신환종과 함께 떠나는 글로벌 투자 여행

추천사
서문 _글로벌 투자, 정치경제 변화 속 금맥이 있다

1장 미국_트럼프의 미국 우선주의, 성공할까?
1. 미국, 혼자만 잘 나갈 수 있을까?
2. 경제_ 금융위기 이후 미국 경제의 흐름
3. 정치외교_ 미국과 중국의 패권 전쟁
4. 달러와 금리_ 금융위기 이후 연방준비제도의 통화 정책
5. 투자 전략_ 대선과 미·중 무역 협상에 달린 금융 시장
미국의 주요 경제·금융 지표
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2장 중국_ 대내외적으로 심화되는 위기, 극복할 수 있나?
1. 중국에 대한 3가지 고민
2. 정치외교_ 무역 전쟁과 일대일로
3. 경제_ 부채 문제와 구조개혁
4. 위안화와 금리_ 위안화 절상 노력과 포치
5. 투자 전략_ 시진핑의 중국, 위기인가 기회인가
중국의 주요 경제·금융 지표
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3장 유럽_ 붕괴할 것인가 통합될 것인가?
1. 유럽은 어디로 가는가?
2. 경제_ 영국과 유로존 경제
3. 정치_ 유럽 각국의 상황
4. 유로화와 금리_ 유럽 중앙은행이 가진 한계
5. 투자 전략_ 유럽 경제의 불확실성과 잠재력
독일의 주요 경제·금융 지표
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4장. 일본_ 2020년 올림픽 이후 일본은 어디로?
1. 아베노믹스의 일본, 성공할 것인가?
2. 경제_ 잃어버린 20년 그리고 아베노믹스
3. 정치외교_ 아베노믹스의 정치외교적 배경
4. 엔화와 금리_ 일본 중앙은행의 양적 완화
5. 투자 전략_ 소비세 인상과 올림픽 이후의 일본 투자
일본의 주요 경제·금융 지표
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5장. 브라질_ 연금 개혁 이후 브라질 투자
1. 신의 축복을 받은 나라, 브라질
2. 반복된 위기_ 인플레이션에 민감하고 금리가 높았던 이유
3. 경제_ 브라질 경제는 원자재 가격에 달려 있을까?
4. 정치와 시민사회_ 보우소나루 개혁의 전망
5. 투자 전략_ 20년간 3번의 변곡점, 연금 개혁 이후 브라질 채권 투자
브라질의 주요 경제·금융 지표
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6장. 멕시코_ USMCA협정과 오브라도르 집권 이후의 멕시코
1. 89년 만에 집권한 좌파, 멕시코는 어디로?
2. 문화_ 불법 이민과 미국과의 갈등으로 보는 멕시코의 정체성
3. 경제_ 데킬라위기 이후 USMCA의 의미는?
4. 정치_ 제도혁명당의 장기 집권과 오브라도르 좌파 신정부의 정책 불확실성
5. 투자 전략_ 환율 변동성 높지만 채권 투자는 유망
멕시코의 주요 경제·금융 지표
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7장 러시아_ 유럽이면서 유럽이 아닌 나라, 러시아
1. 러시아의 정체성: 유라시아주의 vs. 유럽주의
2. 경제_ 높은 에너지 의존도와 올리가르히
3. 정치_ 푸틴의 권위주의, 2024년 대선은 어떻게 될까?
4. 지정학적 리스크_ 미국의 경제 제재는 계속될까?
5. 투자 전략_ 정치적·지정학적 이슈에도 러시아 투자 매력적인가?
러시아의 주요 경제·금융 지표
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8장. 인도_ 모디노믹스 2기, 모멘텀이 이어질 것인가?
1. 인도의 지역별 특성, 국가와 개인, 변화의 동력은?
2. 역사적 정체성_ 카스트 제도와 힌두·이슬람 갈등
3. 경제_ 위기 분석과 최근 동향
4. 정치외교_ 세계 최대의 느린 민주주의와 지정학적 가치 상승
5. 투자 전략_ 전략적 중요성에 따른 장기 투자 유망
인도의 주요 경제·금융 지표
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9장. 인도네시아_ 조코위노믹스 2기에 투자하라
1. 동남아시아의 대국, 인도네시아
2. 정치_ 정치제도 발전은 계속된다
3. 문화_ 느리지만 합의를 통해 상부상조하는 화합의 전통
4. 경제_ 자원과 인구를 기반으로 한 안정적인 성장
5. 투자 전략_ 2기로 이어진 조코위노믹스, 투자 매력이 높아져
인도네시아의 주요 경제·금융 지표
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10장. 베트남_ 넥스트 차이나, 다시 들썩이는 베트남
1. 친숙해진 나라, 베트남
2. 경제_ 넥스트 차이나가 될 수 있을까?
3. 정치_ 부패와 제도적 취약성
4. 역사와 정체성_ 한국과 유사한 베트남 역사와 문화
5. 투자 전략_ 친근한 베트남, 주식채권 투자도 매력적인가?
베트남의 주요 경제·금융 지표
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11장. 투자 대상 국가를 어떻게 분석할까?
1. 어떻게 분석해야 좋은 투자 결과를 얻을까?
2. 경제적 탄력성.
3. 정치제도와 문제 해결 능력
4. 재정 건전성
5. 외환유동성
6. 통화 정책 및 금융 안정성
7. 이벤트 리스크 대응 능력
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이런 상황에서 새롭게 주목을 받는 것이 바로 일대일로의 사상적 바탕인 천하주의다. 시진핑의 핵심 국가사업은 ‘중국몽’과 ‘일대일로’다. 중국몽은 중화민족의 위대했던 시기를 복원하겠다는 국가 비전이고, 일대일로는 육상과 해상 실크로드를 복원하는 새로운 중국식 세계화를 뜻한다. 반부패와 당 건설, 그리고 중국몽과 일대일로는 서로 뿔뿔이 흩어져 진행되는 듯하지만 사실 하나의 철학적 담론으로 모인다. 반부패와 당 건설은 내적 역량 결집 작업이었고, 중국몽과 일대일로는 천하주의의 표현인 것이다.
- ‘2장. 중국-대내외적으로 심화되는 위기, 극복할 수 있나?’ 중에서

