Ross의 엣센셜 기업재무

이 책의 차례

저자 소개
저자 서문
역자 소개
역자 서문
교재의 구성
학습 해법
포괄적인 교육 및 학습 패키지
감사의 글

제1부 재무관리 개관
1장 재무관리 소개
1.1 재무: 미리 보기
ㅤ다섯 가지 기본 분야
ㅤㅤㅤ기업재무
ㅤㅤㅤ투자론
ㅤㅤㅤ금융기관론.
ㅤㅤㅤ국제재무
ㅤㅤㅤ핀테크
ㅤ왜 재무를 배우는가?
ㅤㅤㅤ마케팅과 재무
ㅤㅤㅤ회계와 재무
ㅤㅤㅤ경영관리와 재무
ㅤㅤㅤ기술과 재무
1.2 기업재무와 재무관리자
ㅤ기업재무
ㅤ재무관리자
ㅤ재무 의사결정
ㅤㅤㅤ자본예산
ㅤㅤㅤ자본구조
ㅤㅤㅤ운전자본관리
ㅤㅤㅤ결론
1.3 기업의 형태
ㅤ개인회사
ㅤ합명·합자회사
ㅤ주식회사
ㅤ주식회사의 다른 명칭
ㅤㅤㅤ베네핏 코퍼레이션
1.4 재무관리 목표
ㅤ이익 극대화
ㅤ주식회사의 재무관리 목표
ㅤ일반적인 재무관리 목표
ㅤ사베인-옥슬리 법(Sarbanes-Oxley Act)
1.5 대리인문제와 주식회사의 지배
ㅤ대리인 관계
ㅤ경영목표
ㅤ경영자는 주주 이익을 위해 행동하는가?
ㅤㅤㅤ경영자 보상
ㅤㅤㅤ기업지배
ㅤㅤㅤ결론
ㅤ이해관계자
1.6 금융시장과 주식회사
ㅤ기업의 현금유입과 현금유출
ㅤ발행시장과 유통시장
ㅤㅤㅤ발행시장
ㅤㅤㅤ유통시장

제2부 재무제표와 현금흐름 이해
2장 재무제표, 세금, 현금흐름
2.1 재무상태표
ㅤ자산: 좌변
ㅤ부채와 자기자본: 우변
ㅤ순운전자본
ㅤ유동성
ㅤ부채 대 자본
ㅤ시장가치 대 장부가치
2.2 포괄손익계산서
ㅤGAAP과 손익계산서
ㅤ비현금항목
ㅤ시간과 비용
ㅤ실적관리
2.3 세금
ㅤ법인세율
ㅤ평균세율 대 한계세율
2.4 현금흐름
ㅤ자산의 현금흐름
ㅤㅤㅤ영업현금흐름
ㅤㅤㅤ자본지출
ㅤㅤㅤ순운전자본의 변동
ㅤㅤㅤ결론
“잉여”현금흐름
ㅤ채권자와 주주의 현금흐름
ㅤㅤㅤ채권자의 현금흐름
ㅤㅤㅤ주주의 현금흐름
ㅤ결론
ㅤ예제: 돌 콜라(Dole Cola)의 현금흐름
ㅤㅤㅤ영업현금흐름
ㅤㅤㅤ순자본지출
ㅤㅤㅤNWC의 변동과 자산의 현금흐름
ㅤㅤㅤ채권자와 주주의 현금흐름

