똑똑한 돈

제1장 돈의 역사
1. 돈의 탄생
돈의 탄생은 노동의 분업과 특성화의 시작이었다
2. 돈의 역사 = 권력의 역사
역사상의 권력자들은 화폐가치를 조절하여
어떻게 인플레이션을 발생시키고, 경제를 파탄시켰을까?
3. 돈의 역사 = 세금의 역사
실제적인 물물교환 가치와는 상관없는
신용화폐가 통용될 수 있었던 이유는?
4. 돈의 역사 = 신용부채의 역사
신용화폐의 역사는 어떻게 반복되었는가?
5. 돈의 역사 = 독점의 역사
부는 소리 없이 어디로 이동할까?
6. 인류의 마지막 실험과 실패
그들의 실험이 실패했을 때 우리가 겪어야 할 일은?

제2장 경제주기의 주범.신용 사이클
1. 가격의 결정.돈과 물물교환
임금은 별로 안 올랐는데, 왜 물건/서비스/자산의 가격은 팍 올랐을까?
2. 통화량과 가격의 결정
통화량은 어떻게 증가하고, 자산의 가격을 어떤 순서로 변화시킬까?
3. 이자율의 파라독스
“은행은 지구 전체뿐만 아니라 플러스 5%를 더 원한다.”
4. 빚과 돈, 신용창출의 메커니즘
왜 열심히 일해서 빚을 갚을수록 시중의 돈은 사라질까?
5. 중앙은행의 통화공급 조절
왜 주기적으로 경기 붐?침체 사이클과 공황 사이클이 오는 걸까?
6. 인플레이션/디플레이션
무슨무슨 플레이션이라는 단어가 많지만,
대부분 필요 없는 말이고, 핵심은 딱 두 개의 단어이다.
7. 경제의 사계절
지금은 디플레이션의 어느 지점에 와 있을까?
디플레이션은 언제까지 계속될까?

제3장 경제지표 바로 보기
1. 흥미 위주의 경제기사
경제기사 역시 수요/공급이다
2. 경제기사 반대로 이해하기
왜 이런 일이 벌어졌을까? / 왜 그들이 이런 이야기를 할까?
3. 금융 세계화와 세계 경제 연동
‘It’s a small world.’
4. 경제지표의 참된 의미
돈의 흐름을 보여주는 핵심 경제지표는?
5. 통화량을 말해주는 지표
얼마나 많은 돈이 풀렸을까?
6. 돈의 흐름을 보여주는 이자율 지표
돈은 얼마의 가격에, 어디로 흐르고 있을까?
7. 외화 수급을 보여주는 지표
우리나라는 왜 세계 경기 동향에 더 민감할까?
8. 경제성장률의 착시 현상
경제성장률 집계에는 어떤 모순이 있을까?
9. 기타 주요 경제지표
경제의 흐름을 보여주는 기타 주요 경제지표는?

제4장 정부정책과 경제공황
1. 신용팽창의 끝, 신용 리부팅
대공황의 역사가 우리에게 가르쳐주는 것은?
2. 중앙은행의 정책과 1929년 미국의 대공황
정책은 때로 예상치 못한 부작용을 가져온다.
3. 무의미한 논문들과 천재들의 실패
‘헬리콥터’ 버냉키의 시도는 성공할까?
4. 리플레이션 시도
리플레이션 시도의 끝은 어디인가?
5. 정부와 중앙은행의 두려움
미국 국채는 왜 ‘마지막 버블’이라고 불릴까?
6. 수요와 공급의 붕괴
왜 구매자의 파업이 계속되는가?
경기회복을 알리는 중요한 단서는?
7. 미국 대공황기의 뉴스 헤드라인
시장은 바보와 천재 모두의 희망을 계속 짓밟았다.

제5장 혼돈의 시대에 자산 지키기
1. 이자율과 인플레이션/디플레이션
금리를 인하하면 통화량이 늘어나 경기가 살아난다고?
2. 기준금리를 결정하는 중요한 변수
중앙은행의 다음 행보를 예측할 수 있는 지표는 무엇일까?
3. 주식의 추세선 그리기
가격 결정에서 중요한 통화량과 신용팽창의 추세를 읽으려면?
4. 진짜 가격 보기.비교 가격
돈이 어느 섹터로 이동하는지 알 수 있는 방법은?
5. 불-베어 마켓 사이클
다음 시기 불 마켓을 견인할 기관차는 어느 섹터에서 나올까?
6. 베어 마켓의 섹터 회전
베어 마켓에서 각 섹터의 하락 순서, 그리고 이것이 시사하는 바는?
7. 원자재 및 석유 가격과 주식
스마트 머니의 발자국을 탐색하라!
8. 다우 이론
추세를 판단하는 근거는 무엇인가?
9. 디플레이션 헤지
디플레이션 시기에 돈은 어디로 흐르는가?
10. 하이퍼인플레이션의 헤지
하이퍼인플레이션이 되면 주식과 부동산이 오른다고?
11. 헤지로서 금, 금의 미스테리
과연 금이 인플레이션 시기의 헤지 수단일까?
12. 금의 향방Quo Vadis Gold?
금에 헤지 이상의 의미를 부여하지 말라.
13. 거짓 정보와 시장 개입
하락기에 미디어와 정부, 금융기관들은 어떻게 정보를 왜곡할까?
14. 한국의 아파트 가격과 화폐가치/인플레이션
시장에서 인정하는 수준까지 하락은 계속된다.
15. 디플레이션 시대에 한국인이 주목해야 할 경제지표
경제 흐름을 이해하는 데 필요한 지표는 생각보다 단순하다.

제6장 정직한 돈, 정직한 마음
1. 포스트모던 사회가 주는 가상가치
가상가치인 돈, 좌절, 그리고 희망
2. 경제적 자유와 정직한 돈
우리의 자산가치를 결정하는 것은 정부와 중앙은행이다.
3. 세계 단일통화 시도와 예상되는 실패
원칙은 결국 깨어질 수밖에 없다.
4. 금융권의 정권교체
아무리 마녀사냥을 해도 추세는 이미 정해져 있다.
5. 시장이 정하는 이자율
이번에도 바보들이 모여들어 새로운 거품이 생길까?
6. 부채와 정부의 역할
시장이 원하는 것은 투명한 정보다.
7. 불필요한 비관론에서 벗어나야
역사가 증명하듯이 이번에도 인류는 슬기롭게 극복할 수 있을까?
8. 새롭게 시작하는 자산 지키기
중요한 것은 기다림, 인내심, 헤지 투자다.

2008년 상반기처럼 2009년 초도 주택 가격이 바닥에 근접한 저점 매수 타이밍이라는 경제기사를 쉽게 찾을 수 있습니다. 이 경제기사에서 전문가로 지칭된 사람들의 면면을 살펴보니, 대부분 부동산 컨설팅 대표나 임원이었습니다. 저점 매수 타이밍도 거시경제 전반에 대한 이해를 바탕으로 제시한 것이 아니라, 가격에 중점을 두고 아파트 가격이 고점을 대비하여 30~50% 떨어졌으니 사는 것이 좋다는 내용입니다. 하지만 일본 동경의 주택 가격 지수(1976년 100 기준, 일본 국토교통성)가 1990년 477에서 2007년 195로 60% 가까이 하락하고 20년 가까이 되어도 회복 기미가 보이지 않는 점을 감안한다면, 단순히 가격이 많이 내렸으므로 저점 매수 타이밍이라는 것은 위험한 발상일 수 있습니다. - 본문 99쪽 중에서