ESG 101 : 이론과 실제

part Ⅰ ESG의 시작과 확산

1 UN Global Compact와 MDGs 출현 … 5
2 ESG 등장과 PRI 설립 … 10
3 ESG의 확산 … 13
3.1 내적 노력: PRI 및 UNEP FI … 13
3.2 외부적 요인 … 22
4 ESG의 S: 다양성, 형평성, 포용성(DEI)을 중심으로 한 사회적 책임의 진화 … 28

part Ⅱ ESG의 구조와 특성

1 ESG 구조 … 35
1.1 ESG 평가회사들의 역할 … 42
1.2 정부의 역할 … 48
2 ESG의 특성 … 51
2.1 이해관계자 자본주의 … 52
2.2 장기적인 시간 지평 … 56
2.3 수익 창출 … 59

part Ⅲ ESG 투자 규모 및 활용 현황

1 자료설명 … 70
2 2020년 GSIR … 72
3 2022년 GSIR … 85

part Ⅳ ESG 관련 주요 정책 및 규제 현황

1 EU … 103
1.1 비재무정보 공시 지침(Non-Financial Reporting Directive, NFRD) … 103
1.2 EU 그린 딜(EU Green Deal)과 관련 후속 규제 … 111
1.3 지속가능한 금융공시 규정(Sustainable Finance Disclosure Regulation, SFDR) … 125
1.4 EU 지속 가능한 분류체계 규정(EU Taxonomy Regulation) … 131
1.5 기업 지속 가능성 정보공시 지침(Corporate Sustainability Reporting Directive, CSRD) … 134
1.6 EU 옴니버스 법안(Omnibus Act) … 138
2 미국 … 140
3 영국 … 147
4 한국 … 149

part Ⅴ 지속 가능 정보 공시 기준안: GRI, SASB

1 GRI 기준 … 158
1.1 GRI 보편기준(GRI Universal standards) … 160
1.2 GRI 부문기준(GRI Sector standards) … 164
1.3 GRI 주제기준(Topic standards) … 169
2 가능성회계기준위원회(Sustainable Accounting Standard Board, SASB) 기준 … 175
2.1 SASB 기준의 취지 및 특성 … 175
2.2 SASB 중요도 지도(Materiality Map) … 176
2.3 SASB 기준의 구조 … 186

part Ⅵ 지속 가능 정보 공시 기준안: TCFD 권고안

1 TCFD 권고안 … 206
2 TCFD 권고안의 산업별 추가 요구사항 … 221
2.1 금융부문 … 222
2.2 에너지 부문 … 237
2.3 운송부문 … 243
2.4 재료 및 건물부문 … 247
2.5 농업, 식품 및 임산물 부문 … 252
3 TCFD 권고안의 수용 정도 … 257

part Ⅶ 지속 가능 정보 공시 기준안: ESRS, IFRS

1 ESRS 기준안 … 264
1.1 기본적인 구조와 ESRS 1 … 264
1.2 ESRS 2 … 268
1.3 ESRS 주제별 기준안 … 286
1.4 적용 시기 및 단계적 적용 … 291
1.5 글로벌 기준안과의 상호 운용성(Interoperability) … 292
2 IFRS 기준안 … 294
2.1 IFRS 구조와 특성 … 294
2.2 IFRS S1 … 295
2.3 IFRS S2 기후 관련 공시 … 308

part Ⅷ ESG 평가 기관별 평가 방법

1 MSCI … 320
1.1 특징 및 기본구성 … 320
1.2 평가 방법 … 324
1.3 ESG 점수 계산방법 … 330
1.4 가중치 계산방법 및 활용 자료 … 333
2 S&P Global … 339
2.1 S&P Global 기관 소개 평가 방법 개요 … 339
2.2 재무 중요도(Financial materiality) 분석 … 341
2.3 산업별 평가기준 … 343
2.4 CSA 점수 평가 과정 … 347
2.5 MSA 분석과 기준별 가중치 … 352
3 Refinitiv 평가 방법 … 356
3.1 개요 및 특징 … 356
3.2 평가 항목과 가중치 … 358
3.3 ESG 평가 점수 계산 방법 … 374
4 평가 기관들의 평가 결과 차이의 이유 … 385

part Ⅸ ESG와 기업가치

1 이론적 배경 … 394
2 실증분석 결과 … 401

part Ⅹ 탄소회계와 자발적 탄소시장

1 조직의 범위(Organizational Boundary) … 414
2 배출원(직접 배출, 간접 배출)별 온실가스 배출량 산정방법 … 420
3 법인형태 및 배출원 변화에 따른 기준년도 및 배출량 재산정 방법 … 434
4 온실가스 배출원 규명, 배출량 산정 및 감축량 산정 … 439
5 자발적 탄소시장 및 제거시장 … 442
5.1 자발적 탄소시장 … 442
5.2 탄소 제거 … 448

part ⅩⅠ ESG와 금융

1 ESG 금융상품의 유형과 시장 규모 … 460
1.1 녹색채권(Green Bonds) … 460
1.2 사회적 채권(Social Bond) … 465
1.3 지속가능채권(Sustainability Bonds) … 466
1.4 지속가능연계채권(Sustainability-Linked Bonds, SLB) … 468
1.5 전환금융채권(Transition Bonds) … 469
1.6 국채(Green/Social/Sustainability Sovereign Bonds) … 470
1.7 ESG 관련 대출 및 기타 상품 … 472
2 ESG 채권시장 규모 … 474
3 ESG 금융상품의 효과 및 한계와 제도적 대응 … 476

참고문헌 … 479
축약어 정리 … 486