흐름을 꿰뚫어보는 경제독해

머리말_근본원리를 붙들고 스스로 판단하시길

제1장 환율은 왜 오르기만 했나?_외환시장과 자산시장의 관계
부동산시장의 위기와 선물환 매도의 관계｜환율은 왜 오르기만 했나?｜정부의 실책과 외환시장의 괴물｜환율 하향 안정세는 지속되기 어렵다｜달러 강세의 이치｜올바른 해외펀드 투자법｜조선업체의 위기와 환율｜우리나라 외환관리의 문제점｜환율문제에 대한 조언｜[별페이지] 이치를 따진다는 것

제2장 부동산은 어떻게 계속 오를 수 있었나?_은행의 위기와 금리
부동산은 어떻게 계속 오를 수 있었나?｜문제의 본질을 간과한 금리정책｜한국은행이 기준금리를 내리면 대출금리가 내릴까?｜금리문제에 대한 조언｜[별페이지] 금리와 관련하여 알아두면 좋은 경제지식 124

제3장 인플레이션이냐 디플레이션이냐
제왕학의 핵심 비밀｜부자 아빠와 보통교육의 거짓말｜중앙은행이 돈을 풀면 물가가 오를까?｜자본주의 자체의 위기?｜돈이 도는 속도가 떨어지고 있다｜인플레이션?｜환율과 인플레이션｜[별페이지] 환율문제와 통화량 개념에 대한 복습

제4장 경제학과 세상의 이치
경제학과 역사, 한국은 어디로｜경제학과 이치｜매트릭스와 헤게모니｜통념 vs. 근본원리, 그리고 이치｜[별페이지] 아메바와 가족

제5장 미국 때문에 전 세계가 흔들리는 이유_세계경제 구조와 한국경제
미국 때문에 전 세계가 흔들리는 이유｜한?중?일 3국의 상황과 디플레이션｜미국 중앙은행 FRB가 디플레이션을 막아줄까?｜[별페이지] 원로가 들려주는 목소리

제6장 상황별 대처법
인플레이션 vs. 디플레이션, 그 판단지표들｜디플레이션 시대가 오고 있다｜공황은 어떻게 다가오나?｜디플레이션 대처법｜인플레이션 대처법｜[별페이지] 부동산 불패신화와 검은 백조

제7장 한국 경제의 장기 비전
우리나라 수출의 문제점, 내수부진의 이유, 그 대책｜한국경제의 장기대책

부록_참고문헌 & 추천도서

부동산은 왜 오를까요? 여러 가지 관점에서 볼 수 있으나, 그 중 한 가지는 돈(유동성)이 부동산시장으로 계속 공급되면 오른다는 사실입니다. 보통 부동산을 살 때 은행의 대출 없이 100% 자기가 가진 현금만으로 사는 사람은 거의 없습니다. 이런 관점에서 볼 때 우리나라의 부동산상승은 2006년 상반기 정도에서 멈추었어야 합니다. 그 시점에서 은행들이 더 이상 부동산 담보대출을 늘릴 수 없는 상태에 놓여 있었으니까요. ……은행의 ‘예대율’로, 은행의 건전성을 보여주는 지표 중 하나입니다. 선진국 은행들은 이 비율이 100% 밑으로 유지됩니다.……2006년 상반기에 이미 예대율이 110%를 넘어서고 있음을 알 수 있습니다. 이 시점에서 은행들은 부동산 담보대출을 자제했어야 정상입니다.……대출부터 먼저 하고 급전 끌어다 메운 은행시중 은행들은 경쟁 은행보다 더 빨리 성장하기 위한 외형확대 경쟁을 벌이는 과정에서 대출 신청이 들어오면 일단 대출부터 먼저 해주고 그에 필요한 돈은 나중에 마련하는 식으로 움직이게 됩니다. 이를 일러 이름도 그럴 듯하게 ‘자금의 선운용 후조달 경영전략’이라 불렀습니다. 이치를 따져보면 매우 위험한 플레이인 것을 알 수 있습니다.……예대율은 2008년 6월에 이르러 130%를 넘어서는 지경에까지 이릅니다.……결국 은행들은 경쟁 은행보다 덩치를 더 빨리 키우기 위해 부동산 담보대출부터 먼저 주고 급전을 끌어다 부족한 자금을 메워왔던 것입니다. - 91~96쪽, ‘부동산은 어떻게 계속 오를 수 있었나?’ 중에서

