저는 주식투자가 처음인데요 : 투자전략편

개정판 머리말
머리말
실전투자 어떻게 시작할까?

Part 1 이것이 대가들의 투자전략이다!
일광 씨의 Grow Up | 주식투자에서 돈과 정보력만큼 중요한 것

CHAPTER 1 가치투자로 성공한 거인들
1. 피터 린치, 전설이 되어 떠난 월가의 영웅 아는 기업에 투자하라
아내의 장바구니에서 종목을 발견하다 / 핵심 투자철학 / 주식에는 6가지 범주가 있다 / 피터 린치가 좋아하는 주식 / 피터 린치가 싫어하는 주식 / 종목 선정 시 주목해야 할 숫자들 / 피터 린치처럼 종목 발굴하기 / 피터 린치를 평가한다

2. 벤저민 그레이엄, 가치투자의 아버지 절대 원금을 잃지 마라
워런 버핏의 스승으로 유명한 투자가 / 핵심 투자철학 / 투자할 때 지켜야 할 안전거리 / 투자 시 주목해야 할 숫자들 / 투자성향에 따른 종목 선택 기준 / 벤저민 그레이엄처럼 종목 발굴하기 / 벤저민 그레이엄을 평가한다

3. 워런 버핏, 오마하의 현인 친숙한 기업의 주식을 사라
주식으로 세계 최고의 부자가 되다 / 핵심 투자철학 / 7가지 핵심 투자비법 / 필수품형 기업과 소비자독점형 기업 / 우량기업 판단을 위한 9가지 질문 / 워런 버핏의 투자조건 / 워런 버핏처럼 종목 발굴하기 / 워런 버핏을 평가한다

4. 필립 피셔, 성장주의 아버지 현재보다 미래의 가치를 보라
무조건 3년을 보유한 투자가 / 핵심 투자철학 / 필립 피셔의 8가지 투자원칙 / 성장주 발굴의 15가지 기준 / 투자자가 피해야 할 10가지 지침 / 필립 피셔처럼 종목 발굴하기 / 필립 피셔를 평가한다

5. 존 템플턴, 영혼이 맑은 투자자 역발상으로 투자하라
삶의 철학에서 투자원칙을 깨닫다 / 템플턴 플랜 21단계 / 존 템플턴의 17가지 투자원칙 / 역발상으로 투자하라 / 존 템플턴처럼 종목 발굴하기 / 존 템플턴을 평가한다

CHAPTER 2 실전에서 성공한 고수들
1. 윌리엄 오닐, 매매타이밍의 고수 성장하는 주식을 사라
불우한 시절을 극복한 최고의 실전투자가 / 반드시 피해야 할 19가지 투자실수 / 주가상승을 예측하는 CANSLIM 모델 / 윌리엄 오닐의 투자원칙 / 윌리엄 오닐처럼 종목 발굴하기 / 윌리엄 오닐을 평가한다

2. 제시 리버모어, 추세매매의 창시자 시장은 언제나 옳다
비극으로 끝난 파란만장한 투자인생 / 시장은 언제나 옳다 / 피라미딩·집중화·수익관리 전략 / 투자 시 지켜야 할 64가지 법칙 / 제시 리버모어처럼 종목 발굴하기 / 제시 리버모어를 평가한다

3. 존 네프, 가치투자의 황제 저가주를 공략하라
펀드매니저들이 꼽는 최고의 투자가 / 핵심 투자철학 / 존 네프의 11가지 투자원칙 / 존 네프처럼 종목 발굴하기 / 존 네프를 평가한다

4. 니콜라스 다비스, 손실 최소주의자 박스권에 주목하라
우연히 투자를 시작한 헝가리의 무용가 / 박스이론을 통한 투자전략 / 핵심 투자철학 / 10가지 투자원칙 / 4대 투자기법 / 니콜라스 다비스처럼 종목 발굴하기 / 니콜라스 다비스를 평가한다

