주식투자, 전자공시로 끝장내기

프롤로그 ｜ 공시 속에 기업의 본심이 숨어 있다.

주식투자, 전자공시부터 똑바로 보자!
전자공시 시스템(DART) 활용법
주석

Chapter 1 주식, 지분
주식이란?
액면가(액면 분할, 액면 병합)
지분 변동

Chapter 2 기업공개와 상장
기업공개(IPO, Initial Public Offering)
우회 상장(back-door listing)
스팩(SPAC, Special Purpose Acquisition Company)

Chapter 3 증자
유상증자(capital increase with consideration)
유상증자 발행가액
유상증자 신주 배정 기준일
유상증자 신주인수권
무상증자(bonus issue)

Chapter 4 감자
무상감자(capital reduction without refund)
유상감자
출자전환(conversion of investment)

Chapter 5 회사채
전환사채(CB, Convertible Bond)
전환사채(CB) - 콜옵션, 풋옵션
신주인수권부사채(BW, Bond With Warrant)
교환사채(EB, Exchangeable Bond)
리픽싱 - 전환가액 조정

Chapter 6 우선주
우선주(Preferred Stock)
상환전환 우선주(RCPS)

Chapter 7 배당
현금 배당(cash dividend), 주식 배당(stock dividend)
12월 결산법인 배당 기준일, 배당락(ex-dividend)
배당락

Chapter 8 자기주식
자기주식 매입, 처분
자기주식 소각

Chapter 9 기업분할
기업분할의 목적
인적 분할 VS 물적 분할

Chapter 10 합병
주식매수청구권
소규모 합병, 간이 합병, 1대0 흡수 합병

Chapter 11 양수도
영업 양수도, 자산 양수도

Chapter 12 주식 교환, 이전
주식의 포괄적 교환 및 이전

Chapter 13 지주회사 전환
지주회사

Chapter 14 공개 매수
공개 매수(TOB, Take Over Bid)

Chapter 15 상장폐지
법정 관리, 관리 종목
워크아웃(Workout)
상장폐지(delisting)
정리매매

부록
사업보고서 읽기: 기본 편
카카오 사례
사업보고서 읽기: 실전 편
서한 사례

에필로그 ｜정석은 배우되 잊어버려라

그렇다면 기업 예측은 어떻게 접근해야 할까요? 바둑의 수읽기에서 답을 찾을 수 있습니다. 수읽기는‘일정한 국면에 대한 상대방 수의 의미를 해석하고, 일어날 변화를 머릿속으로 추리하여 최선의 수를 선택하는 과정’입니다. 공시도 이와 같습니다. 기업은 공시를 통해 어떤 행동을‘했다.’혹은‘하겠다.’는 것을 투자자에게 알려줍니다. 그러면 투자자는 공시의 의미를 해석하고, 앞으로 일어날 변화를 예상하며 투자 여부(매수, 지속 보유, 매도 등)에 대한 판단을 내리는 것입니다.

액면 분할(주식 분할)은 주식의 액면가를 일정 비율에 따라 나누어 주식 수를 늘리는 것이다. 가령 액면가가 5,000원인 주식을 500원으로 액면 분할을 한다면 발행하는 주식의 수는 10배로 늘어나게 된다. 이때 자본금의 변동은 없기 때문에‘액면가×발행주식수’의 값은 그대로 유지된다.
반대로 액면 병합(주식 병합)은 액면 분할의 반대말로, 주식을 합쳐서 액면가를 높이는 것이다. 이를테면 액면가 500원짜리 주식 10주를 액면가 5,000원짜리 주식 1주로 바꾸고, 주식수가 줄어든 만큼 기준 주가를 올리는 식이다. 액면 분할과 마찬가지로 자본금의 변동은 없기 때문에 ‘액면가×발행주식수’의 값은 그대로 유지된다. 액면 분할을 하면 유통 주식수가 늘어나서 거래량이 증가하는 효과가 있다.

또 기준 주가가 내려가다 보니 액면 분할이 전보다 주식이 값싸 보이는 착시 현상이 생겨서 단기적으로는 주가가 오르기도 한다. 그래서 일부 사람들은 액면 분할을 호재로 인식하기도 한다. 하지만 기업 가치에 실질적인 변화가 일어나는 것은 아니기 때문에 주의가 필요하다. 반대로 액면 병합은 유통 주식수가 과다하게 많아 주가가 지지부진하게 흘러갈 때 활용한다. 유통 주식수를 줄임으로써 주가에 변동성을 부여하려는 것이다. 한편으로는 저가 주식이라는 이미지를 벗기 위해 액면 병합하기도 한다. 액면 병합을 하면 병합 비율만큼 기준 주가가 높아지기 때문이다. 가령 액면가 500원, 주가 1,000원인 주식을 액면가 5,000원으로 병합하게 되면 기준 주가는 10,000원으로 올라 이전에 비해 비싸 보이게 되는 것이다.