투자자산운용사 4

part 01
거시경제분석

CHAPTER
01 경제모형과 경제정책의 분석 : IS -LM모형
1절 경제분석의 방법 10
1_ 5단계 경제분석의 방법 10
2_ 시장의 분류와 균형분석 12
2절 재화시장의 균형 : IS곡선 13
3절 화폐시장의 균형:LM곡선 16
4절 재화시장과 화폐시장의 균형:IS-LM모형 19
5절 거시경제정책의 효과 20
1_ 재정정책 20
2_ 통화정책 21
6절 재정정책과 통화정책에 대한 논의 22
1_ 구축효과 22
2_ 유동성함정 22
3_ 피구효과 23
4_ 리카르도 불변정리 25
5_ 통화량정책무용성의 정리 25
7절 통화정책의 중간목표 26
1_ 통화량목표와 이자율목표정책의 우월성 비교 26
2_ 실물충격 29
3_ 화폐수요충격 29
단원정리문제 30

CHAPTER
02 이자율의 결정과 기간구조
1절 이자율의 개념과 성격 32
1_ 이자율의 정의 32
2_ 이자율의 역할 33
2절 이자율의 성립 34
1_ 실물적 측면에서의 이자의 정당성 35
2_ 화폐적 측면에서의 이자의 정당성(유동성선호설) 36
3절 이자율의 결정이론 37
1_ 화폐와 실질이자율 37
2_ 고전적 이자율 결정이론 39
3_ 현대적 이자율 결정이론 42
4_ (명목)이자율 계산방법 44
4절 이자율의 기간구조 46
1_ 이자율의 기초개념 47
2_ 이자율의 기간구조이론 51
단원정리문제 55

CHAPTER
03 이자율의 변동요인분석
1절 이자율 변동의 기본적 요인 57
1_ 자금수요와 자금공급 57
2_ 기대인플레이션 58
3_ 경제외적 요인 : 선거, 파업 등 정치·사회적 변화 58
2절 경기변동과 이자율의 변동 59
1_ 경기변동국면과 이자율의 변동 59
3절 거시경제변수와 이자율의 변동 61
1_ 물가와 이자율 61
2_ 통화량과 이자율 62
3_ 경상수지와 이자율 63
4_ 환율과 이자율 64
단원정리문제 66

CHAPTER
04 경기변동과 경기예측
1절 주요경제변수와 계절조정법 68
1_ 주요경제변수 68
2_ 계절조정법 75
2절 경기지수, 물가지수 및 통화관련 지표 76
1_ 경기지수 76
2_ 물가지수 78
3_ 통화량 79
4_ 유통속도 80
5_ 금리 81
3절 경기순환 82
1_ 경기순환의 의미와 관련지표 82
2_ 경기순환의 요인과 특징 83
4절 경기전망을 위한 계량적 방법 85
1_ 경기예측방법 85
2_ Box-Jenkins의 ARIMA 모형 89
단원정리문제 101
실전예상문제 103

part 02
분산투자기법

CHAPTER
01 포트폴리오 관리의 기본체계
1절 통합적 포트폴리오 관리 개요 108
2절 통합적 포트폴리오 관리 과정 109
1_ 투자목표의 설정 110
2_ 투자전략 수립을 위한 준비 110
3_ 투자실행 111
4_ 사후통제 112
단원정리문제 113

CHAPTER
02 포트폴리오 관리
1절 포트폴리오 관리의 의의 114
1_ 포트폴리오 관리의 의의 114
2_ 포트폴리오 분석 114
2절 개별자산의 기대수익과 위험 115
1_ 개별자산의 기대수익률 115
2_ 개별자산의 위험(수익률의 변동성) 116
3_ 개별자산의 기대수익률과 위험의 측정 예 117
3절 포트폴리오의 기대수익과 위험 118
1_ 포트폴리오의 수익률 119
2_ 포트폴리오 기대수익률 120
3_ 포트폴리오 위험(분산 또는 표준편차) 121
4절 포트폴리오 위험분산효과 126
1_ 두 종목 포트폴리오의 결합선 126
2_ n 종목으로 구성되는 포트폴리오 132
3_ 투자종목수와 위험분산효과 136
5절 증권의 최적 선택 원리 138
1_ 지배원리와 효율적 증권의 선택 138
2_ 투자자의 위험에 대한 태도와 무차별효용곡선 139
3_ 최적 증권의 선택 142
6절 효율적 포트폴리오와 최적 자산배분 143
1_ 효율적 포트폴리오와 최적 포트폴리오의 선택:무위험자산이존재하지 않는 경우 143
2_ 투입정보의 추정 145
3_ 무위험자산 145
4_ 무위험자산이 포함될 때 포트폴리오의 기대수익률과 위험 146
5_ 위험선호도와 최적 포트폴리오의 선택 150
단원정리문제 153

CHAPTER
03 자본자산가격결정모형
1절 자본자산가격결정모형의 의의와 가정 155
2절 자본시장선 156
1_ 자본시장선의 도출 156
2_ 시장포트폴리오 158
3절 증권시장선 160
1_ 개별증권의 위험과 균형기대수익률 160
2_ CAPM과 균형가격 164
3_ 증권시장선의 그래프 164
4_ CML과 SML의 관계 165
5_ 균형가격의 형성과 SML의 투자결정에의 이용 166
단원정리문제 174

CHAPTER
04 단일지표모형
1절 단일지표모형 175
2절 증권특성선 176
1_ 투자수익률 변동의 두 원천 176
2_ 증권특성선 177
3_ 베타계수의 추정 180
3절 단일지표모형에 의한 포트폴리오 선택 181
1_ 단일지표모형에 의한 포트폴리오 분산측정 181
2_ 단일지표모형과 포트폴리오 선택 184
3_ 마코위츠모형과 단일지표모형의 비교 185
4절 단일지표모형의 응용 186
1_ 인덱스펀드(Index Fund) 186
2_ 베타계수의 예측과 추정베타의 조정기법 187
3_ 다지표모형(Multi-Index Model) 187
단원정리문제 189

CHAPTER
05 차익거래 가격결정이론
1절 이론적 배경 192
2절 차익거래의 의의와 활용 193
3절 요인모형(factor model) 195
1_ 단일요인모형(single－factor model) 195
2_ 다요인모형(multi－factor model) 196
4절 차익거래 가격결정이론(APT)의 도출 197
1_ 포트폴리오를 이용한 차익거래 198
2_ 차익거래 가격결정이론:단일요인의 경우 200
3_ 다요인 차익거래 가격결정이론 201
단원정리문제 205

CHAPTER
06 포트폴리오 투자전략과 투자성과평가
1절 포트폴리오 투자전략 206
1_ 소극적 투자전략 206
2_ 적극적 투자전략 208
3_ 포트폴리오 수정 215
2절 포트폴리오 투자성과평가 217
1_ 운용투자수익률의 측정 218
2_ 성과평가를 위한 투자위험의 조정 222
단원정리문제 227
실전예상문제 228