재무회계를 이용한 재무분석

제1부 재무분석을 시작하기에 앞서(재무제표 이해)

제1장 재무분석의 개념
제1절 재무분석이란?
1. 재무분석의 주체
2. 재무분석의 목적
3. 재무분석 대상 정보
4. 재무분석의 방법
제2절 본서의 구성
1. 제1부: 재무분석을 시작하기에 앞서(재무제표 이해)
2. 제2부: 기업의 상태를 판단하라(재무제표분석)
3. 제3부: 기업의 가치를 산정하라(기업가치평가)
▣ OX문제

제2장 재무제표의 이해
제1절 재무제표란 무엇인가?
제2절 회계란 무엇인가?
1. 재무상태표
2. 재무상태의 변동
3. 회계순환과정
1) 분개장 2) 총계정원장으로의 이기
3) 총계정원장의 정리
4. 손익계산서
5. 손익계산서의 오해와 진실
6. 기타의 재무제표
7. 용어의 정리
제3절 재무상태표와 포괄손익계산서
1. 재무상태표의 구조와 형식
1) 유동자산 2) 비유동자산
3) 유동부채 4) 비유동부채
5) 자 본
2. 포괄손익계산서의 구조와 형식
3. K-IFRS에 따른 재무제표
▣ OX문제

<보론> (주)세연주얼리 재무제표와 재무제표 작성을 위한 회계처리

제3장 재무분석과 재무제표
제1절 재무분석을 위한 재무상태표의 재구성
1. 자산의 재구성
2. 부채의 재구성
3. 자본의 재구성
4. 재무분석목적 재무상태표 정리
제2절 재무분석을 위한 포괄손익계산서의 재구성
1. 영업외손익의 구분
2. 법인세비용의 구분
3. 기타포괄손익의 구분
4. 포괄이익의 구분
5. NOPAT vs NOPLAT
제3절 재무상태표와 포괄손익계산서의 대응
제4절 현금흐름표
1. 현금흐름표가 중요한 이유
2. 현금흐름의 발생 원천
1) 영업활동 2) 투자활동
3) 재무활동
3. 현금흐름표 양식
▣ OX문제 ▣ 연습문제
▣ 실제 기업 사례 문제

<보론1> 개별 자산, 부채의 영업관련성 예시
1. 자산의 영업관련성 예시
2. 부채의 영업관련성 예시
<보론2> 현금흐름표 작성의 원리
1. 현금흐름을 파악하는 두 가지 방법
2. 계정분석법과 증감분석법의 결합
3. 영업활동 현금흐름(직접법과 간접법)
4. 현금흐름표의 작성

제2부 기업의 상태를 판단하라(재무제표분석)

제4장 재무제표분석의 개념
제1절 재무제표분석이란?
제2절 재무제표분석의 첫걸음
1. 자산총계
2. 매출액
3. 매출액/평균총자산
4. 부채총계/자본총계
5. 영업이익/평균총자산
6. (당해연도 매출액-전년도 매출액)/전년도 매출액
7. 결 론
▣ OX문제 ▣ 연습문제
▣ 실제 기업 사례 문제

제5장 재무비율분석
제1절 재무비율분석의 개념
1. 재무비율분석과 재무제표분석
2. 재무비율의 분류
1) 안전성비율 2) 수익성비율
3) 활동성비율 4) 성장성비율
5) 생산성비율 6) 주가 관련 비율
3. 비교대상 비율(표준비율)
1) 이상적 재무비율 2) 유사 기업(군)의 비율
3) 분석대상 기업의 과거 비율
4. 비율분석의 유용성과 한계점
1) 장점 및 유용성 2) 단점 및 한계점의 극복
제2절 안전성비율
1. 유동성비율
1) 유동비율 2) 당좌비율
2. 레버리지비율
1) 부채비율 2) 자기자본비율
3) 이자보상비율 4) 비유동비율과 비유동장기적합률
5) 재무부채비율(타인자본비율)
제3절 활동성비율
1. 총자산회전율
2. 매출채권회전율과 매출채권회수기간
3. 재고자산회전율과 재고자산회전기간
4. 매입채무회전율과 매입채무지급기간
5. 1회전 운전기간
6. 순운전자본회전율
제4절 수익성비율
1. 매출액이익률
2. 자본이익률
1) 총자본영업이익률 2) 자기자본순이익률
3) 투하자본이익률(ROIC)
제5절 성장성비율
제6절 생산성비율
1. 부가가치
2. 부가가치율
3. 노동생산성
4. 자본생산성
제7절 주가 관련 비율
1. 상장기업과 주가
2. 주가수익비율
3. 주가순자산비율
4. 주가매출액비율
5. EV/EBITDA
▣ OX문제 ▣ 연습문제
▣ 실제 기업 사례 문제

