책 이미지
eBook 미리보기
책 정보
· 제목 : 선물 베이시스·프로그램 매매 가이드: 콘탱고·백워데이션·차익거래
· 분류 : 전자책 > 경제경영 > 재테크/투자 > 재테크/투자 일반
· ISBN : 9791144406421
· 출판일 : 2026-08-09
· 분류 : 전자책 > 경제경영 > 재테크/투자 > 재테크/투자 일반
· ISBN : 9791144406421
· 출판일 : 2026-08-09
책 소개
선물이 현물보다 높고 외국인 선물 순매수와 프로그램 순매수가 함께 늘어난다고 해서 대형주가 곧바로 오르는 것은 아니다. 장중 화면의 숫자는 맞아도 그 숫자가 현물로 전달되는 경로를 잘못 읽으면 매매 판단은 ...
선물이 현물보다 높고 외국인 선물 순매수와 프로그램 순매수가 함께 늘어난다고 해서 대형주가 곧바로 오르는 것은 아니다. 장중 화면의 숫자는 맞아도 그 숫자가 현물로 전달되는 경로를 잘못 읽으면 매매 판단은 틀릴 수 있다. 베이시스와 프로그램 매매는 방향 신호가 아니라 연결 구조를 해석하는 도구다.
이 책은 현물지수와 선물가격의 차이에서 출발해 시장베이시스와 이론베이시스를 구분하고, 현물가격·잔존기간·자금조달금리·예상배당·거래비용이 이론가격을 어떻게 만드는지 차례로 설명한다. 콘탱고와 백워데이션을 단순한 상승·하락 신호로 오해하지 않도록 현물 대비와 이론가 대비를 나누고, 최근월물·차근월물, 거래승수, 미결제약정, 주간·야간 시간차까지 연결한다.
차익 프로그램의 현물 매수·선물 매도와 매도차익의 반대 구조, 비차익 바스켓 주문의 인덱스·ETF·리밸런싱·현금화 목적도 구분한다. 선물 수급이 현물로 번지는 조건과 번지지 않는 장면, 베이시스 확대와 차익잔고, 만기 수렴과 종가 동시호가, 롤오버와 월물 스프레드까지 실제 화면을 읽는 순서로 정리했다.
한 숫자만 보고 기관의 의도를 단정하기보다 같은 시각·같은 월물·같은 기준가격을 맞추고 대안 설명과 중단 조건을 남기는 것이 핵심이다. 선물과 프로그램 수급을 종목 매매의 배경으로 정확히 활용하고 싶은 투자자에게, 숫자 사이의 경로를 읽는 실전 번역기를 제공한다.
※ 본 도서는 OpenAI ChatGPT를 기획·구성·자료 정리·원고 작성 및 교정 보조에 활용했습니다. 최종 내용 검토, 사실 확인, 수정·편집 및 출간 책임은 저자가 수행했습니다.
이 책은 현물지수와 선물가격의 차이에서 출발해 시장베이시스와 이론베이시스를 구분하고, 현물가격·잔존기간·자금조달금리·예상배당·거래비용이 이론가격을 어떻게 만드는지 차례로 설명한다. 콘탱고와 백워데이션을 단순한 상승·하락 신호로 오해하지 않도록 현물 대비와 이론가 대비를 나누고, 최근월물·차근월물, 거래승수, 미결제약정, 주간·야간 시간차까지 연결한다.
차익 프로그램의 현물 매수·선물 매도와 매도차익의 반대 구조, 비차익 바스켓 주문의 인덱스·ETF·리밸런싱·현금화 목적도 구분한다. 선물 수급이 현물로 번지는 조건과 번지지 않는 장면, 베이시스 확대와 차익잔고, 만기 수렴과 종가 동시호가, 롤오버와 월물 스프레드까지 실제 화면을 읽는 순서로 정리했다.
한 숫자만 보고 기관의 의도를 단정하기보다 같은 시각·같은 월물·같은 기준가격을 맞추고 대안 설명과 중단 조건을 남기는 것이 핵심이다. 선물과 프로그램 수급을 종목 매매의 배경으로 정확히 활용하고 싶은 투자자에게, 숫자 사이의 경로를 읽는 실전 번역기를 제공한다.
※ 본 도서는 OpenAI ChatGPT를 기획·구성·자료 정리·원고 작성 및 교정 보조에 활용했습니다. 최종 내용 검토, 사실 확인, 수정·편집 및 출간 책임은 저자가 수행했습니다.