글로벌 투자자들은 이런 변화를 어떻게 포착했을까. 2016년 초 신용등급이 추가로 떨어지고 불안감이 조성될 때 어떻게 브라질에 투자할 수 있었을까? 이에 대한 답을 찾으려면 해외투자, 특히 신흥국 투자에 항상 뒷북을 치고 실패했던 원인을 곱씹어볼 필요가 있다. 브라질을 비롯한 신흥국 채권 투자의 핵심은 해당 국가 채권과 환율의 투자 사이클을 발견하는 데 있다. 우리가 항상 변화와 턴어라운드 시점을 놓치고 뒤늦게 진입해 뒷북치는 투자를 했던 까닭은 그 타이밍을 결정짓는 순간이 ‘경제지표’가 아닌 ‘정치와 제도적인 변화’에서 시작됐기 때문이다.
- ‘5장. 브라질-연금 개혁 이후 브라질 투자’ 중에서

급증하는 젊은 인구, 빠르게 늘고 있는 중산층과 더불어 풍부하고 다양한 천연자원을 보유하고 있어 인도네시아의 성장 잠재력은 매우 높게 평가되고 있다. 인도네시아에 대한 투자를 고민한다면, 다음의 3가지 키워드에 주목해야 한다. 첫째, 인도네시아 경제를 좌우하는 국제 유가와 물가, 광물 가격이다. 둘째, 집권하는 정부가 시장 친화적 정책을 펼치는지 여부다. 셋째, 경제의 70% 이상을 차지하는 화교와의 관계, 또한 인도네시아 이슬람 문화에 대한 이해가 중요하다.
- ‘9장. 인도네시아-조코위노믹스 2기에 투자하라’ 중에서