례 170

Chapter 12
질적 분석 177

1. 산업분석: 산업의 경쟁구조 분석 179
2. 산업분석: 제품수명주기이론 181
3. 질적 분석 183

Chapter 13
재무분석 확장: IPO요건 Ⅰ 189

1. 기업공개란? 191
2. 기업공개(IPO)의 목적 191
3. 기업공개의 혜택 192
4. 기업공개의 구조 194
5. 심사결과 분석 196

Chapter 14
재무분석 확장: IPO요건 Ⅱ 203

1. 상장예비심사 205
2. 유가증권시장 상장요건 205

Chapter 15
재무분석 확장: IPO요건 Ⅲ 213

1. 코스닥시장 상장요건 215
2. 코넥스시장 상장요건 220
3. 상장절차 223

Chapter 16
기업가치평가 일반론Ⅰ 227

1. 가치와 가격 229
2. 가치평가 적용 분야 229
3. 기업가치평가 핵심: 협상 234

Chapter 17
기업가치평가 일반론Ⅱ 239

1. 기업가치평가에 대한 오해 241
2. 기업가치 평가방법 및 비교분석 243
3. 기업가치 관련 할증 및 할인 245
4. 화폐의 시간가치 248

Chapter 18
상대가치 평가 255

1. 평가방법 257
2. PER 258
3. PEGR 259
4. PSR 260
5. PBR 260
6. 사례연구 261
7. EV/EBITDA 263

Chapter 19
현금흐름할인(DCF)모형 Ⅰ 267

1. DCF 모형의 정의 269

2. DCF 모형의 계산구조 269
3. 영업가치(OV) 271
4. 잉여현금흐름(FCF): 방법1 272
5. 잉여현금흐름(FCF): 방법2 273
6. 잉여현금흐름(FCF): 방법3 273
7. 전체 계산흐름 274
8. 과거 실적분석 275

Chapter 20
현금흐름할인(DCF)모형 Ⅱ 279

1. 자본비용 추정 281
2. 미래실적 예측 286
3. 영구가치 산정 289
4. 결과의 산출 및 해석 291

Chapter 21
합병비율 산정 295

1. 자본시장법: 합병가액 297
2. 본질가치: 산정방법 297
3. 본질가치: 규정개정 298
4. 본질가치: 사례분석 299

Chapter 22
공모가 산정 305

1. 공모가 결정요소 307
2. 공모가 산정흐름 307
3. 공모가 산정방법 309
4. 비교회사 선정기준 310
5. 희망공모가격 범위결정 310
6. 수요예측 311
7. 공모가 사례분석 311

Chapter 23
세 법 317

1. 세무상 상장주식 평가방법 319
2. 세무상 비상장주식 평가방법 319
3. 세무상 비상장주식 평가사례 322
4. 최대주주의 할증평가 323
5. 비상장주식 평가심의위원회 324

Chapter 24
경제적 부가가치(EVA)와 초과이익모형(RIM) 331

1. 경제적 부가가치(EVA)의 산출 333
2. 경제적 부가가치(EVA)의 의의 335
3. 성과평가지표와 비교기준 335
4. RIM: 개요 336
5. RIM: 산식 338
6. RIM: 잔여가치 338
7. RIM과 EVA Model 340

Chapter 25
기업가치평가 실전연습 343

1. 가정 및 재무항목 추정 345
2. 잉여현금흐름(FCF) 계산 346
3. 투하자본이익률(ROIC) & 재투자율 산정 349
4. 추정기간의 확장 350
5. 주요 항목 정리 351
6. 장기 추정 352
7. 영구가치 산정 353
8. 영업가치 산정 354

Chapter 26
재무제표 추정 357

1. 추정기간 및 세부사항 결정 359

2. 추정과정 6단계 360
3. 사례분석 365

Chapter 27
사업타당성 검토 373

1. 자본예산의 의의 375
2. 투자의 분류 375
3. 자본예산의 단계 376
4. 현금흐름의 추정: 기본원칙 377
5. 사례분석 381
6. 내부수익률(IRR)이란? 384
7. 투자 의사결정기준 384