김학주의 40배 수익클럽

프롤로그 | 기회를 발견하는 것을 넘어 만들어내라

[Part 1] 당신이 투자에 실패하는 이유
1. 안전하면서 수익률 높은 투자 기회?
2. 뭘 믿고 투자하는가?
3. 투자도 훈련한 만큼 이긴다
4. 증시 위기(crisis)와 조정(correction)의 차이
5. 자산 배분의 중요성
6. 케인즈에게서 배우는 투자
7. 한국 원화 가치의 하락은 추세적인가?

[Part 2] 연 5%의 수익률을 안정적으로 얻는 법
1. 투자수익률의 하락
2. 고금리 채권을 찾아보자
3. 채권은 어디서 사고팔까?
4. 채권을 만기 보유하면 투자수익률을 사전에 확정할 수 있다
5. 수익률을 높여주는 채권형 구조화 상품들
6. 부동산 펀드에 투자하면 좋은 점
7. 공모주(IPO)펀드가 주는 초과수익
8. 죄악주는 가치주가 될까?
9. 복리의 마법은 허구인가?
10. 원자재 투자는 괜찮을까?

[Part 3] 연 10%의 수익률을 위한 준비
1. 주가지수에 장기투자하라
2. 연 10%가 ‘안정적’으로 나와야 한다
3. 시장에서 관찰된 비정상적 초과수익
4. 워런 버핏의 포트폴리오를 복제해보자
5. 연 10%의 투자수익률을 안정적으로 기대할 수 있는 개별주식
6. 삼성전자는 믿고 투자할 만한 주식일까?
7. 기업의 성장 단계에 따라 다른 투자 전략
8. 증시에 만성적으로 거품이 생기는 이유
9. 증시의 저승사자, 인플레이션
10. 증시에 쏠림이 생기는 이유
11. 우리가 경계해야 할 변수들

[Part 4] 연 20% 이상의 투자수익률에 도전할 수 있는 신성장 산업들
1. 연 20%를 넘어가는 수익률의 근거들
2. 채권이나 가치주보다 성장주가 유리한 이유
3. 가격은 유동성만으로 오를까?
4. 신성장 기술주의 가격 거품을 파악하라
5. 떠오르는 신성장 산업들
6. 바이오 산업
7. 친환경 산업
8. 가상 디지털 세계 & 인공지능

[Part 5] 투자수익률 4,000%에 도전하라
1. 집중 포트폴리오가 수익률에 큰 도움이 된다
2. 어린 스타트업은 위험한가?
3. 개인투자자는 비상장 기업에 접근이 어려울까?
4. SPAC(특수목적 인수회사)은 거품으로 끝날까?
5. 벤처투자자들이 선호하는 스타트업의 유형
6. 성공하는 스타트업의 DNA
7. 거래소 상장, 그리고 스타트업 가치평가
8. 해외 초기 기업에 투자하는 방법
9. 스타트업에서 역량을 키워라

에필로그 | 미래를 바꾸는 파도

저는 이미 부자가 되었습니다. 부자도 아니면서 “돈을 벌려면 이렇게 하라”고 이야기하는 건 어폐가 있으니 드리는 말씀입니다. 저는 투자수익률 40배(4,000%) 미만의 투자에 제 노동력을 쓰지 않습니다. 투자 기간은 4~5년 소요되지만 말입니다. 그런 투자 기회를 볼 수 있고, 심지어 만들 수도 있기 때문에 가능합니다. 사실 저는 ‘주의력 결핍’ 증상이 있습니다. 주위를 인식하지 못하고 제 안의 생각들에 몰두하는 성향이 강합니다. 이렇게 태어난 것이 언덕 너머 있는 무언가를 보는 데는 유리했지만 이웃들의 관심을 살피는 데는 매우 불리했습니다. 그래서 이웃들이 어떤 어려움을 갖고 있는지 파악하는 훈련을 의식적으로 했고, 그 덕분에 남들보다 먼저 투자 기회를 볼 수 있었습니다. 연습 및 습관은 중요합니다. 운동선수도 지쳤을 때는 평소 훈련했던 대로 움직입니다.

안전자산으로 플러스 금리의 미국 국채를 생각해볼 수도 있지만 미국의 인플레이션이 독일이나 일본보다 1~2%p 높기 때문에 환율에서 손실을 볼 수 있습니다. 물가 상승률이 높다는 것은 화폐가치 하락을 의미합니다. 특히 미국 정부의 부채 증가도 재정 건전성을 약화시켜 국채 가격을 떨어뜨릴 수도 있습니다. 따라서 재산을 완벽하게 지킬 수 있는 채권은 독일과 일본 국채이며, 그 금리는 마이너스까지 내려갔었다는 점을 상기해야 합니다. 다시 말해 투자수익률이 ‘참을 수 없이 낮은 수준’까지 떨어진 것입니다. 남은 인생 필요한 자금을 마련한 사람들은 돈을 추가적으로 버는 것보다 지키는 일이 더 중요할 것입니다. 재산을 완벽하게 지키려면 참을 수 없이 낮은 수익률을 감내해야 합니다. 물론 그 정도의 부자들도 있습니다. 그러나 돈을 (크게) 잃지 않을 만큼의 위험을 선택하면 연 5%까지의 투자수익률을 편하게 얻는 방법이 있습니다.