재무제표 분석 비법 노트

제1장 재무제표분석을 위한 기초회계지식
도대체 회계란 무엇인가·
회계도 내 입맛에 맞추어 변형해 사용하기도 한다
회계는 거래를 숫자로 표현하고 이를 장부에 적는 싸움이다.
회계상 거래는 거래가 발생한 시점에 기록한다
1. 발생주의는 회계기준의 처리원칙이다
2. 현금주의는 실무에서 선호하는 방법이다
3. 발생주의와 현금주의의 비교사례
4. 회계원칙과 실무처리의 차이를 조정하는 결산
기업결산보고서 볼 때 유의사항
일상적인 거래와 회계상 거래는 다르다
차변과 대변으로 나누어 적는 것이 분개
1. 분개를 한 후 회계장부의 흐름은
2. 실무상 분개는 전표에
차대변의 구분과 차변과 대변의 기록법칙
계정과목은 거래의 함축적 기록
1. 대차대조표 계정(·재무상태표(국제회계)]
2. 손익계산서 계정(·포괄손익계산서(국제회계))
계정과목별 집계는 총계정 원장에 상세내역은 보조부에.
모든 거래내역은 시산표에 집계된다
1. 실무상 시산표 대신 일계표, 월계표 사용도 한다
2. 분개에서 시산표 작성까지의 사례
결산정리
1. 결산의 예비절차
2. 결산의 본절차
3. 결산보고서 작성
4. 결산정리(기말수정분개)
01. 자산계정의 결산정리
현금계정의 결산정리
당좌예금계정의 결산정리
단기매매증권의 결산정리
매도가능증권의 결산정리
매출채권계정의 결산정리
재고자산계정의 결산정리
유형자산계정의 결산정리
무형자산계정의 결산정리
미사용소모품의 결산정리
02. 부채계정의 결산정리
사채계정의 결산정리
장기차입금계정의 결산정리
퇴직급여충당부채계정의 결산정리
03. 자본계정의 결산정리
인출금의 정리
04. 수익 및 비용의 결산정리
미지급비용(비용의 예상)
미수수익(수익의 예상)
선급비용(비용의 이연)
선수수익(수익의 이연)
5. 계정의 마감
01. 손익계산서(포괄손익계산서(국제회계)) 계정의 마감
수익계정의 마감
비용계정의 마감
집합손익계정의 마감
02. 대차대조표(재무상태표(국제회계) 계정의 마감
자산계정의 마감
부채계정의 마감
자본계정의 마감
재무제표의 작성
1. 대차대조표(재무상태표(국제회계))
01. 대차대조표의 작성기준
02. 자산
03. 부채
04. 자본
2. 손익계산서(포괄손익계산서(국제회계))
01. 수익
02. 비용
03. 이익(수익 - 비용)
3. 자본변동표
4. 이익잉여금처분계산서
5. 현금흐름표
6. 주기
7. 주석
8. 부속명세서
분개에서부터 재무제표 작성까지 종합사례
1. 거래의 분개
2. 총계정 원장 및 수정전시산표(일계표) 작성
3. 기말정리사항(수정분개)
4. 수정후시산표(일계표) 작성
5. 재무제표 작성
대차대조표는 개인의 재산목록표와 다름없다.
제2장 재무제표 구성항목과 재무제표 보는 법
대차대조표(=재무상태표(국제회계))의 구성항목
1. 대차대조표의 의미
2. 대차대조표의 구성
대차대조표(=재무상태표(국제회계))의 구성항목 중 자산항목
1. 자산의 구성요소
01. 유동과 비유동의 구분(단기와 장기의 구분)
02. 유동자산
03. 비유동자산
2. 자산의 측정
01. 일반적으로 자산은 취득원가(원가법)를 사용한다.
02. 주식 등 유가증권은 시가법을 사용한다.
03. 재고자산은 저가법을 사용한다.
04. 유형자산의 가치감소분인 감가상각누계액을 차감
05. 중대한 영향력이 있는 주식은 지분법을 적용한다.
