신약개발 가치평가

신약개발에 대한 투자와 협력이 증가하면서, 신약개발 프로젝트의 사업가치를 평가하는 신약개발 가치평가의 수요는 더욱 커지고 있다. 그동안 축적된 정보와 지식, 그리고 강의와 기업 자문에서 자주 등장하였던 질문들을 바탕으로 체계적인 학습이 가능하도록 내용을 구성한 교재다.

신약개발에 대한 투자와 협력이 증가하면서, 신약개발 프로젝트의 사업가치를 평가하는 신약개발 가치평가의 수요는 더욱 커지고 있다. 특히, 국내 기업에게는 글로벌 라이선싱이 중요한 전략이므로 라이선스 거래 가격을 추정하기 위한 가치평가의 필요성이 크다.
신약개발 가치평가는 타 산업과는 다른 개발기간과 성공확률, 매출패턴 등으로 인해 신약개발 특유의 가치평가 모델이 발달되어 왔다. 그럼에도 국내에서는 이러한 신약개발 가치평가를 체계적으로 학습하기 위한 교육과정이나 자료가 매우 제한적이었다.
필자는 2017년부터 성균관대 대학원에서 「제약기술가치평가」라는 교과목을 강의해 오면서, 이론과 실무를 종합적으로 다루고 있는 책의 필요성을 절실하게 느끼고 있었다. 이 책은 그동안 축적된 정보와 지식, 그리고 강의와 기업 자문에서 자주 등장하였던 질문들을 바탕으로 체계적인 학습이 가능하도록 내용을 구성하였다.
신약개발의 가치평가는 재무적 모델에 대한 이해도 중요하지만, 더욱 더 중요한 것은 매출액, 성공확률과 같은 투입변수들을 신뢰성 있게 추정하는 것이다. 이러한 점을 반영하여 이 책은 다음과 같이 구성되었다.
첫 번째 파트인 1장과 2장에서는 가치평가의 대상이 되는 신약개발의 과정과 여러 기술가치평가 방법론들에 대해 설명하였다. 두 번째 파트인 3장에서 8장까지는 가치평가의 투입 변수로 들어가는 시간, 성공 확률매출액, 비용, 할인율을 추정하는 방법에 대해 다뤘다. 9장과 10장에서는 대다수의 신약개발 가치평가의 목적인 라이선스 계약과 서브라이선스 계약에서의 가치평가를 다뤘다. 마지막으로 11장에서는 기술가치평가의 실시와 활용에 대한 실무적인 지침을 소개하였다.
신약개발 가치평가는 눈으로만 보는 것이 아니라 실제로 숫자를 계산하고 적용해 보아야 그 개념을 익힐 수 있다. 이를 위해 이 책에서 다루고 있는 모든 예제에 대해서는 QR코드를 통해 엑셀파일을 다운로드 받아 실습해 볼 수 있도록 하였다.
이 책에서 금액은 ‘백만 달러’로 표기하는 것을 원칙으로 하였다. 인용되는 금액의 대부분 미국 달러 기준으로 산정된 것이라 굳이 원화로 환산하지 않았다.
좋은 책을 위해 최선을 다 했지만 부족한 부분이 있을 수 있다. 이 점은 양해를 바라며 출간 후 나올 수 있는 수정사항 등은 자유아카데미 홈페이지(www.freeaca.com) 자료실에 제공할 예정이니 참고하기를 바란다. 끝으로, 신약개발 가치평가를 다룬 책으로서는 이 책이 국내에서 최초로 발간되는 책이 아닐까 한다. 아무쪼록 이 책이 신약개발 가치평가의 이론과 실무의 논의 수준을 발전시킬 수 있는 작은 디딤돌이 되기를 기원한다.