인생이 즐거워지는 중국 배당주 투자

추천사∥수많은 투자 스토리와 실패 경험을 통해 체득한, ‘중국 투자 성공 노하우!’
머리말∥중국 배당주 투자로 ‘내재 가치’와 ‘안진 마진’이라는 두 마리 토끼를 잡아라!

PART 01∥“나는 당신이 돈 걱정 없이 살았으면 좋겠습니다!”

부동산에 투자할까? 배당주에 투자할까?
주식 투자로 얻는 두 가지 수익, 시세 차익 & 배당금
50년 동안 매년 배당금을 인상한 기업들
전기, 수도, 가스 없이 살 수 있을까?
미국보다 중국 도시가스 기업이 매력적인 이유?
안정적인 배당성장주 투자로 편안한 노후를 준비하자

PART 02∥“중국 배당주 투자가 생소하다고요?”

중국 배당주 투자가 생소한 이유?
중국 배당주 잘 고르는 방법
중국 배당주 언제 사고, 언제 팔까?
중국 제약 업종, 배당주 투자 아이디어
중국 보험 업종, 배당주 투자 아이디어
중국 통신 업종, 배당주 투자 아이디어
중국 소비 업종, 배당주 투자 아이디어

PART 03∥“중국 도시가스주, 배당주 투자로 정말 매력적입니다!”

이웃집 백만장자에게 얻은 투자 아이디어, ‘중국 도시가스주’
천연가스는 화석연료지만, 친환경적이다
글로벌 천연가스 소비는 계속 증가할 전망이다
중국 천연가스 소비는 빠르게 증가할 전망이다
중국 ‘도시가스 3.0시대’에 들어서다
천연가스 산업 밸류체인에 대해 알아보자
중국 도시가스주, 이 종목들만 알면 충분하다

PART 04∥“당신의 노후를 책임질 중국 도시가스주 톱픽을 소개합니다!”

곤륜에너지(Kunlun Energy, 00135.HK)
베이징홀딩스(Beijing Enterprises Holdings, 00392.HK)
차이나가스(China Gas Holdings, 00384.HK)
화윤가스(China Resources Gas Group, 01193.HK)
신아오가스(ENN Energy Holdings, 02688.HK)
항화가스(Towngas Smart Energy, 01083.HK)

PART 05∥“중국 주식 투자, 아는 만큼 보이고 보이는 만큼 성공합니다!”

한국보다 주주 친화적인 중국 주식 시장
중국 본토A주, 홍콩H주 그리고 ADR주
같은 종목인데 주가는 다른 A/H 동시 상장주
홍콩 달러와 위안화에 대하여
해외 주식 투자 시, 각종 비용에 대하여
중국 주식 정보, 어디서 무엇을 찾을까?

PART 06∥“성공한 투자자들은 이렇게 투자합니다!”

기업 분석, 경영자의 마인드로 생각한다
가치 평가, 성장주보다 가치주를 선호한다
포트폴리오, 집중 투자한다
리밸런싱, 이럴 때 주식을 판다
레버리지, 빚내서 주식 투자하지 마라?

“배당주에 투자하면서 몇 가지 매력을 경험하게 되었다. 첫째, 배당수익률을 고려하여 투자하게 되니 좋은 가격에 매수하게 될 확률이 높아졌다. 둘째, 보수적인 기준으로 최대한 매력적인 가격에 매수하다 보니 기대 이상의 시세 차익을 경험하게 된다. 셋째, 배당주 투자의 ‘주 수익’은 배당금이고, 시세 차익은 ‘덤’이라는 것이다.”

“고평가된 종목을 팔고 하락하길 기다리는 것과 고평가주와 저평가주의 비중을 조절하는 것은 전혀 다른 것이다. 전자는 타이밍을 잘 맞춰야 하지만, 후자는 타이밍과는 무관하다. 보수적인 배당주 투자를 하면 기대 이상의 시세 차익을 덤으로 얻게 된다.”

“필자는 배당 성향이 60%를 넘는 고배당주는 별로 추천하지 않는다. 성장을 기대할 수 없을뿐더러, 장기적으로 복리의 마법을 경험하기 어렵다. 그래서 배당 성향이 20~40%에 이르고, 빠르게 성장하는 배당성장주에 투자하길 권한다. ‘성장(시세 차익)’과 ‘분배(배당금)’ 두 마리 토끼를 한꺼번에 잡을 수 있기 때문이다.”

“배당주 투자의 매력 중 하나는 성장주 대비 상대적으로 주가가 합리적인 가격에서 등락한다는 것이다. 안정적인 배당주의 ‘배당금’은 주가의 과도한 하락을 제한하는 힘을 발휘한다. 그리고 ‘배당수익률’을 매수&매도의 기준으로 삼으면, 이성적으로 판단하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 마음도 편안하다.”

“필자의 포트폴리오에서 가장 큰 비중을 차지하는 종목이 중국 도시가스주다. 미국 도시가스주들이 ‘고배당주’라면, 중국 도시가스주들은 ‘배당성장주’다. 고배당주와 배당성장주를 놓고 선택할 때, 당장 배당수익률이 높은 투자를 원한다면 고배당주를, 배당수익률은 조금 낮지만 빠른 성장을 기대한다면 배당성장주를 선택할 것이다. 그런데 중국 도시가스주들은 과도하게 저평가되어 있어서 성장성도 높고, 배당수익률도 높다.”

“주주환원율이 높다는 것은 주식 시장이 얼마나 성숙하고, 주주 친화적인지를 알 수 있는 지표다. 중국 주식 시장의 주주환원율은 우리나라보다 훨씬 높다. 미국, 유럽, 일본과 총 주주환원율을 비교하면 아직 많이 낮은 수준이지만, 직접적으로 현금을 지급하는 ‘배당 성향’만 놓고 보면 미국 40%, 일본 35% 등에 크게 뒤처지지 않는 수준이다.”

“성공한 투자자들의 공통점은 항상 시장에 머무른다는 것이다. 시장이 전반적으로 안 좋을 것 같아서 현금화하여 관망하는 행동을 하지 않는다. 종목별 비중 조절 및 교체 매매는 하지만, 기본적으로 현금화를 위해 주식 비중을 줄이지는 않는다. 시장의 변동성을 겪는 것이 ‘시기를 놓친 매매’보다 낫다는 것을 알기 때문이다. ”

“리밸런싱의 핵심은 보유 종목의 적정 가치를 잘 파악하고, 히스토리를 지속해서 검토하는 것이다. 보유 종목의 히스토리를 지속해서 점검하면서 고평가된 종목과 저평가된 종목 간의 리밸런싱을 해주면 리스크는 줄이고, 수익은 극대화할 수 있다.”