2011 투자자산운용사 6

Part Ⅰ. 거시경제분석

Chapter 1. 경제모형과 경제정책의 분석: IS-LM모형

제1절 경제분석의 방법 10
1 5단계 경제분석의 방법_10
2 시장의 분류와 균형분석_11

제2절 재화시장의 균형: IS곡선 13

제3절 화폐시장의 균형: LM곡선 15

제4절 재화시장과 화폐시장의 균형: IS-LM모형 18

제5절 거시경제정책의 효과 18
1 재정정책_19
2 통화정책_20

제6절 재정정책과 통화정책에 대한 논의 20
1 구축효과_20
2 유동성함정_21
3 피구효과_22
4 리카르도 불변정리_23
5 정책무용성의 정리_24

제7절 통화정책의 중간목표 24
1 통화량목표와 이자율목표정책의 우월성 비교_24
2 실물충격_27
3 화폐수요충격_27

◎단원정리문제_28

Chapter 2. 이자율의 결정과 기간구조

제1절 이자율의 개념과 성격 30
1 이자율의 정의_30
2 이자율의 역할_31

제2절 이자율의 성립 32
1 실물적 측면에서의 이자의 정당성_32
2 화폐적 측면에서의 이자의 정당성(유동성선호설)_34

제3절 이자율의 결정이론 34
1 화폐와 실질이자율_34
2 고전적 이자율 결정이론_36
3 현대적 이자율 결정이론_39
4 (명목)이자율 계산방법_40

제4절 이자율의 기간구조 43
1 이자율의 기초개념_43
2 이자율의 기간구조이론_47

◎단원정리문제_50

Chapter 3. 이자율의 변동요인분석

제1절 이자율 변동의 기본적 요인 52
1 자금수요와 자금공급_52
2 기대인플레이션_52
3 경제외적 요인: 선거, 파업 등 정치?사회적 변화_53

제2절 경기변동과 이자율의 변동 53
1 경기변동국면과 이자율의 변동_53

제3절 거시경제변수와 이자율의 변동 55
1 물가와 이자율_55
2 통화량과 이자율_56
3 경상수지와 이자율_57
4 환율과 이자율_58

◎단원정리문제_59

Chapter 4. 경기변동과 경기예측

제1절 주요경제변수와 계절조정법 61
1 주요경제변수_61
2 계절조정법_68

제2절 경기지수, 물가지수 및 통화관련 지표 69
1 경기지수_69
2 물가지수_71
3 통화량_71
4 유통속도_72
5 금리_73

제3절 경기순환 74
1 경기순환의 의미와 관련지표_74
2 경기순환의 요인과 특징_75

제4절 경기전망을 위한 계량적 방법 77
1 경기예측방법_77
2 Box-Jenkins의 ARIMA 모형_81

◎단원정리문제_93

◎실전예상문제_95


Part Ⅱ. 분산투자기법

Chapter 1. 투자관리의 기본체계

제1절 통합적 투자관리 개요 100

제2절 통합적 투자관리 과정 100
1 투자목표의 설정_101
2 거시경제분석, 시장분석_102
3 투자결정_102
4 사후통제_103

◎단원정리문제_104

Chapter 2. 포트폴리오 분석

제1절 포트폴리오 분석의 의의 105
1 포트폴리오 관리의 의의_105
2 포트폴리오 분석의 특징_105

제2절 개별자산의 기대수익과 위험 106
1 개별자산의 기대수익률_106
2 개별자산의 위험(수익률의 변동성)_107
3 개별자산의 기대수익률과 위험의 측정 예_107

제3절 포트폴리오의 기대수익과 위험 109
1 포트폴리오 기대수익률_109
2 포트폴리오 위험(분산)_111

제4절 포트폴리오 분산투자 115
1 두 종목 포트폴리오의 결합선_115
2 n 종목으로 구성되는 포트폴리오_120
3 투자종목수와 위험분산효과_123

제5절 증권의 최적 선택 원리 125
1 지배원리와 효율적 증권의 선택_125
2 투자자의 위험에 대한 태도와 무차별효용곡선_127
3 최적 증권의 선택_129

제6절 효율적 포트폴리오와 최적 자산배분 130
1 효율적 포트폴리오와 최적 포트폴리오의 선택: 무위험자산이 존재하지 않는 경우
_130
2 투입정보의 추정_132
3 무위험자산_132
4 무위험자산이 포함될 때 포트폴리오의 기대수익률과 위험_133
5 위험선호도와 최적 포트폴리오의 선택_136

◎단원정리문제_139

Chapter 3. 자본자산가격결정모형

제1절 자본자산가격결정모형의 의의와 가정 141

제2절 자본시장선: 효율적 포트폴리오의 그래프 142
1 자본시장선의 도출_142
2 시장포트폴리오_144

제3절 증권시장선: CAPM의 그래프 145
1 개별증권의 위험과 균형기대수익률_146
2 CAPM과 균형가격_148
3 증권시장선_149
4 CML과 SML의 관계_150
5 균형가격의 형성과 SML의 투자결정에의 이용_151

◎단원정리문제_158

Chapter 4. 단일지표모형에 의한 포트폴리오 선택

제1절 단일지표모형의 필요성 159

제2절 증권특성선 160
1 투자수익률 변동의 두 원천_160
2 증권특성선_161
3 베타계수의 추정_164

제3절 단일지표모형에 의한 포트폴리오 선택 164
1 단일지표모형에 의한 포트폴리오 분산측정_165
2 단일지표모형과 포트폴리오 선택_167
3 마코위츠모형과 단일지표모형의 비교_167

제4절 단일지표모형의 응용 168
1 인덱스펀드(Index Fund)_168
2 베타계수의 예측과 추정베타의 조정기법_169
3 다지표모형(Multi－Index Model)_169

◎단원정리문제_171

Chapter 5. 차익거래 가격결정이론(APT)

제1절 이론적 배경 174

제2절 차익거래의 의의와 활용 174

제3절 요인모형(factor model) 177
1 단일요인모형(single-factor model)_177
2 다요인모형(multi-factor model)_178

제4절 차익거래 가격결정이론(APT)의 도출 179
1 포트폴리오를 이용한 차익거래_179
2 차익거래 가격결정이론: 단일요인의 경우_181
3 다요인 차익거래 가격결정이론_182

제5절 차익거래 가격결정이론의 실증적 검증 185
1 요인분석(factor analysis)을 이용한 연구_185
2 다변량 회귀분석을 이용한 연구_186

◎단원정리문제_187

Chapter 6. 통합적 포트폴리오 운용

제1절 투자관리방법의 종류 188
1 보수적 투자관리_188
2 적극적 투자관리_190
3 포트폴리오 수정_197

제2절 투자성과 평가 199
1 운용투자수익률의 측정_199
2 성과평가를 위한 투자위험의 조정방법_202

◎단원정리문제_207

◎실전예상문제_208