채권의 가치평가와 투자전략

Chapter01 채권의 개념과 종류
1. 채권이란?
2. 채권의 분류
2.1 발행주체에 의한 채권의 분류
2.2 현금흐름에 의한 분류
2.3 액면이자 확정여부를 기준으로 한 분류
2.4 원금상환에 따른 분류
2.5 상환기간에 따른 분류
2.6 보증여부에 따른 분류
3. 옵션내재채권
4. 채권투자에 수반되는 위험
요점정리
객관식 문제

Chapter02 채권수학
1. 단일현금흐름의 미래가치와 현재가치
1.1 단일현금흐름의 미래가치
1.2 단일현금흐름의 현재가치
2. 연금의 현재가치와 미래가치
2.1 영구연금의 현재가치
2.2 연금의 현재가치
2.3 연금의 미래가치
3. 이자지급횟수와 가치계산
3.1 연간 m번 이자를 계산하는 경우의 현재가치와 미래가치
3.2 실효이자율
4. 수익률의 계산
4.1 단일현금흐름의 투자수익률
4.2 복수현금흐름의 투자수익률
4.3 평균수익률의 계산
요점정리
객관식 문제
주관식 문제

Chapter03 채권가치평가
1. 무이표채의 가치평가
2. 이표채의 가치평가
2.1 채권가치평가공식
2.2 이자지급횟수와 채권가격
2.3 매트릭스 가격결정
3. 액면가채권, 할인채권, 할증채권
3.1 수익률과 채권가격간의 관계
3.2 할인채권과 할증채권
3.3 할인금액과 할증금액의 의미
4. 채권가격의 시간적 변화
5. 이자지급일 사이에서의 채권가치평가
6. 채권가치평가규칙
7. 채권의 복제와 차익거래
7.1 복제와 무차익가격
7.2 공매도
7.3 복제와 차익거래 예시
8. 국내 채권가격 결정
8.1 가격계산 관행
8.2 할인채의 가격결정
8.3 복리채의 가격결정
8.4 이표채의 가격결정
요점정리
객관식 문제
주관식 문제

Chapter04 채권 수익률
1. 만기수익률
1.1 만기수익률의 의미 및 계산
1.2 만기수익률의 조건
1.3 수익률이 0보다 작을 수 있는가?
1.4 우리나라의 채권 과세제도
1.5 약정수익률과 기대수익률
1.6 포트폴리오의 만기수익률
1.7 명목수익률과 실질수익률
2. 이자수익률
3. 단리수익률
4. 콜수익률과 풋수익률
5. 보유수익률
6. 할인마진
7. 단기금융상품의 수익률
요점정리
객관식 문제
주관식 문제

Chapter05 듀레이션
1. 금리위험
2. 듀레이션 계산
3. 듀레이션의 정의 및 속성
3.1 듀레이션의 정의
3.2 듀레이션의 속성
4. 듀레이션과 채권가격변화
5. 수정듀레이션, 듀레이션, 금액듀레이션, DV01간의 관계
5.1 DV01
5.2 위험측정치간의 관계
5.3 무이표채와 영구채권의 듀레이션
5.4 포트폴리오의 듀레이션
6. 유효듀레이션
요점정리
객관식 문제
주관식 문제

Chapter06 컨벡시티
1. 컨벡시티의 필요성
2. 컨벡시티
3. 무이표채와 영구채권의 컨벡시티
4. 컨벡시티의 속성
5. 산포도, 듀레이션, 컨벡시티
6. 컨벡시티 프리미엄
7. 유효컨벡시티
요점정리
객관식 문제
주관식 문제

Chapter07 수익률곡선
1. 수익률곡선과 현물이자율
1.1 수익률곡선
1.2 현물이자율
2. 선도이자율
2.1 선도이자율의 계산
2.2 선도이자율의 의미
3. 수익률곡선과 채권가치평가
4. 액면가채권으로부터의 수익률곡선 추정
5. 보간법
5.1 선형보간법
5.2 로그보간법
6. 스프레드
6.1 명목스프레드
6.2 제로변동성스프레드
6.3 옵션조정스프레드
7. 이자율의 기간구조이론
7.1 채권의 미래가격과 단기이자율
7.2 불편기대가설
7.3 유동성프리미엄가설
7.4 실증증거
7.5 선호영역이론과 시장분할이론
요점정리
객관식 문제
주관식 문제

Chapter08 채권시장
1. 발행시장
1.1 발행시장의 소개 및 규모
1.2 정부의 국채시장 선진화 방안
1.3 회사채 발행 방법 및 조건
1.4 국내채권 발행 조건
2. 유통시장
2.1 거래소채권시장
2.2 장외시장
2.3 채권의 상장
요점정리
객관식 문제

Chapter09 특수한 유형의 채권
1. 전환사채
1.1 전환사채 발행조건
1.2 전환사채의 가치
2. 신주인수권부사채
3. 교환사채
4. 메자닌채권의 발행과 문제점
4.1 발행 현황
4.2 리픽싱조항
4.3 신주인수권부사채 사모발행의 문제점
4.4 전환사채 사모발행의 문제점
5. 수의상환사채
5.1 수의상환사채의 기본개념
5.2 수의상환사채의 듀레이션과 컨벡시티
6. 상환요구사채
7. 변동금리채권
8. 역변동금리채권
9. 물가연동국채
10. 새로운 유형의 증권
10.1 신종자본증권
10.2 전자단기사채
10.3 커버드본드
요점정리
객관식 문제

Chapter10 자산유동화증권
1. 유동화
1.1 기본개념
1.2 유동화 대상자산
1.3 발행구조
1.4 참여기관
2. 신용보강
2.1 선순위ㆍ후순위 구조
2.2 초과담보와 적립금기금
3. 주요 자산유동화증권
3.1 CDO
3.2 CARD
3.3 ABCP
3.4 주택저당증권
4. 우리나라 자산유동화증권 발행 현황
5. 유동화 효과
요점정리
객관식 문제

Chapter11 소극적 투자전략
1. 매입보유전략과 인덱싱전략
1.1 매입보유전략
1.2 인덱싱전략
2. 채권지수와 ETF
2.1 채권지수의 의의
2.2 주요 채권지수
2.3 채권ETF
3. 면역전략
3.1 면역전략의 기본 개념
3.2 면역전략의 다양한 예시
3.3 면역전략 위험
3.4 복수채무의 면역전략
4. 전용포트폴리오 전략
요점정리
객관식 문제
주관식 문제

Chapter12 적극적 투자전략
1. 투자시한분석
2. 수익률곡선타기
3. 수익률곡선의 변화
4. 수익률곡선의 평행이동에 따른 투자전략
4.1 강세거래전략
4.2 약세거래전략
5. 수익률곡선의 비평행이동에 따른 투자전략
5.1 만기단축거래
5.2 만기연장거래
6. 수익률곡선의 적률변화에 따른 투자전략
6.1 나비형거래
6.2 동일가중 나비형거래
6.3 역나비형거래
7. 스프레드 변화에 따른 투자전략
8. 상황대응면역전략
요점정리
객관식 문제
주관식 문제

Chapter13 이자율모형
1. 이자율모형의 소개
2. 균형모형
2.1 랜덤워크모형
2.2 평균회귀모형
3. 무차익모형
3.1 블랙-더만-토이 모형
3.2 캘로태이-윌리암스-파보찌 모형
3.3 수의상환사채의 가치평가
3.4 상환요구사채의 가치평가
요점정리
객관식 문제
주관식 문제
참고문헌
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