재무제표 주식투자

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책 정보

· 제목 : 재무제표 주식투자 (시장을 이기는 과학주식투자법)
· 분류 : 국내도서 > 경제경영 > 재테크/투자 > 주식/펀드
· ISBN : 9788959755158
· 쪽수 : 264쪽
· 출판일 : 2013-02-28

책 소개

자타가 공인하는 가치투자전문가 파인투자자문의 민후식 대표가 '기업의 언어'라 할 수 있는 재무제표를 통한 주식투자법을 소개한 책. 재무제표의 정확한 이해와 활용을 통해 과학적인 투자를 유도하는 책이다.

프롤로그 재무제표는 개인투자자를 위한 최고의 선물

1장 과학적 주식투자를 위한 시장노트
01 어떤 주식을 사야 하는가?
02 2013년 새 정부 정책은 중소형주에 큰 기회다
03 기업투자: 사업모델을 사라
04 사업모델 확장: 경쟁력 강화
05 사업보고서는 반드시 읽어라
06 투자심리(1): 쏠림의 역사
07 투자심리(2): VKOSPI와 공포
08 하락 국면에서의 차별적인 투자자 대응
09 외국인투자자들이 보는 한국 시장은?
10 동행: 외국인투자자들의 누적순매수금액과 KOSPI
11 한국 주식시장의 밀접한 지표: WTI와 구리
12 대한민국 주식시장 10년의 변동성
13 일드갭, 위험 프리미엄: 편향된 시각에서 벗어나기

2장 기업의 언어, 재무제표를 알면 투자가 보인다
01 재무제표는 기업의 언어다
02 경영진 성과급을 결정하는 ROE
03 생활환경에서 매출액 찾기
04 주변에 항상 있는 기업은 편하다
05 주주에게 도움을 구하지 않는 기업이 좋다: CAPEX와 주가
06 현금흐름과 투자효율성: ROIC
07 재고가치는 기업의 미래 예측 시그널: 의류
08 IT 재고는 스크랩이다
09 운전자본: 현금흐름표로 투자손실 줄이기
10 감가상각비 범위 내에서 CAPEX 투자기업 선호

3장 재무제표를 통한 합리적인 기업가치 평가법
01 재무제표와 주식가치의 관계
02 주인과 개의 산책: 펀드멘탈과 센티멘탈의 기울기
03 가치평가의 가장 확실한 잣대: PER
04 가치평가 기준인 PER의 다양한 활용법
05 기업가치와 주가는 같이 간다: PBR
06 페이스북, 삼성전자: 그들의 PEG
07 전환형 기업에 대한 투자: EBITDA
08 CEO와 경영진 정보에 항상 귀 기울여라
09 어떤 종목에 투자할까?: 투자의 기준

4장 산업으로 보는 성공 투자지도
01 IT산업의 경쟁자는 나이키
02 반도체시장에서도 영역 변화 가능성이 태동하고 있다
03 IT(디스플레이 TV)산업: 끝없는 변화 그리고 가격 하락
04 IT 부품산업의 비애: Make Money vs Given Money
05 경기에 민감한 레버리지와 가동률: 화학
06 이익안정성의 가치 프리미엄: 필수소비재
07 강한 현금흐름과 재무안정성의 가치 프리미엄
08 ROE 하향 추세 증권업, 규모보다는 차별성에 초점

5장 이기는 실전투자의 비밀
01 주식투자 하기 전에 알아야 할 것들
02 투자 기대수익률과 매수·매도 시점
03 금융상품 수수료와 마케팅의 관계
04 장기투자와 복리의 마법
05 주식투자의 목적 그리고 방법

에필로그 좋은 기업을 찾아서 좋은 주식에 투자하도록 쉼 없이 노력하라

저자소개

민후식 (지은이) 정보 더보기

‘정의로운 가치를 창출하며 세상에 이로움을 남기고 사람을 중시한다’는 신조 아래 파인투자자문의 대표이사를 맡고 있다. 한국외대를 졸업한 후 Denver 대학에서 MBA(Finance)를 전공했으며 자산운용과 리서치 등의 분야에서 24년간 투자의 외길을 걸어왔다. 고려증권 애널리스트를 시작으로 한국투자증권 기업분석팀장, 동양종금증권 기업분석팀장, 한국투자증권(구 동원증권) 리서치센터 IT섹터 팀장, 템피스투자자문 운용본부장 등 국내 유수의 증권사 및 투자자문사에서 경력을 쌓았다. 2001년부터 2007년까지 매경과 한경, 조선일보가 선정한 IT 업종 베스트 애널리스트로서 투자자들의 신임을 한몸에 받아왔다. ‘주식투자는 과학이다’라고 말하는 그는 시장이나 경기에 대한 불확실한 예측보다는 기업의 경쟁우위 및 비즈니스 모델에 집중, 리스크요인에 대한 분석을 기회요인보다 우선하고 있다. 수치와 자료, 분석과 연구를 중요시하는 그의 투자철학은 시장이 어려울 때 더욱 빛을 발하고 있다.

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리뷰

책속에서

사업모델의 확장성과 잠재력, 성공 가능성, 유지 가능성에 대한 점검은 주식투자 이후의 사후적인 필수 점검요인이다. 투자에서의 사업모델에 대한 평가가 투자에서 첫걸음임을 다시 한 번 강조한다. 성장 우려감, 시장 불안정이 진행되는 시기에 중장기 관점에서 경쟁력이 뛰어나며, 사업확장을 지속적으로 진행하고 있는 사업모델을 보유한 기업이 주식(기업)투자의 첫 번째 대상이다.
- 1장 과학적 주식투자를 위한 시장노트

기업에도 ‘언어’가 있다. 주식투자자, 채권투자자 등을 위한 기업 ‘언어 = 재무제표’가 있다. 글로벌화되면서 외국인들과 원활하게 소통하기 위해서는 영어, 중국어 등을 공부하기도 한다. 기업에 대한 소통의 첫 단추가 기업의 사업보고서를 읽는 것이라고 했다. 이를 수치적으로 제시하는 것이 재무제표이다. 따라서 주식투자가 기업투자라면, 기업의 언어인 재무제표에 대한 이해는 필수사항이다.
- 2장 재무제표는 기업의 언어다 중에서

기업이 작성하는 재무제표는 분기보고서, 반기보고서, 연간 사업보고서, 영업보고서 등이 제공된다. 중간중간 경영활동에 영향을 미치는 요인들도 증권거래소에 공시되어야 한다. 이들 정보가 공시자료로서 투자자들에게 제공된다. 기업의 영업활동은 매일매일의 매출액이 쌓이고, 비용이 지불되고, 자금이 거래되는 과정에서 재무제표가 구성된다. 기업의 현재 가치를 보여주는 재무제표를 통해 주식투자를 위한 기초 자료가 매일 변동하는 주식가격에 영향을 주기도 한다. 기업의 미래가치도 기대감으로 주가에 반영된다. 이들 변동성의 상호 간 비교 혹은 역사적 시계열 비교를 위해서는 가치평가가 필요하다.
- 3장 합리적인 기업가치 평가법