재무제표가 알려주는 좋은 주식 나쁜 주식

서문_안전한 투자의 해답은 재무제표에 있다

1장. 재무제표와 공시는 주식 투자의 기본
재무제표가 왜 필요할까?
재무 자료 확인하는 방법
유상증자 정복하기
무상증자 정복하기
감자 정복하기
주식 분할과 병합 정복하기
감사의견 정복하기
재무상태표의 3요소: 자산, 부채, 자본
자산 정복하기
부채 정복하기
자본 정복하기
손익계산서 분석하기
현금흐름표 분석하기
주석 분석하기

2장. 투자자를 위한 재무비율 분석
옥석을 가리는 안정성 지표
매출총이익률 분석하기
영업이익률 분석하기
당기순이익률 분석하기
ROA 분석하기
ROE 분석하기
ROIC 분석하기
총자산회전율과 유형자산회전율
재고자산회전율과 매출채권회전율
매출액증가율과 영업이익증가율
순이익증가율과 총자산증가율
유형자산증가율과 자기자본증가율
EPS 분석하기
BPS 분석하기
PER 분석하기
PBR 분석하기
EV/EBITDA 비율 분석하기
배당 지표 분석하기

3장. ESG 평가와 저평가된 비친환경 기업들
ESG란 무엇인가?
ESG 이슈의 기원과 현재
ESG 투자법과 투자 현황
ESG 지표와 주가의 상관관계
ESG 분석 실천하기
가치투자의 도구, ESG 평가
저평가된 비친환경 기업들
가치투자자를 위한 유의사항

재무제표는 경영자 입장에서는 투자, 인건비 등을 늘릴지 혹은 축소할지, 현금을 확보할지 혹은 금융자산에 투자할지 등 여러 의사결정 과정에 필요한 정보를 얻을 수 있는 창구라 할 수 있다. 재무제표에서 향후 회사의 상태가 어떻게 변화할지에 대한 정보와 힌트를 얻을 수 있기 때문이다. 주주와 투자자 입장에서는 해당 회사의 주식을 살지, 팔지 등 수익성 여부를 판단하는 데 재무제표가 유용하게 쓰인다.

무상증자는 별도의 납입 없이 사내유보금으로 주식을 증가시켜 주주들에게 주식을 나눠주는 방식이다. 무상증자의 재원은 보통 자본잉여금이다. 쌓여 있는 자본잉여금을 자본금으로 계정만 바꿔주는 것이 무상증자이기 때문에 실질적으로 기업의 재산이 증가하는 것은 아니다. 단지 주식 수만 늘어난다. 주식 수가 늘어나면 필연적으로 자본금도 증가한다. 주주 입장에서는 늘어난 주식 수만큼 가치도 늘어난다고 생각해 무상증자 소문이 돌면 주가가 오르는 경향이 있다.

후성의 감사보고서를 보면 대손충당금 추이를 알 수 있다. 대손충당금은 거래처로부터 돈을 떼먹힐 가능성을 염두에 두고 미리 부채로 잡아둔 것을 말한다. 그런데 이 종목은 대손충당금이 감소하고 있으니 당연히 매출채권 회수가 원활하다는 의미다. 즉 영업활동이 원활한 종목이라고 볼 수 있다.