동차 재무관리연습

CHAPTER 01 현금흐름과 자본예산·13
[기본 1-1] 재무적 현금흐름 33
[기본 1-2] 화폐의 시간가치 응용과 재무관리 목표 38
[기본 1-3] 확실성하의 자본예산 41
[기본 1-4] 영업현금흐름과 NPV 43
[기본 1-5] 수익률과 실효이자율 45
[기본 1-6] 투자안의 경제성 분석방법 비교 48
[기본 1-7] 복수의 과 진정한 53
[기본 1-8] 반복투자의 경우 투자안선택 55
[기본 1-9] 최적투자시점의 결정 57
[기본 1-10] 명목현금흐름과 실질현금흐름 59
[기본 1-11] 피셔의 분리가설(그림 분석) 61
[기본 1-12] 피셔의 소비투자의사결정 63


CHAPTER 02 위험과 포트폴리오 이론·67
[기본 2-1] 위험프리미엄과 겜블의 비용 81
[기본 2-2] 기대효용이론 응용 84
[기본 2-3] 기대효용과 전망이론 87
[기본 2-4] 포트폴리오 효과 98
[기본 2-5] 최소분산포트폴리오 101
[기본 2-6] 최소분산포트폴리오와 최적포트폴리오 104
[기본 2-7] 포트폴리오 구성주식수와 위험 107
[기본 2-8] 시장모형 110
[기본 2-9] 마코위츠모형과 시장모형의 포트폴리오 분산 113
[기본 2-10] 포트폴리오와 베타 116
[기본 2-11] 시장모형과 β(베타) 120

CHAPTER 03 CAPM과 APT·123
[기본 3-1] 분산 공분산 행렬과 포트폴리오의 구성 141
[기본 3-2] CML선상의 포트폴리오와 개별자산의 비교 145
[기본 3-3] 접점 포트폴리오 방식 148
[기본 3-4] 최소분포트폴리오와 접점 포트폴리오 151
[기본 3-5] 자본배분선과 보상―변동성 비율 155
[기본 3-6] 자본배분선을 이용한 최적포트폴리오 구성, 제로베타 포트폴리오 159
[기본 3-7] 자본배분선과 직선의 성질 163
[기본 3-8] 사전적 베타와 주식가치평가 167
[기본 3-9] 사후적 베타 추정 169
[기본 3-10] 펀드평가 171
[기본 3-11] 제로-베타 CAPM 173
[기본 3-12] CAPM과 합병평가 176
[기본 3-13] CAPM과 성과평가 지표 179
[기본 3-14] 다요인 모형과 실증분석 183
[기본 3-15] 차익거래 가격결정모형 186
[기본 3-16] 2요인모형과 마코비츠모형의 포트폴리오 분산 비교 188
[기본 3-17] 다요인 차익거래가 가결결정모형과 이항옵션모형 191


CHAPTER 04 자본구조이론·195
[기본 4-1] 레버리지분석과 EBIT-EPS 분석 213
[기본 4-2] 자본비용과 주주잉여현금흐름접근법 216
[기본 4-3] MM이론 및 MM의 현실적용 220
[기본 4-4] MM의 수정명제 223
[기본 4-5] 법인세하의 자본구조와 기업가치 226
[기본 4-6] 부채비율의 변화와 기업가치 및 자본비용 229
[기본 4-7] MM의 모형과 차익거래 232
[기본 4-8] 파산비용과 자본구조 235
[기본 4-9] 자금조달과 부채의 대리비용 237
[기본 4-10] 개인소득세와 기업가치 240
[기본 4-11] 균형부채이론과 부채비율 242
[기본 4-12] 신호균형이론 245
[기본 4-13] 최적투자결정 247
CHAPTER 05 불확실성하의 자본예산·251
[기본 5-1] WACC법, APV법, FTE법 262
[기본 5-2] 주주가치평가법 264
[기본 5-3] 현금흐름과 기업가치평가 267
[기본 5-4] 기업의 위험과 경제성평가 269
[기본 5-5] 조정현가법과 부채사용효과 272
[기본 5-6] 부채비율을 유지하는 성장기업가치평가 274
[기본 5-7] 이자비용절세효과와 할인율 278
[기본 5-8] 위험조정할인율법과 확실성등가법 282
[기본 5-9] 확실성등가법을 이용한 신규투자평가 285
[기본 5-10] 위험조정할인율법과 CEQ법을 이용한 기업가치평가 287
[기본 5-11] 목표자본구조하의 WACC법, APV법, FTE법 비교 290


CHAPTER 06 주식과 기업가치평가·295
[기본 6-1] 재투자수익률과 NPVGO 309
[기본 6-2] 주식가치와 성장기회의 순현가 313
[기본 6-3] 2단계 주식가치모형 316
[기본 6-4] 상대평가모형을 이용한 주식가치평가 319
[기본 6-5] 기업잉여현금흐름과 주주잉여현금흐름 321
[기본 6-6] DCF모형과 기업가치 평가 324
[기본 6-7] 현금흐름 추정과 주식가치평가 327
[기본 6-8] 의 가법성과 기업가치평가 332
[기본 6-9] EVA와 MVA 335
[기본 6-10] 필요외부금융 339
CHAPTER 07 배당정책·345
[기본 7-1] 자가배당조정 351
[기본 7-2] 배당소득세와 이자비용 손비처리 354
[기본 7-3] 유상증자와 신주인수권의 가치 356
[기본 7-4] 자사주매입과 현금배당 359
[기본 7-5] 유상증자와 주주부 362


