자본구조 의사결정의 이해

머리말·4

Ⅰ. 자본구조 의사결정과 정보비대칭분석의 의의
1. 연구의 목적/ 17
2. 연구의 방법과 구성/ 23

Ⅱ. 자본구조 의사결정 관련 이론
1. 정보비대칭의 의의와 측정/ 27
1) 정보비대칭의 의의/ 27
2) 정보비대칭의 측정/ 28
2. 자본구조이론/ 31
1) MM의 자본구조이론/ 32
2) 정태적 절충이론/ 34
3) 정보비대칭에 의한 자본구조이론/ 39

Ⅲ. 자본구조 의사결정 관련 선행연구
1. 정태적 절충이론의 연구/ 47
1) Fama and French의 연구/ 48
2) Kayhan and Titman의 연구/ 49
3) Rajan and Zingales의 연구/ 50
4) 신민식·문혜성의 연구/ 51
5) 이준석·손판도·김장호의 연구/ 52
2. 자본조달순위이론의 연구/ 55
1) Frank and Goyal의 연구/ 55
2) Shyam-Sunder and Myers의 연구/ 56
3) 김석진·박민규의 연구/ 58
4) 신동령의 연구/ 59
5) 윤봉한의 연구/ 61
6) 이원흠·이한득·박상수의 연구/ 62
7) 김수은·신민식의 연구/ 63
3. 정보비대칭과 자본구조의 연구/ 66
1) Autore and Kovacs의 연구/ 68
2) Bharath, Pasquariello, and Wu의 연구/ 70
3) Drobetz, Bessler, and Matthias의 연구/ 72
4) 곽세영·한광한의 연구/ 74
5) 신민식·김수은의 연구/ 76

Ⅳ. 정보비대칭의 영향분석 방법
1. 표본기업선정 및 분석기간/ 81
2. 가설 설정/ 82
3. 분석대상변수/ 84
1) 자본구조 종속변수/ 84
2) 자본구조 설명변수/ 86
3) 자본구조 통제변수/ 91
4. 실증분석 방법 및 모형/ 97

Ⅴ. 정보비대칭의 영향분석 결과
1. 각 변수의 기술통계량/ 111
1) 전체기업의 기술통계량/ 111
2) 재벌기업과 비재벌기업의 기술통계량/ 115
2. 실증분석 결과/ 118
1) 전체기업의 분석결과/ 118
2) 재벌기업과 비재벌기업의 분석결과/ 130
3. 주식수익률변동성과 거래량회전율에 의한 강건성 검증/ 149
1) 주식수익률변동성에 의한 분석결과/ 149
2) 거래량회전율에 의한 분석결과/ 169

Ⅵ. 결론

참고문헌·195