위클리 옵션

머리말 … 4

1장. 옵션 용어 및 내용

1. 옵션의 정의와 종류 … 13
2. 옵션 거래와 손익 … 13
3. 위클리 옵션의 특징 … 14
4. 위클리 옵션 매수의 장단점 … 15
5. 옵션의 가격 … 16
6. 거래승수 … 16
7. 기초자산 … 17
8. 행사가(권리를 구분해 세분화시켜 놓은 것) … 17
9. 옵션의 구분 … 18
10. 시간가치 … 21
11. 등가 옵션의 합(이하 등합)과 의미 … 21
12. 변동성(Volatility) … 26
13. 민감도지표(Greeks) … 26
14. 옵션 테이블(Option table) … 29
15. 베이시스(Basis) … 31
16. 선물의 미결제 약정(Open interest) … 32
17. 미결제 약정의 교과서적 해석 … 32
18. 옵션의 미결제 약정 … 33
19. 선물의 당 차월 스프레드 … 34
20. 풋콜패리티(Put call parity) … 35
21. 옵션 매매에 관한 팁 … 37

2장. 위클리 옵션의 시세

Chapter 01 당일 시세(당일 저가~당일 고가)
1. 위클리 옵션 1주 차 … 46
2. 위클리 옵션 5주 차 … 48
3. 위클리 옵션 6주 차 … 51
4. 위클리 옵션 7주 차 … 52
5. 위클리 옵션 8주 차 … 54
6. 위클리 옵션 9주 차 … 56
7. 위클리 옵션 10주 차 … 62
8. 위클리 옵션 11주 차 … 63
9. 위클리 옵션 12주 차 … 68
10. 위클리 옵션 13주 차 … 69
11. 위클리 옵션 14주 차 … 74
12. 위클리 옵션 15주 차 … 76
13. 위클리 옵션 16주 차 … 82
14. 위클리 옵션 17주 차 … 86
15. 위클리 옵션 18주 차 … 93
16. 위클리 옵션 19주 차 … 99
17. 위클리 옵션 20주 차 … 102
18. 위클리 옵션 21주 차 … 112
19. 위클리 옵션 22주 차 … 117
20. 위클리 옵션 23주 차 … 126
21. 위클리 옵션 24주 차 … 136
22. 위클리 옵션 25주 차 … 148
23. 위클리 옵션 26주 차 … 159
24. 위클리 옵션 27주 차 … 172
25. 위클리 옵션 28주 차 … 181
26. 위클리 옵션 29주 차 … 185
27. 위클리 옵션 30주 차 … 193
28. 위클리 옵션 31주 차 … 196
29. 위클리 옵션 32주 차 … 207
30. 위클리 옵션 33주 차 … 215
31. 위클리 옵션 34주 차 … 218
32. 위클리 옵션 35주 차 … 225
33. 위클리 옵션 36주 차 … 232
34. 위클리 옵션 37주 차 … 242
35. 위클리 옵션 38주 차 … 252

Chapter 02 장기시세
1. 위클리 옵션 7주 차 … 261
2. 위클리 옵션 9주 차 … 263
3. 위클리 옵션 12주 차 … 264
4. 위클리 옵션 13주 차 … 266
5. 위클리 옵션 16주 차 … 267
6. 위클리 옵션 17주 차 … 269
7. 위클리 옵션 20주 차 … 270
8. 위클리 옵션 23주 차 … 271
9. 위클리 옵션 25주 차 … 273
10. 위클리 옵션 27주 차 … 275
11. 위클리 옵션 36주 차 … 276
12. 위클리 옵션 37주 차 … 278

3장. 통계

1. 옆줄 시세 및 빈도 … 283
2. 동시호가 시세 … 285
3. 위클리 옵션 등합 … 295
4. 다우지수와 국내 선물의 상관관계 …297
5. 위클리 옵션 상위수익률 … 302
6. 위클리 옵션 만기일 시세 … 306
7. 갭 크기에 따른 옵션 시세 … 313

맺음말 … 315

옵션 거래는 주식과 달리 계약형태로 이루어집니다. 보험에 가입하더라도 모두 다 사고가 나지는 않습니다. 대부분 무사고로 만기를 맞게 됩니다. 이 경우 가입자는 자동차보험료만 손실을 본 것이고, 그 금액만큼 보험회사는 이익을 보게 됩니다. 그런데 자동차사고가 많아지면 보험으로 지불할 금액이 많아져 수익이 줄기도 하고, 어떤 때는 적자를 보기도 합니다. 이것이 옵션 매도자의 손실이 됩니다. 이처럼 옵션 매수와 옵션 매도는 대부분 매도가 유리하지만, 매수가 유리한 경우도 간혹 생깁니다. 따라서 유리한 조건에서 매수타이밍을 포착하는 것이 옵션 매수의 핵심입니다.

횡보가 길면 추세가 나오는 것처럼 선물이 긴 시간 횡보를 하면 옵션의 가격인 프리는 시간가치의 감소가 두드러집니다. 이처럼 프리가 거의 없어지면 비로소 옵션은 살아날 준비를 합니다. 옵션의 매수타이밍이 발생하는 것입니다. 선물이 10:10에 295.55를 찍을 때 풋290은 2외가로 만기까지 5시간 10분이 남은 상태였습니다. 따라서 0.03은 아주 좋은 가격으로 매수의 타이밍입니다. 이때 최대 손실은 3틱으로 손실을 봐도 무방하다는 마인드를 가져야 합니다.

급락을 하면서 고평가되었던 양 옵션의 프리는 상승을 하면 점차 고평가 상황을 해소하게 됩니다. 장 초반 7.55포인트의 갭 상승을 했지만, 막내인 콜235의 시가는 전일 종가 0.10 대비 2틱 오른 0.12에 불과했고 10분간 음봉으로 밀리자 0.06으로 반 토막이 난상태가 되어서야 시세가 나왔습니다. 여러 번 강조했지만 옵션의 큰 시세는 0.10 미만에서 나옵니다. 그리고 선물이 갭으로 상승했을 때 콜 옵션의 갭이 클 경우에는 되밀릴 가능성이 추가 상승할 확률보다 높습니다. 즉, 외가 콜 옵션의 큰 시세는 보합이나 장 중 눌림을 받아야 시세가 나올 확률이 높습니다. 갭으로 상승해 큰 시세를 주는 경우는 별로 없습니다.