파생상품 투자상담사 1 : 선물.옵션

Part Ⅰ. 선물.옵션 개요

Chapter 1. 파생상품 개요

제1절 파생상품의 개념과 유형
1. 선도형 파생상품_12
2. 옵션형 파생상품_13
3. 합성형 파생상품_13

제2절 파생상품의 경제적 기능
1. 리스크의 전가(risk shifting)_13
2. 가격발견기능(price discovery)_14
3. 자원배분의 효율성 증대_14
4. 시장효율성 제고_15

제3절 파생상품거래 메커니즘
1. 장내파생상품의 특징_15
2. 파생상품거래의 구성요소_18

제4절 파생상품의 활용
1. 구조화금융과 상품개발_21
2. 리스크관리전략의 개발_23
3. 투자전략의 개발 : 방향성/변동성거래, 차익거래, 상대가치거래_25

제5절 국내 파생상품시장

Chapter 2. 선물개요

제1절 선물의 개념

제2절 선물의 종류

제3절 선물가격결정

Chapter 3. 옵션개요

제1절 옵션의 개념

제2절 옵션의 유형
1. 콜옵션과 풋옵션_37
2. 현물옵션과 선물옵션_40
3. 미국형 옵션과 유럽형 옵션_40

제3절 옵션가격결정
1. 옵션가격의 구성요소_41
2. 옵션가격의 결정요인_42
3. 옵션가격의 상/하한선_44
4. 옵션가격의 관계_45

◎실전예상문제_47

Part Ⅱ. 주식관련 선물?옵션

Chapter 1. 주식관련 선물

제1절 주식관련 선물의 개요

제2절 주가지수선물
1. 주가지수선물의 특징_53
2. 주가지수_54
3. 국내 주가지수선물_58

제3절 주식선물
1. 주식선물의 개요_59
2. 국내 주식선물_60

제4절 주식관련 선물의 가격결정
1. 보유비용모형_61
2. 콘탱고(contango)와 정상 백워데이션(normal backwardation)_65
3. 베이시스(basis)_66

제5절 주식관련 선물의 거래유형
1. 투기거래(speculation)_67
2. 헤지거래와 시장리스크관리_70
3. 차익거래(arbitrage)_74
4. 스프레드 거래_82

Chapter 2. 주식관련 옵션

제1절 주식관련 옵션의 개요

제2절 국내 주식관련 옵션
1. KOSPI200 지수옵션_87
2. 주식옵션_88
3. 주식연계워런트(ELW)_90

제3절 주식관련 옵션의 가격결정
1. 이항분포 옵션가격결정모형_93
2. 리스크중립적 옵션가격결정_96
3. 블랙－숄즈모형(Black-Scholes Model)_98

제4절 옵션가격의 관계
1. 풋－콜 패리티(Put-Call Parity)_102
2. 풋－콜－선물 패리티(Put-Call-Futures Parity)_103
3. 풋－콜 패리티의 변형_104
4. 주식 배당금을 고려한 풋－콜 패리티_105

제5절 옵션의 민감도 분석
1. 델타(delta :)_107
2. 감마(gamma :)_110
3. 세타(theta :)_113
4. 베가(vega :)_116
5. 로(rho)_118
6. 옵션 민감도의 특징과 활용_119

제6절 주식관련 옵션의 투자전략
1. 방향성 매매_123
2. 스프레드 거래_128
3. 변동성 매매_135
4. 방향성 매매와 변동성 매매의 결합_143
5. 헤지거래_145
6. 합성포지션 구성_149
7. 차익거래_152

◎실전예상문제_158

Part Ⅲ. 금리선물?옵션

Chapter 1. 금리 및 채권의 기초개념

제1절 금리의 개념

제2절 금리의 유형
1. 단리(simple add-on rate)와 복리(compound rate)_176
2. 명목금리(nominal rate)와 실효금리(effective rate)_177
3. 할인율(discount rate)과 채권상당수익률(bond equivalent yield)_178
4. 현물금리(spot rate)와 선도금리(forward rate)_179
5. 실질수익률(real yield)과 예상인플레이션_181

제3절 채권가격과 수익률
1. 채권의 가격결정_182
2. 수익률과 채권가격의 관계_184
3. 만기수익률, 액면이자율, 이자수익률의 관계_185

제4절 수익률곡선
1. 수익률곡선의 의미_187
2. 이표채 수익률곡선과 무이표채 수익률곡선_188
3. 수익률 스프레드(yield spread)_190
4. 무이표채 수익률곡선(zero coupon yield curve)의 결정_193
5. 수익률곡선의 형태에 관한 이론_197

