부동산금융론

제1장_ 부동산금융과 대출(Loan)
Ⅰ. 들어가기
1. 부동산금융의 개념
(1) 부동산금융이란?
(2) 저당의 유동화란?
(3) 저당시장의 구조
2. 이자개념과 화폐의 시간가치
(1) 이란?
(2) 미래가치
(3) 연금의 미래가치
(4) 현재가치
(5) 연금의 현재가치
3. 부동산가치평가
(1) 부동산가치 개념
(2) 가치의 판단.
(3) 가치의 판단기법
(4) 부동산의 현금흐름과 가치판단

Ⅱ. 알아보기
1. 부동산대출구조
(1) 대출용어와 개념
(2) 대출조건과 실질이자율
(3) 대출심사(Loan Underwriting)
(4) 레버리지 효과
2. 금리구조와 대출방법
(1) 금리 결정구조
(2) 고정금리대출(FRM)
(3) 변동금리대출(ARM/VRM)
3. 주택금융과 상업금융
(1) 주택금융
(2) 상업금융

Ⅲ. 다뤄보기
1. 시간가치 개념의 문제
(1) 시간가치의 문제(HP 10BⅡ 계산기와 엑셀을 이용한 문제 풀이)
2. 대출구조와 계산하기
(1) 전체상환 방식의 정기지불액, 대출잔고 구하기
(2) 대출변수의 변화
(3) 최대 대출금액 산출
3. 투자판단
(1) 투자가치 판단

제2장_ 부동산신탁(Real Estate Investment Trusts)111
Ⅰ. 들어가기
1. 신탁의 개념
(1) 신탁의 개념
(2) 신탁업무의 종류
2. 부동산신탁의 도입
(1) 도입배경
(2) 부동산신탁제도의 효용
(3) 설립 및 인가 현황

Ⅱ. 알아보기
1. 신탁의 특징과 신탁재산
(1) 신탁의 특징
(2) 신탁재산
(3) 신탁목적의 제한
2. 부동산신탁의 주요 이해관계인
(1) 위탁자
(2) 수탁자
(3) 수익자
(4) 신탁관리인
(5) 신탁재산관리인
3. 신탁의 설정, 변경, 종료
(1) 신탁의 설정
(2) 신탁의 변경
(3) 신탁의 종료
4. 부동산신탁의 종류 및 특성
(1) 토지(개발)신탁
(2) 도시정비사업
(3) 관리신탁
(4) 처분신탁
(5) 담보신탁
(6) 관리처분신탁(대물변제신탁)
(7) 분양관리신탁
(8) 대리사무
(9) 기타의 신탁
(10) 부동산신탁시장 동향

Ⅲ. 다뤄보기
1. 부동산신탁 활용 사례
(1) 토지(개발)신탁
(2) 갑종관리신탁
(3) 을종관리신탁
(4) 담보신탁
(5) 관리처분신탁(대물변제신탁)
(6) 처분신탁
2. 신탁구도를 활용한 부동산개발
(1) 분양형 토지신탁 구조사례
(2) 수탁관리형 신탁사업구조 사례
(3) 관리형토지신탁으로 신도시 아파트 개발 공급 사례
3. 부동산신탁 Q&A
(1) 신탁사 이용시 유리한 점, 절차, 비용, 세금은?
(2) 행위무능력자 또는 교회도 신탁할 수 있나?
(3) 위탁자의 사망이나 부도시는? 중도해지나 계약변경은?
(4) 사해신탁이란, 신탁재산 강제집행시는?
(5) 분양관리신탁과 연계된 건분법(건축물의 분양에 관한 법률)의 주요 내용
(6) 기타 신탁사무처리에 관한 사항

제3장_ 부동산펀드(Real Estate Fund)
I. 들어가기
1. 부동산펀드의 의의
(1) 펀드와 부동산펀드의 개념
2. 부동산간접투자제도의 도입과 변천과정
(1) 도입배경
(2) 변천과정