목차
프롤로그. 숫자 두 개 사이에 숨은 기관 수급
1장. 베이시스라는 첫 번째 번역기
1절. 현물지수와 선물가격의 서로 다른 시계
2절. 시장베이시스와 이론베이시스의 구분
3절. 포인트를 계약금액으로 바꾸는 계산
4절. 부호보다 먼저 확인할 네 가지 조건
2장. 이론가격을 만드는 네 조각
1절. 현물가격과 만기까지 남은 시간
2절. 자금조달금리라는 보유비용
3절. 예상배당이라는 차감항목
4절. 거래비용이 만드는 무차익거래 구간
3장. 콘탱고와 백워데이션의 진짜 뜻
1절. 현물 대비와 이론가 대비의 다른 질문
2절. 정상 콘탱고와 과열 콘탱고
3절. 배당기·충격장의 백워데이션
4절. 상승·하락 신호로 단정할 수 없는 이유
4장. 코스피200 선물판의 구조
1절. 최근월물·차근월물·결제월
2절. 거래승수·틱가치·증거금과 레버리지
3절. 투자자별 순매수와 미결제약정의 다른 정보
4절. 주간·야간·현물 시간차가 만드는 공백
5장. 차익 프로그램 매매의 엔진
1절. 매수차익거래의 현물 매수·선물 매도
2절. 매도차익거래의 현물 매도·선물 매수
3절. 진입·청산·재진입의 잔고 흐름
4절. 세금·호가·대차·추적오차의 실행 장벽
6장. 비차익 프로그램 매매의 넓은 세계
1절. 거래소 분류와 실제 투자 목적의 간극
2절. 인덱스·ETF·자산배분의 바스켓 주문
3절. 리밸런싱·헤지·현금화의 수급 흔적
4절. 비차익 순매수를 기관 확신으로 오해하는 순간
7장. 선물 수급이 현물로 번지는 조건
1절. 가격발견과 선물 선행의 조건
2절. 베이시스 확대로 열리는 바스켓 매수
3절. 지수 비중·호가 깊이·체결 속도의 차이
4절. 선물 급변에도 현물이 버티는 단절 장면
8장. 장중 화면의 읽는 순서
1절. 개장 전후 30분의 시간차
2절. 베이시스·선물 순매수·프로그램 동행
3절. 거래량 감소 구간의 착시
4절. 종가 동시호가의 체결 집중
9장. 만기일의 수렴과 청산 압력
1절. 잔존기간이 0으로 가는 수렴
2절. 최종결제가격과 종가 동시호가
3절. 차익잔고 청산·롤오버·현물 충격
4절. 만기 충격과 새로운 정보의 구분
10장. 월물 교체와 기간구조
1절. 최근월물에서 차근월물로 옮겨가는 유동성
2절. 월물 스프레드와 롤오버 비용
3절. 미결제약정·거래량 이동의 단서
4절. 만기 전후 베이시스 단절의 연결
11장. 네 장면으로 읽는 프로그램 수급
1절. 이론가 상회와 매수차익 유입
2절. 베이시스 급락과 차익잔고 청산
3절. 비차익 매수 우세와 선물 약세의 공존
4절. 만기 종가 급변 뒤의 되돌림
12장. 신호를 매매 판단으로 바꾸는 마지막 필터
1절. 방향보다 연결고리를 확인하는 순서
2절. 한 숫자에서 다섯 변수의 조합으로
3절. 오판을 줄이는 중단 조건과 반례
4절. 개별종목에 적용할 수 있는 범위
에필로그. 기관 수급은 숫자가 아니라 경로다
1장. 베이시스라는 첫 번째 번역기
1절. 현물지수와 선물가격의 서로 다른 시계
2절. 시장베이시스와 이론베이시스의 구분
3절. 포인트를 계약금액으로 바꾸는 계산
4절. 부호보다 먼저 확인할 네 가지 조건
2장. 이론가격을 만드는 네 조각
1절. 현물가격과 만기까지 남은 시간
2절. 자금조달금리라는 보유비용
3절. 예상배당이라는 차감항목
4절. 거래비용이 만드는 무차익거래 구간
3장. 콘탱고와 백워데이션의 진짜 뜻
1절. 현물 대비와 이론가 대비의 다른 질문
2절. 정상 콘탱고와 과열 콘탱고
3절. 배당기·충격장의 백워데이션
4절. 상승·하락 신호로 단정할 수 없는 이유
4장. 코스피200 선물판의 구조
1절. 최근월물·차근월물·결제월
2절. 거래승수·틱가치·증거금과 레버리지
3절. 투자자별 순매수와 미결제약정의 다른 정보
4절. 주간·야간·현물 시간차가 만드는 공백
5장. 차익 프로그램 매매의 엔진
1절. 매수차익거래의 현물 매수·선물 매도
2절. 매도차익거래의 현물 매도·선물 매수
3절. 진입·청산·재진입의 잔고 흐름
4절. 세금·호가·대차·추적오차의 실행 장벽
6장. 비차익 프로그램 매매의 넓은 세계
1절. 거래소 분류와 실제 투자 목적의 간극
2절. 인덱스·ETF·자산배분의 바스켓 주문
3절. 리밸런싱·헤지·현금화의 수급 흔적
4절. 비차익 순매수를 기관 확신으로 오해하는 순간
7장. 선물 수급이 현물로 번지는 조건
1절. 가격발견과 선물 선행의 조건
2절. 베이시스 확대로 열리는 바스켓 매수
3절. 지수 비중·호가 깊이·체결 속도의 차이
4절. 선물 급변에도 현물이 버티는 단절 장면
8장. 장중 화면의 읽는 순서
1절. 개장 전후 30분의 시간차
2절. 베이시스·선물 순매수·프로그램 동행
3절. 거래량 감소 구간의 착시
4절. 종가 동시호가의 체결 집중
9장. 만기일의 수렴과 청산 압력
1절. 잔존기간이 0으로 가는 수렴
2절. 최종결제가격과 종가 동시호가
3절. 차익잔고 청산·롤오버·현물 충격
4절. 만기 충격과 새로운 정보의 구분
10장. 월물 교체와 기간구조
1절. 최근월물에서 차근월물로 옮겨가는 유동성
2절. 월물 스프레드와 롤오버 비용
3절. 미결제약정·거래량 이동의 단서
4절. 만기 전후 베이시스 단절의 연결
11장. 네 장면으로 읽는 프로그램 수급
1절. 이론가 상회와 매수차익 유입
2절. 베이시스 급락과 차익잔고 청산
3절. 비차익 매수 우세와 선물 약세의 공존
4절. 만기 종가 급변 뒤의 되돌림
12장. 신호를 매매 판단으로 바꾸는 마지막 필터
1절. 방향보다 연결고리를 확인하는 순서
2절. 한 숫자에서 다섯 변수의 조합으로
3절. 오판을 줄이는 중단 조건과 반례
4절. 개별종목에 적용할 수 있는 범위
에필로그. 기관 수급은 숫자가 아니라 경로다