3장 재무제표 분석
3.1 표준화된 재무제표
ㅤ공통형 재무상태표
ㅤ공통형 포괄손익계산서
3.2 비율분석
ㅤ단기부채상환능력 또는 유동성 척도
ㅤㅤㅤ유동비율
ㅤㅤㅤ당좌비율
ㅤㅤㅤ현금비율
ㅤ장기부채상환능력 척도
ㅤㅤㅤ총부채비율
ㅤㅤㅤ이자보상배율
ㅤㅤㅤ현금보상비율
ㅤ자산관리 또는 회전율 척도
ㅤㅤㅤ재고자산회전율과 평균재고일수
ㅤㅤㅤ매출채권회전율과 평균회수일수
ㅤㅤㅤ총자산회전율
ㅤ수익성 척도
ㅤㅤㅤ매출액이익률
ㅤㅤㅤ총자산이익률
ㅤㅤㅤ자기자본이익률
ㅤ시장가치 척도
ㅤㅤㅤ주가이익비율
ㅤㅤㅤ주가매출액비율
ㅤㅤㅤ장부가치 대 시장가치 비율
ㅤㅤㅤ이비에비타(EV-EBITDA)비율
3.3 듀퐁항등식
ㅤ듀퐁항등식 분석의 확장
3.4 내부성장과 지속가능성장
ㅤ배당성향과 유보율
ㅤROA, ROE와 성장
ㅤㅤㅤ내부성장률
ㅤㅤㅤ지속가능성장률
ㅤㅤㅤ성장의 결정요소
ㅤㅤㅤ지속가능성장률의 계산
3.5 재무제표정보의 활용
ㅤ왜 재무제표를 평가하는가?
ㅤㅤㅤ내부적 활용
ㅤㅤㅤ외부적 활용
ㅤ벤치마크 선택
ㅤㅤㅤ추세분석
ㅤㅤㅤ동종업체분석
ㅤ재무제표 분석의 문제점

제3부 미래 현금흐름의 가치평가
4장 화폐의 시간가치
4.1 미래가치와 복리계산
ㅤ단일기간 투자
ㅤ단일기간 이상 투자
4.2 현재가치와 할인
ㅤ단일기간인 경우
ㅤ기간이 다수일 경우의 현재가치
4.3 현재가치와 미래가치 부연 설명
ㅤ현재가치 대 미래가치
ㅤ할인율 결정
ㅤ투자 기간 계산

5장 현금흐름할인법
5.1 다수 현금흐름의 미래가치와 현재가치
ㅤ다수 현금흐름의 미래가치
ㅤ다수 현금흐름의 현재가치
ㅤ현금흐름 시점에 대한 설명
5.2 균등한 현금흐름 가치평가: 연금과 영구연금
ㅤ연금 현금흐름의 현재가치
ㅤㅤㅤ연금표
ㅤㅤㅤ지급액 구하기
ㅤㅤㅤ이자율 구하기
ㅤ연금의 미래가치
ㅤ선불연금에 관한 메모
ㅤ영구연금
5.3 이자율 비교: 복리 기간 효과
ㅤ실효연이율과 복리
ㅤ실효연이율 계산과 비교
ㅤㅤㅤEARs와 APRs
ㅤㅤㅤEARs, APRs, 재무계산기, 스프레드시트
5.4 대출 유형과 대출금의 분할상환
ㅤ순할인대출
ㅤ이자지급대출
ㅤ분할상환대출

제4부 주식과 채권 가치평가
6장 이자율과 채권 가치평가
6.1 채권과 채권 가치평가
ㅤ채권의 특징과 가격
ㅤ채권의 가치와 수익률
ㅤ이자율위험
ㅤ만기수익률 계산: 시행착오법
6.2 채권의 특징 더 알아보기
ㅤ부채인가 자본인가?
ㅤ장기부채: 기본 사항
ㅤ신탁증서
ㅤㅤㅤ채권의 조건
ㅤㅤㅤ담보(security)
ㅤㅤㅤ우선변제순위
ㅤㅤㅤ원금상환
ㅤㅤㅤ콜조항
ㅤㅤㅤ보호조항
6.3 채권 신용등급
6.4 채권 유형
ㅤ국채
ㅤ제로쿠폰채
ㅤ변동금리채
ㅤ다른 유형의 채권
ㅤㅤㅤ수쿠크
6.5 채권시장
ㅤ채권의 거래 방법
ㅤ채권가격 공시
ㅤㅤㅤU.S. Treasury Quotes
ㅤㅤㅤ채권가격 호가
6.6 인플레이션과 이자율
ㅤ실질 비율과 명목 비율
ㅤ피셔효과
6.7 채권수익률 결정요인
ㅤ이자율 기간구조
ㅤ채권수익률과 수익률곡선: 총정리
ㅤ결론