5. 조지 소로스, 헤지펀드의 황제 우선 시장에서 살아남아라
투자의 천재인가, 희대의 사기꾼인가 / 핵심 투자철학 / 재귀성 이론을 통한 투자전략 / 10가지 투자원칙 / 조지 소로스를 평가한다

CHAPTER 3 흔들림 없이 원칙을 지킨 정석투자자들
1. 제럴드 로브, 리스크를 즐긴 증권왕 투자는 습관, 투기는 충동이다
평생 수십 종목만 연구한 투자가 / 핵심 투자철학 / 15가지 투자원칙 / 제럴드 로브처럼 종목 발굴하기 / 제럴드 로브를 평가한다

2. 사와카미 아쓰토, 주식 농부 좋은 종자를 심고 기다려라
샐러리맨들을 부자로 만들겠다는 신념 / 핵심 투자철학 / 사와카미펀드의 운용철학 / 7대 투자원칙 / 장기투자자의 조건 / 10년을 보유할 종목의 기준 / 사와카미 아쓰토를 평가한다

3. 앙드레 코스톨라니, 유럽의 명품 투자자 작은 시세흐름에 현혹되지 마라
예술적 기질을 타고난 유럽의 투자가 / 핵심 투자철학 / 코스톨라니의 개와 달걀 / 앙드레 코스톨라니처럼 종목 발굴하기 / 앙드레 코스톨라니를 평가한다

4. 존 보글, 인덱스펀드의 창시자 증시 전체를 사라
투자자의 이익을 지켜야 한다는 신념 / 핵심 투자철학 / 베이글 전략과 투자비용 최소화 전략 / 주식과 펀드의 투자원칙 / 존 보글처럼 종목 발굴하기 / 존 보글을 평가한다

나만의 투자비법 찾기 | 투자의 대가에게 배우는 10가지 원칙

Part 2 행동경제학으로 심리적 오류 뛰어넘기
일광 씨의 Grow Up | 왜 주식투자는 실패의 길로 가는가?

CHAPTER 4 실패를 부르는 자신감의 함정에서 벗어나기
1. 나는 과연 합리적인 투자자일까? 심리적 오류
뉴턴이 만들어낸 동전의 비밀 / 18세기 주식투기 사건과 뉴턴의 좌절 / 합리적인 사람이란 어떤 사람일까

2. 결국엔 잘될 거라는 이상한 믿음 과도한 낙관
왜 투자자는 낙관적일 수밖에 없을까 / 투자를 부추기려는 전략 / 개인은 왜 근거도 없이 낙관적일까

3. 실제 아는 것보다 더 큰 자신감 자기과신
정보가 많으면 투자가 더 잘될까 / 지식환상의 오류 / 통제환상의 오류

4. 보고 싶은 것만 보이는 심리 선택적 지각
왜 주가상승 정보에만 민감한 걸까

5. 보고 싶은 대로만 보는 심리 확증편향
내가 믿는 것만 찾아다니기 / 첨단기술이 확증편향을 부른다 / 삼성전자 주가에 대한 근거없는 믿음

6. 잊지 말자, 주식시장의 아이큐는 3000! 자기귀인편향
잘되면 내 탓, 잘못되면 남 탓 / 자기합리화는 자기과신을 부른다

7. 애널리스트의 해석은 예측이 아니다 사후확신편향
‘그럴 줄 알았다’라는 건 착각 / 사후확신편향은 왜 나쁠까

CHAPTER 5 사람의 판단은 정교하지 않다 - 휴리스틱
1. 어림짐작으로 투자해야 하는 현실 상황에 따른 의사결정 방식
확실한 상황에서의 의사결정 / 위험상황에서의 의사결정 / 불확실한 상황에서의 의사결정 / 잘못된 투자를 부르는 휴리스틱