우리가 현재 겪고 있는 전 세계 경제위기의 특징 중 하나는, 우리 스스로 판단을 내리기를 요구한다는 점입니다. 언론에 소개되는 전문가들의 의견이 서로 다릅니다. 정부에서 내놓는 전망은 또 다릅니다.……결국 언론도, 전문가도, 정부도 믿기 어렵습니다. 왜 이렇게 되어버렸을까요? 그것은 바로 이번의 경제위기가 아주 근본적인 문제에 관한 심각한 의문을 제기하는 것이라서 기존의 통념을 모두 뒤집어버렸기 때문입니다.……정말 실력을 갖춘 전문가들 중에는 지금 벌어지고 있는 일들에 대해 제대로 파악하고 있는 사람도 있을 것입니다. 그런데 이런 사람들도 여러 가지 이유들로 인해 사실을 사실대로 얘기하지 않고 있는 것으로 보입니다. 평상시라면 전문가나 언론이 제공하는 정보에 의지해서 판단해도 됩니다. 하지만 지금은 절대 아닙니다. 지금 세계경제가 처한 상황, 한국경제가 처한 상황, 여러분이 처한 상황은 여러분 스스로 판단을 내리고 행동하길 요구하고 있습니다.……근본원리를 이해하고 경제지표 몇 가지만 익히면 스스로 판단을 내릴 수 있습니다. 언론에 실리는 전문가들의 전망에 의지할 것이 아니라 경제원리와 경제지표에 의지해서 스스로 판단을 내리십시오. 제가 보증해드릴 수 있는 것은 그렇게 어렵지 않다는 것입니다. 여러분이 공부해보겠다는 열의만 있다면 분명 어렵지 않게 이해할 수 있을 것입니다. 이 책의 목표는, 향후 약3년 정도의 혼란기 동안 살아남기 위해 꼭 필요한 경제의 근본원리와 경제지표에 대한 지식을 최대한 이해하기 쉽게 전달해드리고자 하는 것입니다. 근본원리에 대한 이해를 바탕으로 경제지표들을 관찰함으로써 최소한 반 발자욱 정도 먼저 변화의 방향을 알 수 있도록 하는 것을 목표로 했습니다. - 5~8쪽, ‘머리말_근본원리를 붙들고 스스로 판단하길' 중에서

그동안 우리 외환시장에서 환율은 줄기차게 오르기만 했습니다. 왜 그랬을까요? 그 이유를 알려면 지금 우리 외환시장이 처한 특수한 상황을 알아야 합니다.……요새 언론기사를 보면 수출업체들이 수출대금을 받고도 달러를 쌓아놓기만 하고 풀지 않는다는 비난성 기사가 보입니다. 그런데 이는 현 상황을 제대로 이해하지 못한 채 쓰여진 잘못된 기사입니다. 물론 일부 기업들의 경우 시장이 불안하니 쌓아놓고 풀지 않는 경우도 있긴 하겠지만, 그보다는 풀고 싶어도 풀 달러가 수중에 남아 있지 않다는 것이 현실입니다. ……얼마 전 이명박 대통령이 달러를 사들이는 투기세력이 있다고 했었는데, 최근 시점에 부합한 얘기가 아닙니다. 사실 국내 기업들이 달러를 미리 사놓은 정황들이 좀 보이긴 합니다만, 이게 투기목적이라 해도 벌써 옛날에 다 사들였지 최근의 환율급등이 투기세력 때문은 아닙니다. 사실 현재 우리 외환시장의 거래량이라면 투기세력이 마음먹고 개입하면 얼마든지 환율을 더 폭등시킬 수도 있는 상황이었습니다. 그런데 아직까지 움직임을 보이지 않는 것이 더 불안합니다.……우리 정부 당국과 국내 언론의 동향을 보면 초기에는 이런 상황을 제대로 파악하지 못하고 있었던 것으로 보입니다. 그로 인해 정부당국에서는 지난 3월에 크나큰 실책을 저질렀습니다. 반면 외국의 투기세력과 언론들은 상황을 정확히 꿰뚫어보고 있었습니다. 한국경제에 대한 진단을 하는 데 국내와 해외의 시각이 서로 극과 극을 달렸던 것은 이런 부분에 대한 이해의 차이가 작용했다고 봅니다.……외환시장의 공급 측면에 공백이 존재한다는 사실은 앞으로 2년 내내 영향을 미칠 요소라는 점을 제대로 이해하는 것이 중요합니다. - 26~31쪽, ‘환율은 왜 오르기만 했나?' 중에서