고정수익증권론

Part Ⅰ 가치평가

Chapter 1 고정수익증권
1. 고정수익증권
2. 채권 용어
3. 채권의 현금흐름과 수익률
4. 채권의 분류
5. 옵션내재채권
6. 채권투자에 수반되는 위험
연습문제

Chapter 2 채권수학
1. 단일현금흐름의 현재가치와 미래가치
2. 금의 현재가치와 미래가치
3. 자지급횟수와 가치계산
4. 익률의 계산
5. 연립방정식의 해를 엑셀에서 구하기
연습문제

Chapter 3 권가치평가
1. 무이표채의 가치평가
2. 이표채의 가치평가
3. 액면가채권, 할증채권, 할인채권
4. 채권가격 변화
5. 이자지급일 사이에서의 가치평가
6. 현금가격, 순수가격, 발생이자
7. 매트릭스 가격결정
8. 채권의 가치를 평가하는 세 가지 방법
연습문제

Chapter 4 수익률
1. 만기수익률
2. 약정수익률, 신용스프레드, 부도율
3. 이자수익률
4. 단리수익률
5. 콜행사수익률과 풋행사수익률
6. 보유수익률
7. 변동금리채권의 할인마진
연습문제

Chapter 5 국내 가격계산 관행
1. 국내 채권가격 계산 관행
2. 증권표준코드
3. 할인채의 가격결정
4. 단리채의 가격결정
5. 복리채의 가격결정
6. 복단채의 가격결정
7. 이표채의 가격결정
8. 원금분할상환채의 가격결정
9. 계산관행의 문제점
10. 일수계산관행
11. 우리나라 채권 과세제도
연습문제

Part Ⅱ 수익률곡선과 기간구조이론

Chapter 6 현물이자율과 선도이자율
1. 수익률곡선
2. 현물이자율
3. 선도이자율
4. 스프레드
연습문제

Chapter 7 수익률곡선의 추정
1. 보간법
2. 스플라인 방식
3. 넬슨-시겔모형
연습문제

Chapter 8 기간구조이론
1. 수익률곡선의 움직임에 대한 정형화된 사실
2. 변동성
3. 수익률곡선의 이동 패턴
4. 주성분분석
5. 기간구조이론
연습문제

Part Ⅲ 리스크 측정과 헤지

Chapter 9 듀레이션
1. 채권의 위험측정치
2. DV01
3. 금액듀레이션, 수정듀레이션, 멕콜레이 듀레이션
4. 듀레이션과 채권가격변화
5. 듀레이션의 정의 및 속성
6. 무이표채와 영구채권의 듀레이션
7. 포트폴리오의 듀레이션
연습문제

Chapter 10 다양한 유형의 듀레이션
1. 피셔-웨일 듀레이션
2. 유효듀레이션
3. 주요수익률듀레이션
4. 리쉐이핑듀레이션
5. FB01
6. 실증듀레이션
7. 위험채권의 부도조정듀레이션과 DTS
8. VaR와 ES
연습문제

Chapter 11 컨벡시티
1. 컨벡시티의 필요성
2. 컨벡시티 계산
3. 무이표채와 영구채권의 컨벡시티
4. 컨벡시티의 속성
5. 산포도, 듀레이션, 컨벡시티
6. 컨벡시티 프리미엄
7. 유효컨벡시티
연습문제

Chapter 12 헤지
1. 복제와 헤지
2. 공매도
3. 채권포트폴리오의 헤지
4. 듀레이션의 적용 사례
5. 베타금액듀레이션과 헤지
6. 주성분분석을 이용한 헤지
7. 회귀분석을 이용한 헤지
연습문제

Part Ⅳ 이자율모형

Chapter 13 이자율모형
1. 균형모형과 무차익모형
2. 이항모형
3. 균형모형
4. Q측도와 P측도
5. 무차익모형
연습문제

Chapter 14 금리이항모형의 적용
1. 옵션내재채권의 가치평가
2. 옵션조정스프레드
3. 이항모형에서의 유효듀레이션과 유효컨벡시티
4. 옵션이 내재된 변동금리채권의 가치평가
5. 위험채권의 가치평가
연습문제

