VC 스타트업

추천사
프롤로그

1장 VC 투자란
01. VC의 역할 및 영향력
02. VC의 역사
Tip] 주요 글로벌 VC 소개
03. 한국 VC의 과거와 현재
Tip] 주요 국내 VC 소개
04. VC의 업무 프로세스
Tip] 벤처투자자의 딜소싱
Tip] 엑셀러레이터(Accelerator)와 사모펀드(Private Equity)

2장 GP와 LP
01. VC의 수익 구조
Tip] 펀드 수익률은 IRR?
02. 심사역들의 인센티브
03. 국내 GP의 주요 유형(창투사/LLC/신기사)
Tip] IPO 하는 VC
04. LP의 역할 및 특징(feat. 모태펀드)

3장 스타트업 밸류에이션 & 엑시트
01. 스타트업 기업가치 평가 방법론
Tip] 동남아 최고의 슈퍼앱 ‘그랩’ 창업자 앤서니 탄
02. 스타트업의 적정가치는 무엇인가
Tip] 소프트뱅크는 버블 제조기인가
03. 비상장회사의 엑시트(Exit) 방법론과 IPO
Tip] NYSE와 NASDAQ의 차이점
Tip] 스팩(SPAC) 상장 케이스 스터디
04. 스타트업 M&A

4장 계약서
01. 텀시트와 주요 조항
Tip] 프리머니와 포스트머니
02. 표준계약서의 구성
03. 잠재적 독소조항
Tip] 벤처투자 표준계약서
04. 스톡옵션, 제대로 알아보자

5장 스타트업의 고민
01. 공동 창업자와의 지분 분배
02. 좋아하는 일, 잘하는 일
Tip] 창업가의 기질
03. 잘나가는 스타트업의 공통점
Tip] IR Deck의 핵심
Tip] 일론 머스크, 꿈의 크기가 곧 성공의 크기다
04. 투자유치의 적정 시기와 금액
Tip] 우버의 창업자 캘러닉과 경영자 코스로샤히
05. 스타트업을 위한 HR
06. 스타트업 재무제표
Tip] 대출 & 정부 지원금

6장 첨언
01. 인공지능과 블록체인
02. 19세기 교실, 21세기 학생
03. K바이오, K헬스케어
04. 환경, 생존의 문제

부록 I. 한국형 유니콘 이대로 괜찮은가
부록 II. 엔젤투자
부록 III. VC처럼 주식
부록 IV. 입문

에필로그_ VC와 스타트업은 하나의 유기체이다

국내 VC 시장은 닷컴 버블로 인해 침체기를 맞았으나, 모태펀드와 같은 정부 자금의 유입으로 다시 성장 모드로 들어갑니다. 이런 흐름과 맞물려 ‘스톤브릿지’, ‘컴퍼니케이’, ‘DSC인베스트먼트’와 같은 2세대 VC가 등장했고, 이들은 짧은 기간 동안 놀라운 수익률을 기록하며 시장의 절대 강자로 자리 잡았습니다. 정부의 적극적인 지원과 더불어 2000년대 후반부터 시작된 모바일 붐은 2세대 VC들에게는 매우 큰 기회였습니다. ‘카카오’, ‘배달의민족’, ‘쿠팡’, ‘토스’와 같은 국민 서비스들이 만들어졌고, 모바일 게임들은 국내외에서 엄청난 매출을 기록했습니다. 해당 서비스를 운영하는 스타트업에 투자한 2세대 VC들은 천문학적인 수익을 창출할 수 있었습니다.

한국 경제에서 VC의 영향력은 여전히 막강합니다. 2022년 기준 코스닥 신규 상장사 중 약 60%가 VC 투자를 받은 기업이었습니다. 투자 규모도 태동기를 생각하면 분명 드라마틱하게 우상향하고 있습니다. 세상은 빠르게 변하며 기술의 발전은 변화의 속도를 가속화하고 있지만, 그럼에도 불구하고 이런 흐름 속에서 VC는 새로운 변화의 중심에 늘 자리 잡고 있었습니다. 과거 40년이 그러했고 미래의 40년도 크게 다르지 않을 것 같습니다.