워런 버핏 투자법

추천사1 머리맡에 두고 읽어야 할 책
추천사2 주식 투자의 정답지

1장 투자의 기본 원칙
1 주식을 산다 = 기업을 산다
2 좋은 기업이 아니면 투자하지 않는다
3 복리라는 꽃에 시간이라는 물을 주어라
4 잠든 사이에도 돈을 번다

2장 인내심을 갖고 기회를 찾아라
1 나쁜 비즈니스 vs 좋은 비즈니스
2 절정으로 치닫는 규모의 경제 효과
3 갈수록 분화하는 브랜드 효과
4 변하지 않는 건 모든 것은 변한다는 사실뿐

3장 위대한 기업에 투자하라
1 열정의 창업자를 이길 순 없다
2 최고의 경영자는 해자를 확장하는 사람
3 시간을 알려주는 사람, 시계를 만들어주는 사람
4 이윤, 그 이상을 추구한다

4장 미스터 마켓의 지갑을 이용하라
1 미스터 마켓의 유혹
2 순환하는 경제 주기에 기회를 잡는 법
3 가용자금을 준비한 버핏의 놀라운 반전
4 매수를 결단하는 순간

5장 투자에 실패하는 사람들의 공통점
1 쉽게 믿고 맹목적으로 따른다
2 충동적으로 예측한다
3 레버리지의 유혹에 빠진다
4 탐욕에 사고 공포에 판다

6장 투자자를 위한 마인드셋
1 능력의 범위를 고수하라
2 기회가 없을 땐 아무것도 하지 않는다
3 평생 20번의 투자 기회만 있다면
4 평생 배우고 진화하라
5 세상에서 가장 비싼 비용
6 초심이 인생의 마지막을 결정한다
7 항상 이성적 투자를 추구하라

에필로그 가치투자를 만난 후 인생이 달라졌습니다

기업 간의 치열한 경쟁은 모든 비즈니스 모델을 늦든 빠르든 언젠가는 무너뜨리고 막을 내리게 한다. 그리고 특별한 경쟁력이 없다면 화려한 벚꽃처럼 나타난 우량주조차도 금세 사라지고 만다. 빠르게 변화하는 비즈니스 경쟁의 세상에서 투자자가 자본을 보호하고 손실을 막는 것은 결코 쉬운 일이 아니다.
1장_주식을 산다 = 기업을 산다

진정으로 위대한 기업이 되려면 반드시 탁월한 수익률을 지켜줄 수 있는 항구적 ‘해자’를 보유해야 한다. 높은 투자 수익을 내는 기업의 성이 끊임없이 경쟁 상대의 공격을 받게 되는 것은 자본주의 경제체제에서는 필연적이고 운명적이다. 그 때문에 탁월한 실적을 계속 유지하려면 경쟁 상대가 보기만 해도 두려움을 느낄 수 있는 성벽을 쌓는 것이 가장 중요하다. 보험사 가이코(GEICO)나 코스트코처럼 낮은 생산 비용을 계속 유지하거나 코카콜라, 질레트, 아메리칸 에어라인처럼 전 세계적인 강력한 브랜드를 만들어내야 한다. 이렇게 보기만 해도 두려운 높은 진입 문턱은 기업이 지속적인 성공을 얻는 데 아주 중요하다. 기업의 역사를 돌아보면 로만 캔들(Roman Candle)처럼 잠깐 찬란하게 타오르고 순식간에 꺼진 기업이 너무나 많다. 이런 기업의 해자는 그저 흉내만 내듯 만들어둔 것뿐이다. 경쟁 상대들은 별도의 힘을 들이지 않고도 쉽게 해자를 뛰어넘는다. (……) 우리가 찾는 기업은 안정적인 업종에서 장기적이고 지속적인 경쟁 우위를 갖춘 기업이다.
2장_변하지 않는 건 모든 것은 변한다는 사실뿐

기업이 오랫동안 성장할 수 있도록 지켜나가는 데 가장 어려운 부분은 제도가 아니라 기업문화이다. 경영자가 강하게 이끌고 나가는 영웅호걸식 지도자와 달리 좋은 기업문화가 침투한 조직은 오랫동안 해자를 유지할 수 있고, 기업의 구조를 완전하게 만들어 업무를 촉진한다. 사회 평균 이상의 이익을 얻고 건강하게 오랫동안 성장하는 것이 기업의 진정한 핵심 경쟁력이다.
3장_이윤, 그 이상을 추구한다