CHAPTER 08 채권가치평가와 투자전략·365
[기본 8-1] 수익률과 프리미엄 384
[기본 8-2] 채권가치 평가와 차익거래 387
[기본 8-3] 선도이자율과 차익거래전략 391
[기본 8-4] 이표채를 이용한 차익거래 393
[기본 8-5] 부트스트래핑과 이표채를 이용한 차익거래 396
[기본 8-6] 이표채를 이용한 복제와 수익률 곡선의 특성 400
[기본 8-7] 기간구조이론과 수익률곡선타기전략 403
[기본 8-8] 듀레이션과 목표시기 면역전략 406
[기본 8-9] 듀레이션과 볼록성을 이용한 채권가격변화 409
[기본 8-10] 현물이자율과 듀레이션 413
[기본 8-11] 부트스트래핑과 기간구조하에서 듀레이션 415
[기본 8-12] 채권면역전략과 한계점 419
[기본 8-13] 자산부채종합관리 422
[기본 8-14] 만기수익률이 다른 ALM모형 426
[기본 8-15] 바벨, 불렛, 래더 채권투자전략 429


CHAPTER 09 선물거래·431
[기본 9-1] 현－선물 패러티와 보유비용 이론 441
[기본 9-2] 주가지수선물의 균형가격과 차익거래 445
[기본 9-3] 금리선물과 차익거래 448
[기본 9-4] 금리선물 451
[기본 9-5] 금리선물(이표채) 454
[기본 9-6] 상품선물 헤지 456
[기본 9-7] 매입헤지와 매도헤지 460
[기본 9-8] 선물을 이용한 헤지 463
[기본 9-9] 주가지수 선물과 헤지 467
[기본 9-10] 만기시점의 헤지와 현재시점의 헤지 470
[기본 9-11] 장기금리선물과 헤지 473
CHAPTER 10 환율이론과 국제재무관리·477
[기본 10-1] 통화선물과 차익거래 484
[기본 10-2] 국제자본예산 487
[기본 10-3] 통화선물과 거래비용시 차익거래 489



CHAPTER 11 옵션가치평가와 응용·493
[기본 11-1] 옵션투자전략 518
[기본 11-2] 옵션투자전략의 만기일 손익 521
[기본 11-3] 옵션의 가격범위와 풋-콜 패러티 523
[기본 11-4] 미국형 옵션과 유럽형 옵션 / 스트랭글 전략 526
[기본 11-5] 헤지모형과 옵션가치 529
[기본 11-6] 위험중립모형 532
[기본 11-7] 유럽형 옵션과 미국형 옵션 536
[기본 11-8] 이항모형을 통한 금융상품평가 538
[기본 11-9] 배당수익률하의 옵션의 가치와 풋-콜 패러티 542
[기본 11-10] 이항모형과 중간 배당하의 옵션가격결정모형 548
[기본 11-11] 선물가격과 옵션가치평가 552
[기본 11-12] 선도가격, 선물환과 통화옵션을 이용한 헤지 556
[기본 11-13] 세 가지 경우의 옵션평가 558
[기본 11-14] 옵션을 이용한 헤지 561
[기본 11-15] 포트폴리오 보험과 동적자산 배분전략 565
[기본 11-16] 이원옵션 상품 평가와 BS모형 568
[기본 11-17] 델타 헤지포트폴리오와 감마헤지 570
[기본 11-18] 옵션을 이용한 기업가치평가와 대리비용 573
[기본 11-19] BS모형과 기업가치평가 576
[기본 11-20] 옵션응용-담보부 대출과 지급보증 578
[기본 11-21] 옵션모형을 통한 전환사채 가치평가 581
[기본 11-22] 이항모형과 신주인수권가치 584
[기본 11-23] 실물옵션(Ⅰ) 588
[기본 11-24] 실물옵션(Ⅱ) 590
[기본 11-25] 연기옵션 595
[기본 11-26] 연기가 가능한 투자안의 평가와 연기옵션의 가치 599
[기본 11-27] 선물옵션 602
[기본 11-28] 전환사채가치평가와 위험중립옵션모형 605
[기본 11-29] 기간구조하의 이항모형 609
CHAPTER 12 스 왑·613
[기본 12-1] 스왑의 구조 620
[기본 12-2] 고정금리간 통화스왑 623
[기본 12-3] 스왑의 가치 625
[기본 12-4] 스왑레이트와 스왑가치 627


CHAPTER 13 M&A(합병과 취득)·629
[기본 13-1] 주식교환비율의 범위 638
[기본 13-2] 증분현금흐름과 합병의 NPV 641
[기본 13-3] 합병가치평가와 주식교환비율 644
[기본 13-4] 구조조정합병과 교환비율 647
[기본 13-5] 차입매수를 이용한 공개매수 650
[기본 13-6] 목표자본구조하의 합병평가 653
[기본 13-7] 합병과 부의 이전 657
[기본 13-8] 블랙숄즈모형과 공동보험효과 659


CHAPTER 14 리스와 VaR·661
[기본 14-1] 평균 VaR & 절대 VaR 669
[기본 14-2] 포트폴리오 VaR 672
[기본 14-3] 리스평가와 부채대체효과 674
[기본 14-4] 리스회사의 의사결정 677


부 록·679
[부표 1] 현재가치계수(PVIF) 681
[부표 2] 연금의 현재가치계수(PVIFA) 682
[부표 3] 미래가치계수(CVIF) 683
[부표 4] 연금의 미래가치계수(CVIFA) 684
[부표 5] 표준정규분포표(0에서 Z까지의 누적확률) 685
[부표 6] 누적정규분포표 686