박 회계사처럼 공모주 투자하기

머리말_ 저금리 시대의 가장 확실한 평생 재테크, 공모주 투자....................4

Part 1 공모주란 무엇인가?
왜 공모주 투자를 해야 하는가?........................................................17
기업공개(IPO)란 무엇인가? ............................................................22
신주모집과 구주매출 . ..................................................................27

Part 2 도전, 공모주 투자 8단계 1
1단계. 공모주 일정 확인 ..............................................................35
2단계. 증권사 계좌 개설 ..............................................................41
3단계. 투자설명서 분석 ...............................................................44
key point 1 - 핵심투자위험을 파악하자 ................................50
key point 2 - 공모가격의 위치를 파악하자 ............................53
key point 3 - 유사기업들과 비교해서 싼 편인가? ....................61
key point 4 - 유통가능 주식수를 확인하라 ............................67
key point 5 - 왜 회사는 기업공개를 결정했는가? ....................71
key point 6 - 어떤 사업을 하는 회사인가? . .........................76
key point 7 - 회사의 재무상태와 손익은 어떠한가? .................78
4단계. 청약 결정 .......................................................................84

Part 3 도전, 공모주 투자 8단계 2
5단계. 공모자금 마련 .................................................................93
청약한도 ......................................................................95
우대조건 ......................................................................99
공모자금 마련하는 방법 ...................................................104
6단계. 청약 신청 ......................................................................107
7단계. 환불금 정산 . .................................................................115
8단계. 상장 후 매도 ..................................................................118

Part 4 박 회계사의 공모주 투자 사례
에스케이디앤디 : 삼성에스디에스의 학습효과 ...................................127
공모주 일정 확인 ...........................................................128
증권사 계좌 개설 ...........................................................131
투자설명서 분석 ............................................................132
공모자금 마련 및 청약 신청 .............................................142
환불금 정산 .................................................................143
상장 후 매도 ................................................................144
경보제약 : 선택과 집중 ..............................................................146
공모주 일정 확인 ...........................................................147
투자설명서 분석 ............................................................150
공모자금 마련부터 상장 후 매도까지 ..................................157
이노션 : 먹을 것 없었던 소문난 잔치 ............................................158
공모주 일정 확인 ..........................................................159
투자설명서 분석 ...........................................................161
청약 결정 ...................................................................170
공모자금 마련부터 상장 후 매도까지 ..................................172

PS 1 상장예정 기업에 대한 투자 아이디어 .....................................175
장외주식 투자 ..............................................................179
상장예정 기업의 주식을 보유한 기업에 대한 투자 ..................185
PS 2 스팩(SPAC) 투자란 무엇인가? .............................................191

맺음말_ 부지런하고 겸손한 투자자로 만들어주는 평생사업, 공모주 투자 .........197

은행 예금금리가 1%대로 진입하면서 단군 이래 재테크하기 가장 어렵다는 시대를 살게 되었다. 목돈을 은행에 넣어놓고 가만히 앉아서 예금이자로 돈 버는 시대는 호랑이 담배 피던 시절처럼 아득한 옛날이야기가 되어버렸다. 물가상승률보다 은행금리가 더 낮기 때문에 현실적으로 예금을 하는 행위 자체가 의미 없어진 지 오래다. 부동산 불패 신화는 깨진 지 오래됐고, 주식시장 역시 녹록하지 않다. 이런 상황 속에서 사회에 첫발을 들여놓은 2030세대, 한참 사회생활을 하면서 종자돈(seed money)을 목돈으로 불려야 하는 3040세대, 그리고 많지 않은 퇴직금을 가지고 세상에 나와야 하는 5060세대 모두 돈에 대한 고민이 깊어질 수밖에 없다. - p4~5. 머리말

공모주 투자에 대해 저위험/저수익, 중위험/중수익 등 다양한 이견이 있지만, 그간의 투자 경험을 바탕으로 내린 저자의 결론은 ‘저위험/중수익’이다. 물론 사람마다 높고 낮음에 대한 감은 다르겠지만, 저자는 중위험보다는 저위험으로, 저수익보다는 중수익 정도로 평가하고 싶다. 그 이유는 다음과 같다.
투자설명서와 뉴스 등 여러 참고자료를 토대로 상장되는 기업을 분석한 후 투자를 하면 중위험에서 저위험으로 낮출 수 있다. 공모주가 상장할 때 대부분 공모가격을 상회하여 시초가를 형성하면서 수익을 안기는 경우가 많지만 가끔씩 공모가격을 하회하여 시초가를 형성하면서 하한가로 직행하는 경우도 있다. 따라서 완전 무위험은 아니고, 경우에 따라 중위험이 될 수도 있지만, 투자설명서를 분석하여 선별적으로 투자하면 저위험까지 낮출 수 있다.
또 시중 예금금리, 부동산시세나 코스피지수 상승률과 비교하여 높은 이익률을 보이므로 고수익이라고 표현해도 무리는 아닐 것이다. 그러나 앞서 설명한대로 높은 경쟁률에 의해 배정 받는 수량이 많지 않기 때문에 수익률은 높아도 수익금 자체가 아주 크지는 않다. 따라서 고수익보다는 중수익이라는 표현이 적합할 것이고, 지금과 같은 저금리, 저성장 시대에 짧은 기간 동안 높은 수익률을 보이므로 ‘요즘 시대에 이보다 더 좋은 재테크 방법은 없다!’ 라고 과감히 말할 수 있겠다. - p20~21. 공모주란 무엇인가

2014년에 공모했었던 쿠쿠전자, BGF리테일, 삼성에스디에스 등 일부 기업이 구주매출의 형태였고, 인터파크INT, 데브시스터즈 같은 대부분 기업들이 신주모집의 형태를 보였다. 신주모집을 하면 회사에 자본이 들어오므로 빚도 갚을 수 있고, 새로운 사업에 투자를 하는 등 자금력이 좋아진다. 그러나 구주매출을 하면 회사에 들어오는 자본은 없고, 대주주가 돈을 받고 주식을 내놓게 되므로 대주주의 지분율만 낮아진다.
한편 제일모직처럼 신주모집과 구주매출을 병행하는 경우도 있다. 이럴 경우 투자자의 일부 자금은 회사 자본으로 들어오고, 일부 자금은 구주주의 주머니로 들어가게 된다. 회사 자본과 총 발행주식수는 증가하고 기존주주 지분율은 감소하게 된다. - p30. 신주모집과 구주매출