06. 명목가치와 현재가치의 차이가 중요한 경우 현재가치평가
3. 자산에 속하는 계정과목해설
01. 자산>유동자산>당좌자산
02. 자산>유동자산>재고자산
03. 자산>비유동자산>투자자산
04. 자산>비유동자산>유형자산
05. 자산>비유동자산>무형자산
06. 자산>비유동자산>기타비유동자산
대차대조표(=재무상태표(국제회계))의 구성항목 중 부채항목
1. 부채의 구성요소
01. 부채>유동부채
02. 부채>비유동부채
대차대조표(=재무상태표(국제회계))의 구성항목 중 자본항목
1. 자본의 구성요소
2. 자본에 속하는 계정과목해설
01. 자본>자본금
02. 자본>자본잉여금
03. 자본>자본조정
04. 자본>기타포괄적손익
05. 자본>이익잉여금(또는 결손금)
대차대조표를 보는 방법
1. 대차대조표를 보는 방법
2. 대차대조표를 개선하는 방법
손익계산서(=포괄손익계산서(국제회계))의 구성항목
1. 손익계산서의 의미
2. 손익계산서의 구성
01. 수익
02. 비용
03. 순이익과 순손실
손익계산서의 구성항목 중 매출과 매출원가 항목
1. 매출액
2. 매출원가
손익계산서의 구성항목 중 판매비와관리비
수익성을 따질 때는 영업이익이 우선된다
손익계산서의 구성항목 중 영업외수익과 영업외비용
1. 영업외수익
2. 영업외비용
손익계산서의 구성항목 중 계속사업손익과 중단사업손익, 당기순손익
1. 계속사업손익
2. 계속사업손익법인세비용
3. 중단사업손익
4. 당기순손익
손익계산서상의 이익구조를 통한 재무제표분석
손익계산서를 보는 방법
1. 손익계산서 보는 법
01. 매출원가
02. 영업손익과 영업외손익
03. 총체적인 분석
2. 손익계산서 분석에서 유의할 사항 158
부문별 담당자가 손익계산서에서 주목해야 할 숫자!
대차대조표와 손익계산서의 관계 160
이익잉여금처분계산서(=재무제표 아님(국제회계))의 구성항목
1. 이익잉여금처분계산서의 의미
2. 이익잉여금처분계산서의 구성
3. 이익잉여금처분계산서를 보는 법
01. 전기이익과 당기이익을 알 수 있다
02. 내부에 남아 있는 돈과 외부로 나가는 돈을 알 수 있다
03. 배당금의 지불능력을 평가할 수 있다
주석사항도 꼼꼼히 챙겨라
자본변동표의 구성과 보는 법
1. 자본변동표의 의미
2. 자본변동표의 구성
01. 자본금의 변동
자본금의 증가
자본금의 감소
02. 자본잉여금의 변동
자본잉여금의 증가
자본잉여금의 감소
03. 자본조정의 변동
04. 기타포괄손익누계액의 변동
05. 이익잉여금의 변동
현금흐름표의 구성항목
1. 현금흐름표의 의미
2. 현금흐름표의 구성
01. 현금흐름표 작성의 원칙
02. 직접법과 간접법의 차이
현금흐름표를 보는법
1. 영업활동으로 인한 현금흐름이 나타내는 정보
01. 배당금지급능력을 알 수 있다.
02. 미래 현금흐름의 창출능력을 나타낸다.
03. 당기순이익과 영업활동으로 인한 현금흐름과의 차이 분석
04. 기업의 신규투자능력을 나타낸다.
2. 투자활동으로 인한 현금흐름이 나타내는 정보
01. 설비투자의 적정성
02. 기업의 성장전략 파악
03. 외부조달자금의 적정성
3. 재무활동으로 인한 현금흐름이 나타내는 정보
01. 내부금융과 외부금융의 적정성
02. 장 · 단기 자금조달의 적정성
4. 기말 현금보유액이 나타내는 정보
제3장 재무비율을 이용한 재무제표 분석
회사의 경영상태는 무엇으로 판단할 것인가·
1. 회사의 건강상태는 결산보고서로 파악
2. 재무제표분석으로 기업의 경영상태를 판단
3. 숫자로 표시할 수 없는 질적 요인
4. 재무분석은 전체에서 부분으로
5. 기업의 도산예방을 위해 경영분석을 철저히
6. 결산서를 분석·판단하는 척도
01. 동업자의 평균치 또는 동업타사의 상태
02. 분석하는 기업의 과거 실적
03. 목표와 예산
재무제표분석과 경영분석
1. 비율분석
01. 대차대조표를 활용한 비율분석
02. 손익계산서를 활용한 비율분석
03. 대차대조표와 손익계산서를 활용한 비율분석
2. CVP(원가­조업도­이익분석)
3. 레버리지분석법
4. 경제적 부가가치 분석법
재무제표분석시 유의할 사항
1. 유의사항
2. 재무제표 분석시 주의할 사항
01. 재무제표의 회계처리방법을 고려해야 한다
02. 화폐가치의 변동을 고려해야 한다
03. 물량수치에 대한 배려가 있어야 한다
업계의 평균적 재무비율 도출법
감사보고서 조회방법
회사대표는 재무제표를 파악 할 수 있어야 한다.