Ⅱ. 알아보기
1. 자본시장법에서의 집합투자기구제도
(1) 집합투자와 집합투자업
(2) 집합투자기구
2. 부동산펀드의 구조
(1) 부동산펀드의 설정
(2) 부동산펀드의 구조
3. 부동산펀드의 운영
(1) 부동산펀드의 당사자
(2) 부동산펀드의 운영형태
(3) 부동산펀드의 관리
(4) 부동산펀드의 특성
(5) 부동산펀드의 시장동향
4. 부동산펀드의 종류
(1) 자본시장법에 의한 부동산펀드 종류
(2) 기타유형에 따른 구분
5. 그외의 펀드들
(1) 헤지펀드(Hedge Fund)
(2) 사모투자펀드(PEF: Private Equity Fund)
(3) 뮤추얼펀드(Mutual Fund)
(4) 영국의 사모펀드제도
(5) 일본의 투자펀드제도

Ⅲ. 다뤄보기
1. 부동산펀드의 운용 사례
(1) 대출형(PF)펀드
(2) 부동산 매매형펀드
(3) 경·공매투자형 펀드
(4) 부동산신탁을 이용한 부동산펀드 구조
2. 수익과 투자리스크 체크
(1) 수익률과 시장전망.
(2) 투자위험과 헤지방안
(3) 펀드투자시 확인사항
3. 투자기준과 이해
(1) 부동산펀드의 투자기준
(2) 부동산펀드의 투자

제4장_ 부동산투자회사[REITs(Real Estate Investment Trusts)]
Ⅰ. 들어가기
1. 리츠의 개념
2. 리츠의 도입과 변천과정
(1) 도입과 변천과정
(2) 리츠의 관심 이유

Ⅱ. 알아보기
1. 리츠의 구조 구성
(1) REITs의 내부조직
(2) REITs의 외부조직
2. 리츠의 유형
(1) 투자대상에 따른 유형
(2) 투자목적에 따른 유형
(3) 환매가능여부에 따른 유형
(4) 설립형태에 따른 유형
3. 리츠의 종류
(1) 자기관리리츠
(2) 위탁관리리츠
(3) 기업구조조정리츠(CR-REITs)
4. 리츠의 기능
(1) 자금 측면
(2) 투자 측면
(3) 산업 측면
5. 리츠의 현황
(1) 리츠법 제도의 변화
(2) 리츠시장의 동향
6. 외국의 리츠
(1) 해외리츠 동향
(2) 미국의 리츠
(3) 일본의 리츠(J-REITs)
(4) 호주의 리츠(A-REITs)
(5) 싱가포르의 리츠(S-REITs)
(6) 홍콩의 리츠

Ⅲ. 다뤄보기
1. 리츠구성 사례
(1) 구조조정리츠의 사례
(2) 위탁관리리츠의 사례
(3) 자기관리 리츠의 사례
2. 리츠 투자
(1) 리츠 투자 방향
(2) 리츠 투자 유의점

제5장_ 프로젝트 파이낸싱[PF(Project Financing)]
Ⅰ. 들어가기
1. 프로젝트 파이낸싱의 개념과 특징
(1) 프로젝트 파이낸싱의 개념
(2) 프로젝트 파이낸싱의 특징
(3) 프로젝트 파이낸싱의 구분
2. 프로젝트 파이낸싱의 장·단점 및 필요성
(1) 프로젝트 파이낸싱의 장·단점
(2) 부동산개발사업의 프로젝트 파이낸싱 필요성

Ⅱ. 알아보기
1. 프로젝트 파이낸싱의 구조
(1) 구조 설정
(2) 구조의 참여자
(3) 프로젝트 파이낸싱의 추진절차
(4) 프로젝트의 자금구조
2. 프로젝트 파이낸싱 진행시 주요 Check사항
(1) Project Check Point
(2) 당사자 신용도 Check
(3) 각종 위험 Check
(4) 현금흐름 Check
3. 프로젝트 파이낸싱 참여자의 요구사항
(1) 금용기관 참여조건
(2) 시공사 참여조건
(3) 부동산신탁사 참여조건

Ⅲ. 다뤄보기
1. PF 유형별 구조 - 전통 S.O.C 사례
(1) 00-00간 연결도로 건설
2. 민간 개발사업 PF사례
(1) 서울 ○○동 주상복합아파트개발사업(일반 PF 활용사례)
(2) 서울 ○○○동 아파트 신축사업(ABS활용 사례)
(3) ○○골프장 개발사업(ABL 활용사례)
(4) ○○터미널 사업부지 개발사업(ABCP 활용사례)
3. PF진행의 주요리스크 점검과 헤지 방안
(1) 각종 리스크와 헤지 방안
(2) 방어할 수 없는 위험의 대응