제5절 금리 리스크
1. 금리 리스크의 개념_199
2. 금리 리스크의 측정_200
3. 베이시스 포인트 가치(Basis Point Value : BPV)_203
4. 볼록도(Convexity)_204
5. 채권 포트폴리오의 듀레이션과 볼록도_208

Chapter 2. 금리선물

제1절 금리선물의 개념

제2절 단기금리선물
1. 유로달러선물(Eurodollar Futures)_210
2. 연방기금 금리선물(Fed Funds Futures)_212

제3절 채권선물
1. 미국 국채선물(Treasury Bond Futures)_216
2. 한국 국채선물(Korea Treasury Bond Futures)_227
3. 국채선물의 이론가격결정_231

제4절 금리선물 거래유형
1. 차익거래_234
2. 방향성 거래_240
3. 듀레이션 조정(시장시기선택)_242
4. 헤지거래_245
5. 스프레드거래_253
6. 수익률곡선 거래전략(Yield Curve Trading Strategy)_256

Chapter 3. 금리옵션

제1절 금리옵션의 개념

제2절 채권옵션
1. 채권옵션(bond option)의 개념_258
2. T-Bond(Note)옵션_259
3. 채권옵션의 가격결정_260

제3절 금리선물옵션
1. 금리선물옵션의 개념_261
2. 미국 국채선물옵션_262
3. 유로달러 선물옵션_268

제4절 장외금리옵션
1. 캡(cap)_271
2. 플로어(floor)_273
3. 스왑션_275

제5절 금리옵션의 거래유형
1. 금리 리스크관리_278
2. 금리상승 리스크관리_278
3. 금리하락 리스크관리_282
4. 채권선물/옵션 차익거래_284

◎실전예상문제_287

Part Ⅳ. 통화선물?옵션

Chapter 1. 외환과 외환시장

제1절 외환 및 환율
1. 외환의 개념_302
2. 환율의 표시방법_302
3. 교차환율과 삼각차익거래_304

제2절 외환시장
1. 외환시장의 구조와 기능_306
2. 우리나라의 외환시장_309
3. 외환포지션과 환리스크_310

Chapter 2. 선물환과 통화선물

제1절 선물환
1. 선물환거래_311
2. 선물환율의 고시방법_313
3. 원－달러 차액결제선물환(NDF : Non-deliverable forward)_315

제2절 선물환율의 결정
1. 선물환율 결정모형_317
2. 무위험이자율 차익거래_320

제3절 외환스왑
1. 외환스왑의 개념_324
2. 외환스왑의 활용_326

제4절 통화선물
1. 통화선물 개요_331
2. 주요 통화선물_333
3. 통화선물의 가격결정_336

제5절 선물환과 통화선물을 이용한 환리스크관리
1. 선물환을 이용한 환리스크관리_338
2. 통화선물을 이용한 환리스크관리_340
3. 단기자금시장을 이용한 환리스크관리_343

Chapter 3. 통화옵션

제1절 통화옵션의 개요
1. 통화옵션이란?_346
2. 통화옵션시장_347

제2절 통화옵션의 가격결정
1. 통화옵션의 가격결정요인과 가격범위_351
2. 통화옵션 가격결정모형_355
3. 풋－콜－선물 패리티(Put-Call-Futures Parity)_357

제3절 통화옵션을 이용한 환리스크헤지
1. 콜옵션을 이용한 매수헤지_360
2. 풋옵션을 이용한 매수헤지_364

제4절 이색옵션을 이용한 환리스크관리
1. 아시안옵션의 활용_367
2. 중첩옵션의 활용_369

◎실전예상문제_371

Part Ⅴ. 상품관련 선물?옵션

Chapter 1. 상품선물

제1절 상품선물의 개요

제2절 국내 상품선물
1. 금선물_382
2. 돈육선물_387

제3절 상품선물의 가격결정
1. 보유비용모형(Cost-of-Carry Model)_390
2. 보유비용모형에 의한 상품선물의 가격결정_391
3. 정상시장과 역조시장_393

제4절 상품선물의 거래유형
1. 헤지거래_394
2. 투기거래(speculation)_410
3. 차익거래(arbitrage)_414
4. 스프레드(spread) 거래_420

Chapter 2. 상품옵션

제1절 상품옵션의 개요

제2절 상품선물옵션의 가격결정

제3절 상품옵션의 거래유형
1. 매도헤지(short hedge)_428
2. 매수헤지(long hedge)_434

◎실전예상문제_439