자산 · 부채 · 자본의 관계비율(안정성분석)
1. 자기자본비율(BIS)
2. 유동비율
3. 당좌비율
4. 현금비율
5. 고정(=비유동)비율과 고정(=비유동)장기적합률
6. 부채비율
7. 유동부채비율
8. 비유동부채비율
9. 차입금의존도
10. 차입금 대 매출액
11. 매출채권 대 매입채무
12. 순운전자본 대 총자본
··· 재고자산 과다기업은 조심하라!
자산 · 부채 · 자본의 회전율(활동성분석)
1. 총자산회전율
2. 자기자본회전율
3. 경영자산회전율
4. 유형자산회전율
5. 재고자산회전율
6. 매출채권회전율
7. 매입채무회전율
8. 타인자본회전율
9. 상(제)품회전율
··· 연결재무제표 시대의 대비
성장성(수익성)에 관한 지표
1. 총자산증가율
2. 유형자산증가율
3. 유동자산증가율
4. 재고자산증가율
5. 자기자본증가율
6. 매출액증가율
손익의 관계비율(수익성분석)
1. 총자산세전순이익률
2. 총자산이익률(ROA)
3. 기업세전순이익률
4. 기업순이익률
5. 자기자본세전순이익률
6. 자기자본이익률(ROE)
7. 자본금세전순이익률
8. 자본금순이익률(경영자본이익률)
9. 매출액영업이익률
10. 매출액세전이익률
11. 매출액순이익률
12. 매출원가 대 매출액
13. 변동비 대 매출액
14. 고정비 대 매출액
15. 연구개발비 대 매출액
16. 인건비 대 매출액
17. 인건비 대 영업총비용
18. 재료비 대 매출액
19. 재료비 대 영업총비용
20. 순외환손익 대 매출액
21. EBIT 대 매출액
22. EBITDA 대 매출액
23. 감가상각률
24. 금융비용 대 부채
25. 차입금평균이자율
26. 금융비용 대 총비용
27. 금융비용 대 매출액(금융비?부담률)
28. 순금융비용 대 매출액
29. 이자보상비율
30. 순이자보상비율
31. 손익분기점율
32. 사내유보율
33. 배당률
34. 배당성향
생산성에 관한 지표(생산성 분석)
1. 노동장비율
2. 자본집약도
3. 종업원 1인당 부가가치
4. 총자본투자효율
5. 설비투자효율
6. 기계투자효율
7. 부가가치율
8. 노동소득분배율
분식회계 감별을 위한 비율분석
1. 자본잠식률을 살펴라
2. 재고자산 급증하면 분식회계 의심
3. 단기대여금을 주의하라
4. 부채와 이자비용을 비교하라
··· 전자공시 재무제표 보는 법
각 부서의 관리목적에 따른 재무제표분석
1. 수익성 판단지표
2. 생산성 판단지표
3. 채산성의 검토
4. 성장성 판단지표
5. 재무부문 비율분석
01. 자산관리
02. 자본 및 부채관리
03. 손익관리
04. 이익처분관리
6. 생산부문 비율분석
01. 자재관리
02. 작업관리
03. 공정관리
04. 제품관리
05. 설비관리
06. 원가관리
07. 구매관리
7. 판매부문 비율분석
01. 종합
02. 판매비의 효율
03. 판매효율
04. 부문별 판매능률
8. 인사·조직·노무부문 비율분석
01. 노동량의 적부
02. 노동의 질의 적부
03. 임금의 타당성
04. 인건비의 비율
05. 복리후생비 관리
9. 비율분석 지표 중 기업신용평가요소
··· 주가관련비율 분석
제4장 현금흐름분석과 기업가치평가
현금흐름분석의 유용성
현금흐름의 구성항목별 분석
01. 영업활동으로 인한 현금흐름분석
매출을 통한 현금유입액
매출원가를 통한 현금유출액
현금판매비및관리비
영업활동으로 인한 현금흐름액
02. 영업활동 후의 현금흐름분석
03. 유형자산의 증감 후의 현금흐름분석
··· 수익성을 따질 때는 영업이익이 우선된다
현금흐름표를 이용한 재무분석
01. 현금흐름과 주가비율
주당현금흐름비율(CPS)
주가현금흐름비율(PCR)
배당지급능력배수
02. 현금흐름과 장단기 지급능력 비율
현금흐름 대 단기차입금 비율
현금흐름 대 총부채 비율
금융비용보상비율
기업의 가치평가란·
1. 기업가치평가의 의의
2. 기업가치평가의 목적
3. 기업가치평가 방법의 종류
··· 무형자산의 가치를 적극적으로 알려야
기업가치평가 방법
1. 순자산가치법
