따라하면 수익이 따라오는 ETF 투자

추천사
지은이의 말_지금 당장 ETF 투자를 시작하라!

PART 1 따라하기 전 ETF 알아보기
기사로 ETF 읽기 1

PART 2 ETF 투자 전 필수 정보 뽀개기
01 ETF 정의 뽀개기
02 ETF 특징 뽀개기
03 ETF 투자지표 뽀개기
04 ETF 분배금과 세금 뽀개기
05 펀드와 ETF 차이점 뽀개기
06 ETF 종류 뽀개기
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PART 3 수익이 따라오는 ETF 투자전략
01 방향성 투자전략
02 섹터로테이션 투자전략
03 글로벌 분산 투자전략
04 핵심-위성 투자전략
05 스마트베타 ETF 투자전략
06 기타 ETF 투자전략
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PART 4 수익을 높이는 ETF 위험 관리
01 기초자산가격 변동위험 관리
02 가격괴리 위험 관리
03 추적오차 위험 관리
04 신용위험 관리
05 환율변동 위험 관리
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PART 5 ETF를 활용한 자산관리 프로세스
01 투자성향 파악하기
02 투자상품의 특징 이해하기
03 투자전략과 상품 선택하기
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PART 6 국내외 유망 ETF 11
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부록_용어 해설
부록_참고자료

높은 변동성으로 인해 변동성을 관리할 수 있는 투자상품에 대한 수요가 생기면서 ETF는 ‘자산관리의 뜨거운 별’이 되었다. 특히 ETF는 지금같이 불확실성이 높은 시대에 그 위력을 보여줄 것이다. 인덱스펀드나 주식형 펀드보다 상대적으로 안정적인 수익을 얻을 수 있으며, 거래비용이 적고, 쉽게 매매할 수 있기 때문에 효율적인 자산관리가 가능하다. 또한 다양한 투자자산(소득/인컴형자산·채권·주식·통화·파생상품·원자재·섹터·국내/해외 ETF 등)으로 이루어져 있어 투자자들이 접근하기 어려웠던 포트폴리오나 자산군을 편입시킬 수 있어 저금리·저성장 시대에 매력 있는 투자상품이다.

펀드에서 기준가격이라는 의미가 투자자의 펀드 투자 시 설정과 환매의 기준이 되는 가격이라는 측면에서 볼 때, ETF 투자자는 사실 NAV가 아니라 시장가격에 거래하는 것이다. 즉, ETF에서는 NAV와 기준가격이 다른 의미를 지니며, 기준가격은 시장에서 거래가 이루어지고 있는 현재가를 의미한다. ETF의 기준가격은 통상적으로 전일 종가가 되며 분배락이 있는 경우 분배금을 차감한 가격을 뜻한다. NAV를 산출하는 방법을 사례를 통해 알아보자. T일 기준 A ETF의 자산·부채 현황(발행증권수 10만 주 가정)은 다음과 같다.

2020년 3월 18일 기사다. 3월 들어 보름 사이 개인투자자들이 대거 레버리지 ETF에 몰렸다. 순매수 규모만 1조 6천억 원에 달한다. 그러나 이러한 대규모 매수세가 지수 급락 상황과 맞물리면서 역설적이게 매물 부담으로 이어지고 있다. 반등을 노린 레버리지 ETF로의 매수세 유입이 오히려 시장의 불안감을 키우는 악순환이 되었다. 일별 2배로 노출위험이 있다 보니까 시장이 빠지게 되면 보유 포지션을 2배의 익스포져를 맞출 수 있다. 펀드 운용구조상 시장이 빠지게 되면 펀드의 보유자산을 매도할 수밖에 없다. 또 레버리지 ETF 투자자 가운데 일부는 추가 급락 시 분할매수해서 장기투자성향을 보이는 경우도 적지 않다.