7장 주식시장과 주식 가치평가
7.1 보통주의 가치평가
ㅤ현금흐름
ㅤ특수한 경우
ㅤㅤㅤ제로성장
ㅤㅤㅤ일정성장
ㅤㅤㅤ불규칙 성장
ㅤ요구수익률 요소
ㅤ상대가치법을 이용한 주식 가치평가
7.2 보통주와 우선주의 특징
ㅤ보통주의 특성
ㅤㅤㅤ주주의 권리
ㅤㅤㅤ프록시 투표제
ㅤㅤㅤ종류 주식
ㅤㅤㅤ기타 권리
ㅤㅤㅤ배당
ㅤ우선주 특성
ㅤㅤㅤ표시 가치
ㅤㅤㅤ누적적·비누적적 배당
ㅤㅤㅤ우선주는 진정 부채인가?
7.3 주식시장
ㅤ딜러와 중개인
ㅤ뉴욕증권거래소의 조직
ㅤㅤㅤ회원
ㅤㅤㅤ운영
ㅤㅤㅤ입회장 활동
ㅤ나스닥의 운영
ㅤㅤㅤECNs
ㅤ주식시장 보도

제5부 자본예산
8장 순현가와 기타 투자평가법
8.1 순현재가치
ㅤ기본개념
ㅤ순현재가치의 추정
8.2 회수기간법
ㅤ회수기간법의 정의
ㅤ회수기간법의 검토
ㅤ회수기간법의 결점을 보완하는 장점
ㅤ회수기간법 요약
8.3 평균회계이익률
8.4 내부수익률
ㅤIRR의 문제점
ㅤㅤㅤ비전형적 현금흐름
ㅤㅤㅤ상호배타적 투자
ㅤIRR의 결점을 보완하는 장점
ㅤ수정내부수익률(MIRR)
ㅤㅤㅤ방법 1: 할인접근법
ㅤㅤㅤ방법 2: 재투자접근법
ㅤㅤㅤ방법 3: 혼합접근법
ㅤㅤㅤMIRR 또는 IRR: 더 나은 것은?
8.5 수익성지수법
8.6 자본예산의 실제

9장 자본투자 의사결정
9.1 프로젝트 현금흐름
ㅤ관련 현금흐름
ㅤ독립평가의 원칙
9.2 증분현금흐름
ㅤ매몰원가
ㅤ기회비용
ㅤ부수효과
ㅤ순운전자본
ㅤ금융비용
ㅤ기타 고려사항
9.3 추정재무제표와 프로젝트 현금흐름
ㅤ추정재무제표로 시작하기
ㅤ프로젝트 현금흐름
ㅤㅤㅤ프로젝트 영업현금흐름
ㅤㅤㅤ프로젝트 순운전자본과 자본지출.
ㅤ추정된 총현금흐름과 가치
ㅤ감세효과 방식
9.4 프로젝트 현금흐름 더 알아보기
ㅤ순운전자본의 조정 효과
ㅤ감가상각비
ㅤㅤㅤ수정가속(Modified ACRS: MACRS) 감가상각비
ㅤㅤㅤ보너스 감가상각
ㅤㅤㅤ장부가치 대 시장가치
ㅤ예제: 마제스틱멀치앤드콤포스트 (MMCC)
ㅤㅤㅤ영업현금흐름
ㅤㅤㅤ순운전자본의 변화
ㅤㅤㅤ자본지출
ㅤㅤㅤ총현금흐름과 가치
ㅤ결론
9.5 NPV 추정치의 평가 314
ㅤ기본적인 문제
ㅤ예측위험
ㅤ가치의 원천
9.6 시나리오 분석과 기타 상황설정분석
ㅤ시작하기
ㅤ시나리오 분석
ㅤ민감도 분석
9.7 자본예산의 추가 고려사항
ㅤ경영옵션과 자본예산
ㅤㅤㅤ조건부 계획
ㅤㅤㅤ전략옵션
ㅤㅤㅤ결론
ㅤ자본제약
ㅤㅤㅤ내부제약
ㅤㅤㅤ외부제약