제6장_ 유동화 등

제6장1_ 자산유동화증권[ABS(Asset Backed Security)]
Ⅰ. 들어가기
1. 자산유동화 및 자산유동화증권(ABS)의 개념
(1) 자산유동화
(2) 자산유동화증권(ABS: Asset Backed Securities)
2. ABS제도 도입
(1) 외환위기와 유동성 악화
(2) ABS의 연혁
(3) 주요내용

Ⅱ. 알아보기
1. ABS의 종류
(1) 유동화증권의 종류
(2) 각종 유형에 따른 구분
2. ABS의 구조와 참여자의 역할
(1) ABS의 구조
(2) 참여자의 역할
3. ABS의 특성과 장·단점
(1) ABS의 특성
(2) ABS의 장·단점
4. ABS시장동향
(1) ABS발행동향
(2) 부동산PF의 ABS발행 동향

Ⅲ. 다뤄보기
1. ABS발행 절차
2. ABS 운용 사례
(1) 영업용빌딩 등 잉여부동산의 ABS(○○생명)
(2) 패스트푸드점의 임차보증금채권의 ABS(○○(주))
(3) 대리점의 임차보증금채권을 ABS(○○전자)
(4) 본사 사옥을 ABS(○○증권)
(5) 분양대금채권을 ABS(○○건설)
(6) ABS 발행의 다양한 모습

제6장2_ 자산담보부기업어음[ABCP(Asset Backed Commercial Paper)]
Ⅰ. 들어가기
1. ABCP의 개념
2. ABCP 도입

Ⅱ. 알아보기
1. ABCP의 구조
(1) ABCP의 구조
(2) 참여자의 역할
2. ABCP의 특징과 장·단점
(1) ABCP
(2) ABCP의 장·단점과 투자 리스크
3. ABCP의 시장 동황
(1) ABCP
(2) 부동산 PF관련 ABCP 동향

Ⅲ. 다뤄보기
1. ABCP의 발행절차
2. 부동산 PF ABCP 운용 사례
(1) 사례 1: PF와 ABCP 병합
(2) 사례 2 : 분양후 ABCP구조화

제6장3_ 주택저당증권[MBS(Mortgage-Backed Security)]
Ⅰ. 들어가기
1. MBS의 개념
2. MBS의 도입
(1) 대출기관의 유동성 경직
(2) MBS의 연혁

Ⅱ. 알아보기
1. MBS의 종류
(1) 주택저당채권담보부채권(Mortgage-Backed Bond) - 채권형
(2) 주택저당권지분이전증권(Mortgage Pass-Through Security) - 지분형
(3) 주택저당권원리금이전채권(Mortgage Pay-Through Bond) - 지분, 채권 혼합형선
(4) 다단계채권(Collateralized Mortgage Obligation)
(5) 상업용부동산저당증권(CMBS: Commercial Mortgage Backed Securities)
2. MBS의 구조
3. MBS의 효과와 특성
(1) 주요 이해관계자 측면
(2) 경제 전체 측면
(3) 기존 저당시장과의 차이
(4) ABS와의 비교
4. MBS의 시장동향
(1) 시장동향
(2) 만기구조와 발행내역

Ⅲ. 다뤄보기
1. 만기구조와 리스크 대처
(1) 만기구조
(2) 리스크 대처
2. 운용 사례

제6장4_ 프로젝트금융투자회사[PFV(Project Financing Vehicle)]
Ⅰ. 들어가기
1. PFV의 개념
(1) SPC의 종류
(2) SPC와 PFV의 차이
(3) PFV의 도입

Ⅱ. 알아보기
1. PFV의 설립요건
2. PFV의 사업구조
(1)사업구조
(2) PFV 참여자의 역할
3. PFV의 기대효과
(1) 자체효과
(2) 파급효과
4. PFV의 동향

Ⅲ. 다뤄보기
1. PFV의 구조 사례
(1) 복합시설 개발사업 (민관합동) PFV사례
(2) 오피스개발 사업 PFV사례
(3) APT개발 사업 PFV사례
(4) 지식산업센타개발 사업 PFV사례

◆참고문헌
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