임팩트 투자

들어가는 말

CHAPTER 1 임팩트 투자 개요
임팩트 투자란 무엇인가
임팩트 투자는 누가 하는가
이 책의 구성
현장노트
이 책이 다루지 않는 것
시작

CHAPTER 2 투자대상의 발굴과 선별
투자대상 발굴 전략
지리적 분석
국가경제 분석
지리학과 경제학 그 외
임팩트 투자를 위한 대상 발굴
선별과정
세 잠재적 투자에 대한 고찰
투자진행
발굴과 선별에 대한 결론

CHAPTER 3 투자분석과 가치평가
정보교환
솔레로 상향식 분석
솔레로 예측모델
평가배수
데스크톱 실사: 사회적 임팩트 도표화
투자과정 진행

CHAPTER 4 실사와 투자구조화
실사
실사정보 활용
청산우선권
투자자기반 및 하방사례 만들기
전환 가능한 부채구조로 잠재적 가치 간극 메우기
조건에 동의하기

CHAPTER 5 주요 거래조건과 최종 문서화
주요 거래조건
희석방지
최종 문서: 인수계약
최종 문서: 주주 간 협약
투자종결

CHAPTER 6 투자 후 모니터링, 경영관리 및 가치구축
보고 및 모니터링
일반 보고지표
솔레로 예시 임팩트 보고체제
투자 후 사례
투자회수 방법
투자과정의 종결

CHAPTER 7 임팩트 투자펀드
사모펀드 혹은 벤처캐피털
사모펀드에 관한 기본 개념
사모펀드의 경제학
펀드경제학의 주요 고려사항
전통적인 펀드와 임팩트 투자펀드와의 차이점
벤치마킹
임팩트 투자펀드에 관한 맺음말

CHAPTER 8 투자 대안, 과제 그리고 전망
투자 대안들
임팩트 투자의 해결과제
임팩트 투자의 전망

참고 웹사이트에 대해

임팩트 투자는 여러 형태를 띨 수 있지만 자본이 어느 정도의 재무적 수익을 올리면서 긍정적인 사회적 임팩트를 미치는 제품이나 서비스를 제공하는 업체에 투입된다는 개념을 모두 공유한다. 주요 임팩트 투자 산업 조직들 중 하나인 글로벌 임팩트 투자 네트워크는 임팩트 투자를 다음과 같이 정의한다.
임팩트 투자는 재무적 수익과 함께 사회적이고 환경적인 임팩트를 생성하고자 하는 회사, 조직, 기금에 투자하는 것이다. 이 정의에서 중요한 점은 투자자가 재무적?사회적 수익을 제공하려는 의도가 있다는 것이다.
투자의 형태는 회사의 주식에 투자하는 단순한 것도 있고, 전환부채 구조처럼 훨씬 더 복잡하기도 하다. 핵심 투자펀드는 신용보증의 경우처럼 교환될 필요조차도 없다. 그렇지만 일관된 생각은 투자자에게 투자에 대한 보상을 목표로 하는 영리사업에 투자자가 자본을 투여하는 것이다.
지리적으로 임팩트 투자는 어디서든 이루어질 수 있다. 또한 그 초점이 사회적이거나 환경적 임팩트를 재무적 수익과 연계시키는 한 신흥시장 또는 선진국 시장 모두에 존재한다. 선진국 시장에서의 예들은 비록 흔치 않을지라도 런던 동부의 작은 기업들을 대상으로 하는 투자기금 같은 프로그램을 임팩트 투자로 간주해볼 수 있다.
- Chapter 01 임팩트 투자 개요

잘 기획된 투자대상의 ‘발굴과 선별’ 과정은 시간과 자원을 낭비하는 실수를 줄일 수 있다. 소극적인 발굴방법은 명성이 가장 높고 바람직한 투자자들을 모을 수 있는 노련한 투자기관에 맞을 수 있다. 반면 개인투자자나 자문가들, 혹은 신흥기금의 경우 동종업계를 뛰어넘는 기업체를 찾기 위해서라도 적극적인 발굴전략이 필요하다.
발굴전략은 일반적으로 다음과 같은 세 가지 중요한 측면, 즉 지리·산업분야·임팩트에 초점을 맞춘다. 처음 두 가지 요소는 주류 투자에 있어 흔한 요소이기는 하지만 세 번째 관점인 임팩트는 임팩트 투자에만 있는 독특한 요소이다. 임팩트 투자자들은 자신의 기준에 부합하며 긍정적인 사회적 임팩트를 미칠 가능성이 있는 확실한 투자처를 찾고자 한다.(중략)
효과적인 선별단계에서는 투자부문, 단계, 사업, 전략, 재정 및 사회적 임팩트 등의 주요 구성요소에 중점을 둔다. 다음 단계의 투자과정으로 이동하기 전에 주요 강점과 약점에 대해 신중하게 검토하면서 거래가 깨질 수 있는 현안을 조속히 밝혀야 한다.
- Chapter 02 투자대상의 발굴과 선별

사전 실사단계의 시작은 투자자와 잠재적 피투자자 간의 더 깊은 수준의 약속으로 표시된다. 정보교환의 빈도와 깊이가 증가함에 따라 각 당사자가 투자 프로세스에서 이행하는 책무수준을 이해하는 것이 매우 중요하다. 종종 결혼에 대한 비유가 투자자와 피투자자 간의 관계에 인용된다. 이 은유는 실제로 꽤 정확하다. 백년가약을 맺을 때까지 교제와 데이트의 시기가 존재한다. 교제기간 동안 각 당사자의 관계가 진전될수록 더 많은 시간과 에너지가 관계에 투자된다. 그러나 투자자와 피투자자의 경우에 있어 관계를 깨뜨린 결과는 상처입은 마음보다 더 중요할 수 있다.
투자자들은 효율적인 방식으로 돈을 투자하고자 한다. 돈을 투자하는 데 시간이 많이 소요될수록 잠재수익에 걸림돌이 된다. 투자회수는 투자시점으로부터 종종 수년이 걸리며, 만약 자금을 유치하는 데 수년이 걸리면 화폐의 시간가치로 인해 수익률이 감소하게 된다. 특히 투자자의 돈을 사용하는 펀드기반 투자자의 경우, 관리수수료와 자금이 상환되었는지 여부에 따른 더 많은 스트레스가 있다.
- Chapter 03 투자분석과 가치평가