제6부 위험과 수익
10장 자본시장 역사의 교훈
10.1 수익
ㅤ현금수익
ㅤ수익률
10.2 역사적 기록
ㅤ전체적으로 관찰
ㅤ세부적으로 관찰
10.3 평균수익률: 첫 번째 교훈
ㅤ평균수익률 계산
ㅤ평균수익률: 과거 자료
ㅤ위험프리미엄
ㅤ첫 번째 교훈
10.4 수익률의 변동성: 두 번째 교훈
ㅤㅤㅤ도수분포와 변동성
ㅤ역사적 분산과 표준편차
ㅤ역사적 기록
ㅤ정규분포
ㅤ두 번째 교훈
ㅤ2008: 곰은 으르렁거리고 투자자는 울어댔다
ㅤ자본시장 역사의 이용
ㅤ주식시장 위험프리미엄, 더 알아보기
10.5 평균수익률, 더 알아보기
ㅤ산술평균과 기하평균의 비교
ㅤ기하평균 수익률 계산
ㅤ산술평균 수익률 아니면 기하평균 수익률?
10.6 자본시장 효율성
ㅤ효율적 시장의 가격 행태
ㅤ효율적 시장가설
ㅤ효율적 시장가설(EMH)에 대한 오해
ㅤ시장 효율성의 유형

11장 위험과 수익률
11.1 기대수익률과 분산
ㅤ기대수익률
ㅤ분산의 계산
11.2 포트폴리오
ㅤ포트폴리오 가중치
ㅤ포트폴리오 기대수익률
ㅤ포트폴리오 분산
11.3 발표, 서프라이즈와 기대수익률
ㅤ기대수익률과 기대하지 못한 수익률
ㅤ발표와 뉴스
11.4 위험: 체계적 위험과 비체계적 위험
ㅤ체계적 위험과 비체계적 위험
ㅤ수익률에서 체계적 요소와 비체계적 요소
11.5 분산투자와 포트폴리오 위험
ㅤ분산투자 효과: 시장 역사의 또 다른 교훈
ㅤ분산투자의 원리
ㅤ분산투자와 비체계적 위험
ㅤ분산투자와 체계적 위험
11.6 체계적 위험과 베타
ㅤ체계적 위험의 원리
ㅤ체계적 위험의 측정
ㅤ포트폴리오 베타
11.7 증권시장선
ㅤ베타와 위험프리미엄
ㅤㅤㅤ위험보상률
ㅤㅤㅤ기본적인 주장
ㅤㅤㅤ기본 결과
ㅤ증권시장선
ㅤㅤㅤ시장포트폴리오.
ㅤㅤㅤ자본자산가격결정모형(CAPM)
11.8 SML과 자본비용: 미리 보기
ㅤ기본 발상
ㅤ자본비용

제7부 장기자금조달
12장 자본비용
12.1 자본비용: 예비 단계
ㅤ요구수익률 대 자본비용
ㅤ재무정책과 자본비용
12.2 자기자본비용
ㅤ배당성장모형 접근법
ㅤㅤㅤ배당성장모형 접근법의 실행
ㅤㅤㅤg의 추정
ㅤㅤㅤ배당성장모형 접근법의 장단점
ㅤSML 접근법
ㅤㅤㅤSML 접근법의 실행
ㅤㅤㅤSML 접근법의 장단점
12.3 부채비용과 우선주비용
ㅤ부채비용
ㅤ우선주비용
12.4 가중평균자본비용
ㅤ자본구조 가중치
ㅤ법인세와 가중평균자본비용
ㅤ물류 문제 및 유사한 자본예산 문제 해결
ㅤ이스트만 케미컬 WACC 계산하기
ㅤㅤㅤ이스트만의 자기자본비용
ㅤㅤㅤ이스트만의 부채비용
ㅤㅤㅤ이스트만의 WACC
12.5 사업부 및 프로젝트 자본비용
ㅤSML과 WACC
ㅤ사업부 자본비용
ㅤ단일사업체 접근법
ㅤ주관적 접근법
12.6 WACC로 기업가치평가