01. 평가방법
02. 장점 및 단점
2. 현금흐름할인방법
01. 현금흐름할인방법의 유용성
02. 평가방법
거시경제변수의 추정
손익계산서의 추정
대차대조표의 추정
현금흐름표의 추정
잉여현금흐름의 산정
영업가치의 산정
자본비용
03. 장점 및 단점
3. 상대가치평가방법
01. 상대가치평가방법의 종류
기업의 재무적 특성을 이용하는 방법
유사거래를 이용하는 방법
02. 장점 및 단점
··· 잉여현금흐름(Free Cash Flow)
현금흐름할인방법을 이용한 인수대상기업의 가치 평가사례
··· 신문기사 속에서 살펴보는 현금흐름분석
제5장 기업의 손익분기점과 기업부실징후분석

손익분기점 분석과 목표판매량
1. 손익분기점 분석
2. 손익분기점 분석을 위한 기본 개념들
01. 고정원가
02. 변동원가
03. 공헌이익
04. 공헌이익율
2. 손익분기점 분석
3. 목표이익 분석
4. 법인세를 고려한 목표이익 분석
5. 안전한계율
6. 다제품기업의 손익분기점 분석
01. 가중평균공헌이익법
02. 꾸러미법
7. 이익구조를 개선하려면
8. 손익분기점 분석 활용 실제 사례
01. 손익분기점분석 기법의 활용(유용성)
02. 손익분기점분석의 경영활용 사례
9. CVP 분석기법의 한계
··· 고정비와 변동비의 구분 방법
레버리지 분석
1. 위험의 의의
2. 영업레버리지도
3. 재무레버리지도
··· 초우량 기업들 핵심 리스크 관리에 주력
분식결산을 발견하는 방법
1. 분식결산을 발견하는 기법
2. 분식가능성이 큰 계정과목 검토
01. 매출채권의 과대계상
02. 재고자산의 과대계상
03. 감가상각비의 과소계상(유형자산의 과대계상)
04. 부채의 과소계상
05. 당기순이익의 조작
06. 유동계정과 고정계정의 분류
07. 가지급금과 가수금
3. 분식결산이 발견된 경우의 처리
부록 기업의 재무환경체크포인트
비재무적 상황의 체크포인트
재무적 상황의 체크포인트

[기업결산보고서를 볼 때 유의사항]
이익이 늘어나도 이를 곧이곧대로 받아들이다 낭패를 볼 수가 있다.
첫째 연구개발비를 체크해야 한다.
이익을 늘리기 위해 연구개발비를 과다하게 자산으로 인식한 경우도 있기 때문이다.
일시에 매출원가나 판관비등 비용으로 처리할 수도 있지만 향후 매출에 끼치는 영향을 고려하여 자산으로 옮겨 몇 년간 상각할 수도 있다.
둘째 재고자산이 갑자기 늘어난 기업도 요주의 기업이다.

[대차대조표를 보는 방법]
대차대조표는 기업의 재산상태를 알려주는 표이기 때문에 사람으로 말하자면 그 사람의 외형상 나타나는 키, 몸무게, 가슴둘레, 허리둘레 등등 기업의 재산상의 구조와 골격을 알고 상호연관성을 이해하면 된다.
몇 가지로 간추려 보면
· 부채와 자본의 구성관계
· 유동자산과 비유동자산의 관계
· 유동자산과 비유동부채의 관계로서 대차대조표의 상반신을 볼 수 있다.
· 비유동자산과 자본의 비율 또는 비유동자산과 자본, 비유동부채의 관계를 본다.

[현금흐름표를 보는 방법]
금흐름표의 목적은 회계기간 동안 기업의 현금보유량이 어떠한 이유로 변했는지를 보여주는 것이다. 부채가 급격하게 증가했다면 거기에는 자본지출이 지나치게 많을 수도 있고, 매출실적이 저조할 수도 있으며, 매출채권 회수기간이 증가했을 수도 있다.

[재무비율 분석]
재무비율분석이란 재무제표 항목들 사이의 비율을 경제적 의미를 갖도록 산출해서 기업의 재무상태와 경영성과를 분석하는 전통적인 경영분석방법이다.
재무비율분석은 이미 공시된 재무제표를 가지고 분석하는 것이므로 자료를 얻기가 쉽고 분석에 필요한 전문지식도 까다롭지 않으면서도 충분히 유용한 정보를 제공한다는 점에서 매력적이다.
첫째, 비율분석의 기초가 되는 재무제표 등의 자료는 정확하고 신뢰성이 있어야 한다.
둘째, 비율은 그 자체로는 의미를 가질 수 없으며, · 동일기업의 과거비율 · 동일산업내의 경쟁 기업 또는 산업평균비율 · 사전에 설정한 기준비율과 비교하여 분석할 때 의미를 지닌다.