금융시장의 이해

제6판을 내면서
초판 머리말

제1편 총론

제1장 개론
금융시장이란 무엇인가 23
왜 금융시장을 공부하는가 25
화폐의 기능과 그 진화과정 29
금융시장의 분류 32

제2장 금융시장의 이론적 고찰
이자율이란 무엇인가 37
「심층연구」 만기수익률과 채권가격 간의 역비례관계
이자율결정이론 42
금융시장과 소비자최적선택 46
「사례연구」 3%의 이자

제2편 단기금융시장

제3장 화폐시장
화폐시장이란 무엇인가 55
화폐시장의 상품별 하부시장 56
「심층연구」 신용장(L/C)거래의 개요

제4장 은행금융시장
예금시장 71
「심층연구」 은행의 기원
「심층연구」 요구불예금의 특성
대출시장 82
대출의 유동화 97
환업무 98

제5장 자산운용시장
은행신탁시장 101
증권투자신탁시장(펀드시장)105
「사례연구」 펀드 탐방
부동산투자신탁시장(RETTs시장)112
증권저축시장 113
「심층연구」 스톡옵션(stock option)제도

제3편 비은행금융시장

제6장 여신전문금융시장
리스시장 119
펙터링시장 122
신용카드시장 127
「심층연구」 지급수단의 발전과정과 발전체계
「사례연구」 주요 국제카드의 발전과정
「사례연구」 다이너스클럽 카드의 출범과 맥나마라
할부금융시장 140
벤처캐피털시장 141

제7장 종합금융시장
프로젝트 파이낸싱시장(PF시장) 144
보증 및 인수시장 149
금융부대서비스시장 151

제8장 보험 및 연금시장
생명보험시장 155
「심층연구」 보험의 기원 162
손해보험시장 165
「심층연구」 변액보험에 대한 지식탐구
연금시장

제4편 자본시장

제9장 증권시장
증권시장이란 무엇인가 171
「심층연구」 기업공개(IPO) 절차 개요
증권시장의 구조 175
「심층연구」 프로그램매매
주식시장 187
자본시장통합법 및 금융투자상품의 이해 196
유동화증권시장 196

제10장 채권시장
채권시장이란 무엇인가 199
채권의 발행 200
채권의 유통 202
채권의 종류 203

제5편 외환시장 및 국제금융시장

제11장 외환시장
외환시장이란 무엇인가 213
환율 216
외환포지션 222
외화표시지급보증 224
외환거래상품 226

제12장 국제금융시장
국제금융시장의 구조 231
국제단기금융시장 234
「심층연구」 헤지펀드
국제자본시장(국제장기금융시장) 236
파생금융시장 238
기타 국제금융시장 239
역외금융시장 242

제6편 파생금융시장

제13장 선물시장
파생상품시장이란 무엇인가 247
「사례연구」 레이커 항공사의 환거래노출 사례
「사례연구」 미국 저축대부조합의 금리노출 사례
선물시장이란 무엇인가 262
「심층연구」 선도거래의 발전과정
선물시장의 상품별 이해 267
한국의 파생금융시장 282
「사례연구」 ‘기업부도위험’(CDS파생상품) 등장

제14장 옵션시장
옵션이란 무엇인가 291
「심층연구」 옵션거래의 역사
옵션의 상품별 이해 299

제15장 스왑시장
스왑이란 무엇인가 307
「사례연구」 CMI와 CMIM
스왑의 상품별 이해 315

부록1. 블랙.숄즈 모형 327
부록2. 증권용어 해설 338
찾아보기 324

저자의 머리말 중에서...

1990년대 후반 첫 금융위기 이후 그 원인 규명과 치유 극복 과정을 분석하면서 부각된 여러 과제들을 한 데 모아 2002년 9월에 '금융시장의 이해' 초판을 출간한 이래 제6판을 새롭게 독자 여러분 앞에 내놓게 되었다.
그동안 금융시장을 둘러싸고 일어난 몇 가지 주제들을 요약하면 다음과 같다.
첫째는 글로벌 금융시장의 변혁이 끊임없이 진행되어 왔다는 점이다. 전통금융상품 위주로만 이루어지던 종래의 금융시장이 1970년대 중반 이후 새로운 파생금융상품이 등장하게 됨에 따라 시장변동성에서 엄습하는 금융리스크를 햇지하는 데 성공하면서, 금융공학적 배경을 뒷받침으로 해서 새로운 파생금융상품이 계속 진화하고 글로벌시장 안에서 신 영역을 개척하게 된 것이다.
둘째는 2008년 미국발 금융위기(서브프라임모기지론 부실사태)를 시발점으로 하는 유럽 재정위기가 국제금융시장을 강타하게 되었고, 그 위기사태는 지금도 계속 진행 중이다. 더욱이 최근 그리스사태는 유로존 자체를 송두리째 뒤흔들어 놓고 있다. 현재 미국금융시장은 안정점 위에서 회귀하는 궤도 진입을 준비하고 있지만, 유럽재정위기의 안정 없이 미국만의 홀로서기 회귀는 아무래도 새로운 대응이 필요하다. 그리고 글로벌금융시장의 변동성의 진폭은 여전히 가라앉지 않고 있는 현실이다.
셋째로 국내 금융시장을 회고하면, 2009년 자본시장통합법의 출범을 이슈로 꼽을 수 있다. 이는 한국의 금융시장 권역을 은행, 보험, 자본시장의 3대 영역으로 해서 글로벌체계로 정립한 것이며, 특히 자본시장은 6개의 금융투자상품을 중심으로 새로운 분류체제를 마련하였다.
넷째는 국내 자본시장의 영역에 있어서 종전의 코스피시장, 코스닥시장 외에 코넥스시장을 새로 개장하였다. 이는 글로벌시장의 움직임과 궤를 같이하면서 자본시장의 저변확대를 그 목표로 한다. 코넥스시장(KONEX: Korea New Exchange)은 2013년 7월 1일 출범한 ‘중소기업 전용 주식시장’이다. 기존의 코스피스시장 및 코스닥시장의 상장조건에 부합하지 못하는 중소기업 혹은 유망한 벤처기업이 상장될 수 있도록 진입장벽을 대폭 낮춘 제3주식시장으로 중소기업 지원을 목표로 한다(2015년 7월말 현재 상장종목 87개사).
다섯째는 지금까지 한국내 외환시장에서는 원-달러시장만 운영되어 왔으나, 2014년 12월부터 원-위안화 직거래시장이 새롭게 개설되었다. 이는 중국위안화를 한국외환시장에서 매매하는 시장으로서 거래당사자의 거래비용과 소요시간 및 기타 거리불편 등을 모두 제거하는 새로운 시장을 열게 된 것이다. 이러한 원-위안화 직거래는 한국내에 영업점을 둔 중국교통은행 서울지점에서 취급하고 있다.
본서의 구성은 금융시장 연구 초입자로부터 전문가에 이르기까지 금융시장의 모든 영역에 걸쳐 전반적인 이해를 할 수 있도록 꾸몄다. 누구나 금융시장의 모든 분야에 대해 쉽게 접근할 수 있도록 입문서로서 출발하되 수준에 따라 '심층연구'와 '사례연구'를 적절히 배분하여 각자 학습수준별로 접근이 가능하도록 하였고, 금융시장 전 분야에 걸쳐 요약과 고찰을 함으로써 글로벌금융환경에 알맞은 이해를 신속하게 이루어낼 수 있도록 배려하였다.