13장 레버리지와 자본구조
13.1 자본구조 질문
13.2 재무레버리지의 효과
ㅤ재무레버리지의 영향
ㅤㅤㅤ재무레버리지, EPS, ROE: 예제
ㅤㅤㅤEPS 대 EBIT
ㅤ기업차입 및 자가레버리지
13.3 자본구조와 자기자본비용
ㅤM&M 명제 1: 파이 모델
ㅤ자기자본비용과 재무레버리지: M&M 명제
ㅤ영업위험과 재무위험
13.4 법인세와 자본구조
ㅤ이자세금감면
ㅤ법인세와 M&M 명제
ㅤ결론
13.5 파산비용
ㅤ직접파산비용
ㅤ간접파산비용
13.6 최적 자본구조
ㅤ자본구조의 정태이론
ㅤ최적 자본구조와 자본비용
ㅤ자본구조: 경영의 몇 가지 고려사항
ㅤㅤㅤ세금
ㅤㅤㅤ재무적 곤경
13.7 자본구조의 실제
13.8 파산 절차 개요
ㅤ청산과 회생
ㅤㅤㅤ파산 청산
ㅤㅤㅤ파산 회생
ㅤ재무관리자와 파산 절차
ㅤ파산 회피 협상

14장 배당과 배당정책
14.1 현금배당과 배당금 지급
ㅤ현금배당
ㅤ현금배당 지급 표준 방식
ㅤ배당지급 일정
ㅤ배당락일의 주가 조정
14.2 배당정책은 중요한가?
ㅤ배당정책 무관련의 설명
ㅤㅤㅤ현재 정책: 배당을 현금흐름과 같게 설정
ㅤㅤㅤ대체 정책: 현금흐름보다 많은 초기 배당
ㅤ테스트
ㅤ낮은 배당을 선호하는 현실적 요인
ㅤㅤㅤ세금
ㅤㅤㅤ발행비용
ㅤㅤㅤ배당제약
ㅤ높은 지급을 선호하는 현실적 요인
ㅤㅤㅤ현재 소득에 대한 욕구
ㅤㅤㅤ고배당의 세금과 법적 혜택
ㅤ고객효과: 현실적 요인의 해결 방안?
14.3 자사주 재매입: 현금배당의 대안
ㅤ현금배당과 자사주 재매입
ㅤ자사주 재매입의 현실적 고려사항
ㅤ자사주 재매입과 주당순이익
14.4 배당과 지급정책에 대해 아는 것과 모르는 것
ㅤ배당과 배당지급회사
ㅤ주식회사 배당 평활화
ㅤ종합 정리
ㅤ배당에 대한 설문조사 증거
14.5 주식배당과 주식분할
ㅤ주식분할과 주식배당의 가치
ㅤㅤㅤ벤치마크 사례
ㅤㅤㅤ일반적인 거래범위
ㅤ주식병합

15장 자본조달
15.1 기업의 자금 수명주기: 초기 자금과 벤처캐피털
ㅤ기업가 정신
ㅤ벤처캐피털
ㅤ자금조달 단계
ㅤ벤처캐피털의 현실
ㅤ벤처캐피털 회사
ㅤ크라우드펀딩
ㅤ암호화폐공개(ICO)
ㅤ결론
15.2 증권공모: 기본 절차
15.3 대체 발행 방법
15.4 인수기관
ㅤ인수기관의 선정
ㅤ인수방식의 유형
ㅤㅤㅤ총액인수
ㅤㅤㅤ모집주선
ㅤㅤㅤ더치옥션 인수
ㅤ그린 슈 조항
ㅤ시장조성
ㅤ매도금지협정
ㅤ함구 기간
ㅤ직상장
ㅤㅤㅤ기업인수목적회사
15.5 IPO와 저평가
ㅤ저평가의 증거
ㅤPO 저평가: 1999~2000년의 경험
ㅤ부분 조정 현상
ㅤ저평가가 왜 존재하는가?
15.6 신주발행과 기업가치
15.7 증권 발행비용
15.8 장기부채의 발행
15.9 일괄신고