Part Ⅴ 채권시장과 금융상품

Chapter 15 무위험지표금리 KOFR
1. Libor의 퇴출
2. 주요국 무위험지표금리
3. 우리나라 무위험지표금리(KOFR)
4. KOFR와 CD금리

Chapter 16 채권시장
1. 발행시장
2. 유통시장
3. 국제채권시장
연습문제

Chapter 17 메자닌채권
1. 전환사채
2. 신주인수권부사채
3. 교환사채
4. 메자닌채권 발행 현황과 문제점
연습문제
부록 17A. 국내 메자닌채권 발행과 문제점

Chapter 18 구조화채권과 특수한 채권
1. 변동금리채권
2. 역변동금리채권
3. 콜옵션부채권
4. 풋옵션부채권
5. 물가연동국채
6. 조건부자본증권
7. 이중상환청구권부채권
8. 상환전환우선주
연습문제

Chapter 19 주택저당증권
1. 주택저당채권
2. 조기상환위험과 PSA 벤치마크
3. 주택저당증권의 세 가지 형태(미국)
4. 한국형 MBS
연습문제

Chapter 20 자산유동화증권
1. 기본 개념
2. 유동화 구조
3. 신용보강
4. 2차 유동화와 글로벌 금융위기
5. 우리나라 자산유동화증권 발행 현황
6. CDO
연습문제

Chapter 21 신용등급평가와 회사채 발행
1. 채권 발행 방법
2. 회사채 발행절차와 신용등급
3. 사채관리계약서
4. 신용등급과 부도율
5. 부도율 추정 통계모형
6. 위험중립부도율
연습문제

Chapter 22 환매조건부채권매매(repo)
1. 기본구조와 의의
2. 헤어컷과 환매이자율
3. repo거래의 구분
4. 한국거래소 repo시장 개요
5. 국내 repo거래 현황
6. repo의 용도
7. repo와 비은행금융중개
8. CD
연습문제

Part Ⅵ 투자전략

Chapter 23 소극적 투자전략
1. 면역전략
2. 면역전략 위험
3. 복수채무의 면역전략 예시
4. 전용포트폴리오전략
5. 채권지수와 ETF
6. 매입보유전략과 인덱싱전략
연습문제

Chapter 24 적극적 투자전략
1. 수익률곡선타기
2. 수익률곡선의 변화
3. 수익률곡선의 평행이동에 따른 투자전략
4. 수익률곡선의 기울기 변화에 따른 투자전략
5. 수익률곡선의 커버쳐 변화에 따른 투자전략
6. 변동성 변화에 따른 투자전략
7. 상대가치분석
8. 상황대응면역전략
연습문제

Chapter 25 성과요인분석
1. 투자수익률의 측정
2. 성과 지표
3. 성과요인분석
4. 채권의 성과요인분석
연습문제

Part Ⅶ 파생상품과 리스크관리
Chapter 26 금리선물과 금리옵션
1. 선도계약과 선물계약
2. 선도금리계약
3. 우리나라 국채선물
4. SOFR선물
5. 채권선물을 이용한 헤지
6. 금리옵션
연습문제

Chapter 27 금리스왑
1. 금리스왑의 구조
2. 금리스왑의 비교우위 논리
3. 금리스왑의 설계
4. 금리스왑의 가치평가
5. 금리스왑 포지션 청산
6. 비표준형 금리스왑
7. 원화금리스왑
8. 금리스왑의 용도
연습문제

Chapter 28 신용파생상품
1. 신용파생상품시장
2. 신용부도스왑
3. CDS프리미엄의 결정
4. 총수익스왑과 신용연계채권
연습문제

Chapter 29 시장리스크 측정과 관리
1. Value at Risk(VaR)
2. 변동성의 추정
3. VaR의 합산과 분해
4. 채권의 VaR
5. ES
6. 주성분분석을 활용한 채권포트폴리오의 VaR와 ES
연습문제

Chapter 30 신용리스크 측정과 관리
1. 기대손실과 기대외손실
2. Moody’s-KMV의 PortfolioManager
3. CreditMetrics
4. 장외파생상품의 거래상대방 신용리스크
연습문제

연습문제 해설
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참고문헌