펀드매니저 투자의 비밀

Prologue 4

part 1. 그들만의 생각

펀드매니저의 투기와 투자 26
투기와 투자 - 27
주식시장의 본질 판단 - 29
펀드매니저의 Question 왜 펀드매니저들은 개인투자자보다 수익이 좋은가? - 32

실패해도 승리할 수 있는 게임의 법칙 34
열심히 하는 것만으로 게임의 승리는 오지 않는다 - 35
주식투자 게임의 방법 - 37
게임에서 승리하는 법 - 40
펀드매니저의 Question 주식이라는 게임에서 승리하는 방법 - 4

주가와 주식투자에 대한 이해와 오해 46
성공 투자는 바른 이해에서 시작 된다 - 47
주가 설명 공식 - 48
주식 투자에 대한 대표적 편견 - 52
펀드매니저의 Question 액면가 낮은 주식이 더 비싼 것일까? - 59
펀드매니저의 Question 주가는 호재에 오르고 악재에 내릴까? - 60
펀드매니저의 Question 가격이 낮은 주식이 더 탄력적일까? - 61

돈의 값을 알고 돈의 비율로 투자하라 62
돈의 가치와 투자 생리 - 63
금리 - 65
환율 - 70
펀드매니저의 Question 투자자별 매매동향을 이해하는 법 - 74

위험으로부터 수익의 열쇠를 찾다 76
불확실성 위험과 합리적 투자 - 77
주식투자의 위험관리 - 79
수익률 추종과 위험 관리 게임 - 82
펀드매니저의 Question 기관투자자의 위험관리 방법은? - 84

part 2. 그들만의 행동

밸류에이션의 환상에서 벗어나라 86
밸류에이션 - 87
PER : 해당 기업의 인기도 평가 - 90
PER : 해당기업의 신뢰도 평가 - 95
PSR : 해당 기업의 위험경고 지표 - 99
EV/EBITDA - 103

PEG를 활용한 성장 가치주 투자 104
미래 성장에 대한 가치 확대 - 105
가치주에 대한 인식 변화 - 107
성장 가치주 투자 방법 - 110
펀드매니저의 Question 주가 순환매가 발생되는 과정은? - 116

남들이 가지 않는 곳을 가서 말하지 않는 것을 들어라 118
펀드매니저와 탐방 - 119
펀드매니저 탐방의 정석 - 121
효과적인 탐방을 위한 주의점 - 126
펀드매니저의 Question 기업에 탐방 가서 질문해야 할 것들 - 128
펀드매니저의 Question 탐방 받지 않는 기업에 투자해도 되는가? - 131

성공투자를 약속하는 손절매의 법칙 132
주식으로 반드시 이기는 법 - 133
손절매의 3가지 기본 방법 - 135
손절매와 매도의 원칙 - 137
펀드매니저의 Question 물타기는 반드시 잘못된 행동일까? - 141

포트폴리오 비중 조절의 마법사 142
펀드매니저의 포트폴리오 분산 - 143
포트폴리오 비중 조절의 마법사 - 148
펀드매니저의 Question 삼성전자는 특별하게 관리해라? - 154

part 3. 그들만의 투자 전략

펀드매니저의 기본 가치투자 전략 156
일상생활과 가치투자 - 157
가치투자 전략의 활용 방법 - 159
현대의 가치투자 전략 - 162
펀드매니저의 Question PBR과 PER을 어떻게 함께 활용할 수 있을까? - 165

하지 않으면 소외되는 주도주 추종 투자 전략 168
오르는 주식만 사는 법 - 169
펀드매니저의 Question 스마트폰 주도주 사례 - 173
주도주 추종 전략의 활용 - 174
펀드매니저의 Question 실전에서 신고가 주식을 과연 살 수 있을까? - 179

수익률 차별을 위한 포트폴리오 투자 전략 180
기관투자자의 포트폴리오의 구성 - 181
펀드매니저의 Question 포트폴리오에 적절한 종목 숫자는 몇 개인가? - 186
포트폴리오 전략의 활용 - 188
펀드매니저의 Question 기관 포트폴리오는 왜 유사해지는가? - 191
펀드매니저의 Question 유니버스 - MP - AP … 192

펀드매니저의 투자 색깔을 보여주는 심리 투자 전략 194
경제심리학과 군중심리 - 195
인간 본성을 이기는 투자 전략 - 198
펀드매니저의 Question 펀드매니저들은 군중심리를 싫어한다고? - 203

누구도 부정할 수 없는 안정적 배당 투자 전략 206
KOSPI와 배당 투자 - 207
배당투자 시 고려사항 - 212
펀드매니저의 Question 자사주 매입도 배당으로 생각해도 될까요? - 215

part 4. 그들의 동반자 애널리스트

애널리스트를 이해하면 투자가 외롭지 않다 218
애널리스트에 대한 이해 - 219
애널리스트에 대한 시장의 오해 - 223
펀드매니저의 Question 애널리스트가 항공주를 사라고 한다면? - 228
김춘수의 <꽃> - 232
펀드매니저의 Question 애널리스트의 추정 모델을 보여줄 수 있나요? - 234