제8부 단기재무관리
16장 단기재무계획
16.1 현금과 순운전자본 추적
16.2 영업주기와 현금주기
ㅤ영업주기와 현금주기 정의
ㅤㅤㅤ영업주기
ㅤㅤㅤ현금주기
ㅤ영업주기와 회사의 조직도
ㅤ영업주기와 현금주기 계산
ㅤㅤㅤ영업주기
ㅤㅤㅤ현금주기
ㅤ현금주기의 해석
16.3 단기재무정책의 몇 가지 측면
ㅤ유동자산에 대한 투자 규모
ㅤ유동자산의 자금조달 정책의 대안
ㅤ최상의 자금조달 정책?
ㅤ유동자산과 유동부채의 실제
16.4 현금예산
ㅤ매출과 현금 회수
ㅤ현금유출
ㅤ현금 잔액
16.5 단기차입
ㅤ무담보대출
ㅤ담보대출
ㅤㅤㅤ매출채권금융
ㅤㅤㅤ재고 대출
ㅤ기타 자금원
16.6 단기 재무계획

17장 운전자본관리
17.1 플로트와 현금관리
ㅤ현금 보유의 이유
ㅤㅤㅤ투기적 동기와 예비적 동기
ㅤㅤㅤ거래적 동기
ㅤㅤㅤ현금 보유의 이점
ㅤ플로트의 이해
ㅤㅤㅤ지급 플로트
ㅤㅤㅤ회수 플로트와 순 플로트
ㅤㅤㅤ플로트 관리
ㅤㅤㅤ윤리적, 법적 문제
ㅤㅤㅤ전자자료교환과 체크 21: 플로트의 종말?
17.2 현금관리: 회수, 지급, 투자
ㅤ현금 회수와 집중
ㅤㅤㅤ회수 기간의 요소
ㅤㅤㅤ현금 회수
ㅤㅤㅤ사서함
ㅤㅤㅤ현금집중
ㅤ현금지급관리
ㅤㅤㅤ지급 플로트 늘림
ㅤㅤㅤ지급통제
ㅤ여유 현금 투자하기
ㅤㅤㅤ일시적 여유 현금
ㅤㅤㅤ단기증권의 특성
ㅤㅤㅤ단기금융증권의 여러 유형
17.3 신용거래와 매출채권
ㅤ신용정책의 요소
ㅤ매매조건
ㅤㅤㅤ기본 형태
ㅤㅤㅤ신용기간
ㅤㅤㅤ현금할인
ㅤㅤㅤ신용증서
ㅤ최적 신용정책
ㅤㅤㅤ총 신용비용곡선
ㅤㅤㅤ신용관리부서 조직
ㅤ신용분석
ㅤㅤㅤ신용정보
ㅤㅤㅤ신용평가와 점수
ㅤ회수정책
ㅤㅤㅤ매출채권 조사
ㅤㅤㅤ회수 노력
17.4 재고관리
ㅤ재무관리자와 재고 정책
ㅤ재고 유형
ㅤ재고비용
17.5 재고관리 기법
ㅤABC법
ㅤ경제적 주문량 모델
ㅤㅤㅤ재고 고갈
ㅤㅤㅤ유지비용
ㅤㅤㅤ부족비용
ㅤㅤㅤ총비용
ㅤEOQ 모델의 확장
ㅤㅤㅤ안전재고
ㅤㅤㅤ재주문 시점
ㅤ파생수요 재고관리
ㅤㅤㅤ필요원자재계획
ㅤㅤㅤ저스트인타임 재고

제9부 기업재무 주제
18장 재무관리의 국제적 측면
18.1 용어해설
18.2 외환시장과 환율
ㅤ환율
ㅤㅤㅤ환율 호가
ㅤㅤㅤ교차환율과 삼각차익거래
ㅤ거래의 유형
18.3 구매력평가설
ㅤ절대적 구매력평가설
ㅤ상대적 구매력평가설
ㅤㅤㅤ기본개념
ㅤㅤㅤ결과
ㅤㅤㅤ통화 가치상승과 가치하락
18.4 환율과 이자율
ㅤ커버된 이자율차익거래
ㅤ이자율평가설
18.5 환위험
ㅤ단기 노출
ㅤ장기 노출
ㅤ환산 노출
ㅤ환위험관리
18.6 정치적 위험
ㅤ감세 및 일자리 법
ㅤ정치적 위험의 관리

부록A 계산표
부록B 주요 등식
부록C 연습문제의 일부 해답
부록D HP-10B와 TI BA II Plus 재무계산기 사용

용어해설
찾아보기