제6장 의사결정을 위한 재무비율분석 활용
제1절 지수법
1. 지수법이란?
2. 적용절차
3. 월의 지수법
1) 1단계: 주요 비율의 선택 2) 2단계: 가중치의 부여
3) 3단계: 분석대상 회사의 재무비율과 표준비율
4) 4단계: 관계비율의 산출
5) 5단계: 지수의 계산
4. 트랜트의 지수법
1) 1~2단계: 주요 비율의 선택과 가중치의 부여
2) 3단계: 분석대상 회사의 재무비율과 표준비율
3) 4단계: 관계비율의 산출
4) 5단계: 지수의 계산
5. 브리체트 지수법
제2절 기업부실예측모형
1. 단일 재무비율을 판단기준으로 이용하는 기법
2. 복수의 재무비율을 판단기준으로 이용하는 기법
1) 기본개념 2) 판별분석모형의 이용
3) 판별분석의 이용분야 4) 판별분석의 유용성과 한계점
▣ OX문제 ▣ 연습문제
▣ 실제 기업 사례 문제

제7장 성과평가지표
제1절 성과평가지표의 발전
제2절 초과이익
1. 산출식
2. 자기자본
3. 자기자본비용
제3절 경제적부가가치(EVA)
1. 산출식
2. 가중평균자본비용
3. EVA의 의미
4. EVA의 효용
▣ OX문제 ▣ 연습문제
▣ 실제 기업 사례 문제

제3부 기업가치평가

제8장 기업가치평가의 개념
제1절 기업가치평가를 위한 재무제표
제2절 기업가치평가 vs 주식가치평가
제3절 가치평가방법의 종류
1. 본질가치접근법
2. 시장가치접근법
▣ OX문제 ▣ 연습문제
▣ 실제 기업 사례 문제
<보론1> 법 적용을 위한 가치평가방법 예시
<보론2> (주)세연테크 재무제표 작성을 위한 회계처리

제9장 순자산가치접근법
제1절 순자산가치접근법의 종류
1. 장부가치법
2. 시장가치법
3. 청산가치법
제2절 순자산가치접근법 평가 시 유의사항
제3절 순자산가치접근법의 한계와 활용
▣ OX문제 ▣ 연습문제
▣ 실제 기업 사례 문제

제10장 수익가치접근법
제1절 현금흐름할인법(DCF법)
1. 미래 현금흐름의 추정
1) 미래 현금흐름의 정의 2) 어떻게 추정할 것인가?
3) 매출액의 추정 4) 영업비용의 추정
5) CAPEX의 추정 6) 순운전자본의 증감 추정
7) Free Cash Flow의 추정
2. 현금흐름의 할인
1) 왜 현금흐름을 할인하는가?
2) 현금흐름 할인 산식 3) 할인율의 산출
4) DCF법을 이용한 기업가치평가
▣ OX문제 ▣ 연습문제
▣ 실제 기업 사례 문제
<보론> 외부평가기관의 평가의견서

제11장 수익가치접근법(DCF법 이외의 평가방법)
제1절 MVA법
1. MVA법의 개념
2. MVA의 계산
1) EVA의 추정을 위한 기간의 구분
2) 추정기간의 MVA
3) 잔존기간의 MVA
4) 총 MVA과 영업가치의 계산
제2절 초과이익모형
1. 초과이익모형의 개념
2. 초과이익모형을 이용한 자기자본가치 계산
1) 초과이익 추정을 위한 기간의 구분
2) 추정기간의 초과이익
3) 잔존기간의 초과이익
4) 총초과이익가치와 자기자본가치의 계산
5) Ohlson모형
제3절 배당할인모형
1. 배당할인모형의 개념
2. 배당할인모형을 이용한 자기자본가치 계산
▣ OX문제 ▣ 연습문제
<보론> 법 적용을 위한 가치평가방법 예시

제12장 시장가치접근법
제1절 개 요
제2절 PER을 이용하는 방법
1. 유사 상장기업(군)의 선정
2. PER 계산
3. 자기자본가치의 산출
4. 기업가치의 평가
제3절 EV/EBITDA를 이용하는 방법
1. EV와 EBITDA
2. U-Shape Approach
1) 유사 상장기업(군)의 EV/EBITDA 산출
2) 평가대상 기업의 기업가치와 주식가치 산출
▣ OX문제 ▣ 연습문제

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