기술금융의 이해와 실무

제1장 평가이론

제1절∙사업과 평가의 본질
1 성공과 실패의 생태계
1－1 생태계와 에너지의 순환
1－2 경영과 순환성
2 평가의 본질
2－1 사업평가의 방법
2－2 성공률(success rate)
2－3 평가 결과의 표현
2－4 평가의 불확실성

제2절∙기술평가
1 기본 원리
1－1 기술평가 정의
1－2 기술평가의 필요성
2 질적 평가 범주 개관
2－1 출발요건
2－2 기술성
2－3 시장성
2－4 수익성
2－5 경제성
2－6 자금관리 능력
2 －7 경영자 요인

제3절∙신용평가
1 신용평가의 기본원리
1－1 신용평가의 의미
1－2 신용등급
2 신용평가 방법론
2－1 개요
2－2 장기신용등급
2－3 단기신용등급
2－4 신용평가 모형

제4절∙평가방법
1 체크리스트
1－1 개요
1－2 STAR시스템8
1－3 VC 체크리스트
2 평점 방식
2－1 개요
2－2 계층적 분석 절차(AHP)
3 경제성 분석
3－1 개념
3－2 추정현금흐름표
3－3 경제성 판단의 제반 기준

제2장 평가제도 및 지표

제1절∙기술신용평가
1 기술금융의 이해
1－1 기술금융 용어의 이해
1－2 기술금융의 정의
2 정부의 기술금융 정책
2－1 지식재산금융 활성화
2－2 기술금융 정책의 시작
2－3 기술금융 정책 추진
3 은행 혁신성 평가 및 기술금융 실적평가
3－1 은행 혁신성평가 추진배경
3－2 은행 혁신성평가 추진방법
3－3 기술금융 실적평가(TECH평가)
3－4 은행의 자체 기술신용평가 역량 향상방안
3－5 투자용 기술금융 평가
4 기술신용평가시스템
4－1 기술신용평가(TCB평가) 업무처리 절차
4－2 기술신용등급의 정의 및 구성
4－3 기술신용평가서(TCB평가서) 구성

제2절∙기술평가지표
1 기술평가모형
2 기술평가방법
2－1 기술평가표 및 TCB평가표 구성
2－2 세부 평가항목 현황
2－3 기술평가 절차
3 기술신용평가 실무사례
3－1 기술평가신청업체
3－2 세부항목 평가
3－3 기술평가보고서 작성

제3장 기술가치평가

제1절∙가치평가 요소
1 가치평가 개요
1－1 가치평가 정의 및 개요
1－2 가치평가의 종류 및 방법
1－3 기술가치평가의 원칙
2 매출액 추정
2－1 고객 분석
2－2 경쟁환경 분석
2－3 산업 및 기술 정보
2－4 신기술의 시장 형성에 대한 이해
2－5 매출액 추정방법론
3 사회적 편익
3－1 경제적 파급효과
3－2 기술개발의 사회적 편익

제2절∙기술가치평가 방법론
1 수익접근법
1－1 개요
1－2 정태적 수익접근법
1－3 동태적 수익접근법
1－4 증분(초과)이익법
2 시장접근법
3 비용접근법(원가접근법)
4 기술가치평가 실무사례

∙ 참고문헌

머리말

－기술, 기술평가 그리고 기술금융－

기술에 대한 법률적 정의가 다양화되고 있다. 경제발전뿐만 아니라 지식서비스와 문화콘텐츠 등의 산업화와도 더불어 확장되고 있는 추세이다. 이제는 법이 뒤따라가기도 힘든 지경이다. 그래도 기술관련 국가정책의 수립 및 집행을 위해서 기술에 대한 법적 정의는 부득이 할 것이다.

대부분의 국가가 고용창출과 국민경제 발전을 위하여 오래전부터 기술개발 및 사업화 지원정책을 경쟁적으로 추진해오고 있다. EU는 성공적 R&D지원 체계로 평가받는 FP7의 RSFF제도를 계승하여 연구 및 기술혁신(R&I) 프로젝트의 만성적인 자금 공백을 보완하기 위해 InnovFin 제도를 운용하고 있다. 즉, EU와 유럽투자은행(EIF)이 각각 30억 유로를 출연하여 2020년까지 기술혁신기업에 240억 유로(약 32조원) 규모의 R&D 자금을 공급하겠다는 것이다. 우리나라도 정부의 R&D예산이 2014년도 GDP대비 비중 세계 1위, 금액기준 6위임을 감안하면 신 성장 동력 창출 및 글로벌 경쟁력 강화를 위한 성과가 기대되고 있다.