투자에 도움이 되는 애널리스트의 선별 236
투자자에게 도움이 되는 애널리스트 - 237
펀드매니저의 Question 애널리스트의 정보 전달 수단 - 240
어부와 뱃사공 - 245
펀드매니저의 Question 신문사 베스트 애널리스트는 진짜 베스트 인가요? - 247

애널리스트 분석 보고서 활용법 250
투자보고서 제대로 이해하자 - 251
애널리스트 기업분석 보고서 읽는 법 - 255
펀드매니저의 Question 애널리스트 리포트는 어떤 점을 이해하고 읽어야 하나요? - 265

part 5. 펀드매니저를 이기다

기관투자자를 이해하고 그들을 극복하라 270
펀드매니저에 대한 오해 - 271
기관투자자가 주식투자에 성공하는 이유 - 273
기관처럼 하는 주식투자 - 277
펀드매니저의 Question 기관투자자들에게 제대로 배워야 할 점은? - 280

정답은 없다 나만의 투자 전략을 만들자 282
반드시 이기는 스스로 투자법 - 283
나만의 투자법 만드는 방법 - 289
펀드매니저의 Question 기관투자자처럼 주식 공부 하려면 어떻게 하죠? - 292

기술적 분석으로 조화롭게 투자하자 294
기술적 분석의 기초 - 295
펀드매니저의 Question 기 본적 분석 중심의 기관투자자 - 298
기술적 분석, 어렵지 않아요 - 299
펀드매니저의 Question 기술적 분석에서 반드시 확인해야 할 사항들 … 301
기본적 분석과 기술적 분석이 조화된 매매법 - 303
펀드매니저의 Question 기본적 분석과 기술적 분석을 어떻게 같이 활용하죠? - 306

숨겨진 작은 숫자로 큰 숫자를 이겨라 308
퀀트의 정의와 현황 - 309
퀀트투자의 방법 순서 - 311
퀀트 분석의 시장 활용 - 314
펀드매니저의 Question 퀀트 애널리스트 분석 보고서는 어떻게 활용 하나요? - 317

시간을 이기는 힘 : 주식투자 속도전략 318
시간에 대한 충분한 이해가 없다면 수익은 기대하기 어렵다 - 319
속도전략 : 시간에 적응하고 시간을 다스리는 것 - 320
펀드매니저의 Question 주식투자에서 비즈니스의 속도는 왜 중요한가? - 326
펀드매니저의 Question 속도전략을 실전에서 활용하는 방법이 있나요? - 327

주식투자는 최고의 좋은 기업을 찾아 그 회사의 주식만 사 모은다고 해서 수익이 보장되는 게임이 아니다. 축구경기에서는 옐로카드 두 장이면 퇴장이므로 한 장 정도는 급박할 때 사용하는 용기와 상대방이 오프사이드를 범하면 골로 인정되지 않는다는 규칙에 따라 골만 보고 뛰지 않을 지혜가 필요하듯이, 주식투자에서도 무조건 돈이 될 만한 것을 찾아 하염없이 헤매다 지치는 것보다는 게임의 성격을 명확히 파악하고 해당 게임의 규칙을 분명히 숙지할 수 있어야 현명한 투자자로서의 자격이 있다고 할 것이다.

그들만의 생각 中

주식투자는 실수를 줄이는 게임이다. 이는 마치 실력이 비슷한 플레이어들의 아마추어 골프 경기와도 비슷해서 ‘오늘 누가 더 잘해서 승리하는 가’의 게임이 아니고 ‘오늘은 누가 더 실수를 적게 하느냐’에 따라 승패가 결정되고 있다.

그들만의 생각 中_

궁핍한 사람들일수록 일상생활에서 당장의 현금이 아쉬워 보험을 들지 않는 경우가 많다. 그리고 결국에는 불의의 사고를 당해 생활이 더 곤궁해 지는 경우가 주변에서 왕왕 보인다. 충분한 보험을 들었으면 피해갈 수 있었을 상황이었다. 그들은 미리 보험을 들고 준비하지 못했음을 아쉬워한다.
그런데 사람들은 큰 손해 이후, 자신들이 손절매에 소홀하여 큰 손해를 얻었다고는 생각을 하지 않는다. 마찬가지로 합리적인 손절매가 있었다면 큰 손해를 피할 수 있었음을 여전히 인지하지 못하는 것이다. 그리고 투자에서도 작은 투자금으로 무언가 단기에 성취를 이뤄야 하는 조급한 사람일수록 손절매에 소홀하여 결국은 손실만을 남긴 채 투자시장에서 떠나는 것이 많이 목격되고 있다. 실생활에서 궁핍할수록 보험을 들지 않는 것과 마찬가지다.

그들만의 행동 中