그런데, 우리나라 특허생산성이 미국 일본을 압도하고 있는 것으로 알려지고 있지만, 경제적 관점에서 기술은 가치이고 돈이며 활용이 문제이다. 따라서 기술개발과 사업화의 중심에 기술에 대한 평가가 자리 잡게 된다. 즉 이제는 기술금융은 물론이고 R&D 선순환 나아가 정부예산 집행의 효율화를 위해서도 기술평가가 핵심인 것이다.

국가법령정보센터에서 “기술평가”란 단어가 포함된 법률을 검색하면 19개가 나온다. 그 중에서 기술보증기금법에 주목할 필요가 있다. 기술보증기금은 1997년 3월부터 기술평가센터를 설치하고 기업이 사업화하고 있는 기술을 경제적 관점에서 평가하기 시작하였다. 당시 금융 선진국의 기술평가 형태는 전문가의 다수결에 의한 의사결정 방식이 보편적이며 지금도 사정이 크게 다르지 않다. 이러한 상황에서 기술보증기금은 기술사업의 성공 및 실패와 관련된 지표의 빅데이터를 기반으로 기술성, 시장성, 사업성 등의 그룹별 평가지표를 도출하고 이를 정형화된 평가모형으로 구조화하여 기술사업화 역량 및 기술가치 등을 등급화?계량화?대중화 하였다는 점에서 기술평가의 새로운 장을 개척한 것으로 평가받고 있다.

이후 기술평가는 기술금융은 물론이며, 연구개발단계의 R&D기획 평가 및 기술적 타당성 평가에서부터 그 성과물의 활용 즉, 기술사업화, 기술거래, 상생형 M&A, 기술담보, 글로벌 R&D평가 그리고 코스닥 기술특례상장 평가 등에 이르기까지 다양한 분야로 확장되고 있다. 기술평가기관도 늘어나고 관련 서적의 출판도 활발한 편이다.

정부는 기술금융 정책의 대중화를 추진하면서 기술신용평가(TCB) 업무를 승인하고, 기술평가모형의 확산 및 은행의 기술신용평가 로드맵도 발표하였다. 기술금융 정책의 마지막 퍼즐은 전문 인력 양성제도이다. 이 역시 2015년 6월 정부 대책에 포함되어 있다. 그에 따라 탄생한 것이 기술신용평가사 자격제도이다.

이 책은 기술보증기금이 산업 및 금융 현장에서 축적한 20여년에 걸친 업무성과와 전문가의 연구 성과를 일반인과 공유하기 위한 의욕에서 출발하였다. 기술보증기금의 다양한 내부 연구 보고서와 업무 방법서, 그리고 저자들이 이미 출판한 여러 서적과 논문의 관련 내용에 기반을 두었으며, 최근의 시장 상황 변화를 반영하여 최신 정보와 자료를 부가했다.

그리고 이 책은 기술신용평가사 자격취득을 위한 수험서이기도 하다. 판단은 독자의 몫이나 의욕의 결과는 항상 기대에 미치지 못하게 마련이다. 그렇지만, 연간 6만 건에 이르는 다양한 기술평가를 수행하고 있는 기술보증기금의 기술평가관련 보수교육과 실무연수에 적극 참여함으로써 그 부족함을 메울 수 있을 것이다.

끝으로 이 책의 특징을 간추리면서 독자 여러분의 선택에 감사드린다.

-이론과 실무 방법을 도식적으로 나열한 것이 아니라, 그 원리와 본질을 이해하고 적절한 사례들을 소개함으로써 다양한 평가 상황에서 응용력을 배양할 수 있도록 서술했다.
-신용평가 및 기술평가 일반, 기술신용평가, 기술가치평가, 그리고 경제성 평가에 이르끼까지 기술 사업에 대한 여러 평가 형태를 균형 있게 소개함으로써 독자가 기술 비즈니스 평가에 대해 전체적인 시야를 갖출 수 있도록 했다.
-정부가 그동안 추진해 온 기술금융 정책의 방향과 시장의 다양한 참여 기관들의 역할에 대해 올바른 이해를 가질 수 있도록 특별히 주의를 기울였다.
-금융기관의 투자 심사 또는 의사결정 담당자는 물론이고, 비금융권 이공계 조직의 R&D와 기술 사업화 종사자에게도 금융 관점에서 기술 비즈니스 평가에 대한 시야를 갖출 수 있도록 하는 기본 교재로서 역할을 할 것이다.

2016년 6월
저자일동