2. 척 보면 안다는 생각의 오류 대표성 휴리스틱
PER과 ROE의 함정 / 기술적 분석의 함정

3. 똑같은 사실 다르게 말하기 프레이밍 효과
기도 중에 흡연, 혹은 흡연 중의 기도 / 프레임이 바뀌면 선택도 달라진다 / 프레임을 바꿔서 시선을 끄는 전략 / 주식시장에서의 프레이밍 효과

4. 첫 번째 정보가 고정관념이 된다 기준점 휴리스틱(앵커링 효과)
의사결정 기준 제시하기 / 주식시장에서의 기준점 휴리스틱

5. 인상이 강한 대상을 선택하는 오류 가용성 휴리스틱
중소형주 수익률이 높다는 착각 / 친숙한 것을 더 오래 기억하는 심리 / 초두효과의 오류 / 맥락효과의 오류

6. 얻는 기쁨보다 잃는 고통이 더 크다 손실회피성향
이익의 기쁨이냐 손실의 고통이냐 / 소유효과의 오류 / 현상유지편향의 오류 / 매몰비용의 오류 / 만회심리의 오류

CHAPTER 6 실제 가치를 왜곡하는 사람의 심리 - 전망이론
1. 확실한 이익과 최소한의 손실 전망이론과 기댓값
합리적인 사람들이 기댓값을 선택하지 않는 이유 / 같은 결과라도 더 확실해 보이는 쪽을 선택한다

2. 실제 가치와 내가 느끼는 가치는 어떻게 다를까 가치함수
준거점 의존성의 오류 / 민감도 체감성의 오류 / 손실회피성의 오류

3. 우리는 확률을 과대평가 또는 과소평가한다 확률가중함수
로또 당첨 확률이 실제보다 높다는 착각 / 확률가중함수의 S자 곡선 / 주식시장에서의 확률가중함수

CHAPTER 7 마음속에 나눠져 있는 몇 개의 통장 - 심적회계
1. 어떻게 번 돈이든 같은 금액이면 같은 가치다 심적회계
마음속 회계장부에 따른 선택 / 심적회계가 투자를 망치는 경우 / 심적회계를 극복하는 3가지 방법

나만의 투자비법 찾기 | 행동경제학으로 잘못된 투자를 피하는 법

Part 3 우물 안 개구리를 벗어나라(대안투자)
일광 씨의 Grow Up | 주식만큼 매력적인 또 다른 투자법들

CHAPTER 8 채권, 경기불황기의 효자상품
1. 왜 스마트머니는 채권으로 몰릴까? 채권의 개념
도대체 채권이 뭘까 / 채권은 OOO증권이다

2. 국채는 뭐고, 전환사채는 뭘까? 채권의 종류
발행주체에 따른 채권의 종류 / 신종 채권의 종류

3. 채권은 이자율을 따져봐야 한다 채권투자의 특징
채권가격의 4가지 특징 / 채권으로 세금 줄이기

4. 채권의 가격은 어떻게 결정될까? 채권수익률의 결정요인
채권수익률의 외적 요인 / 채권수익률의 내적 요인

5. 위험도에 따라 AAA부터 C까지 등급이 있다 채권의 등급평가
채권에 등급을 매기는 이유

6. 채권은 어디에서 사고팔까? 채권매매 방법
장내거래 / 장외거래

CHAPTER 9 해외주식, 애플에 직접 투자해보자
1. 계좌 만들고 환전하면 준비 끝 해외주식투자 준비하기
해외주식계좌 개설하기 / 해외자금 입금 및 환전 / 해외주식투자 시 주의해야 할 점

2. 미국, 믿을 만한 주식이 가장 많은 시장 미국시장 투자 안내
미국시장의 특징 살펴보기 / HTS를 이용한 매매방법

3. 중국, 가장 빠르게 성장하는 자본시장 중국시장 투자 안내
중국.홍콩시장의 특징 살펴보기 / 중국시장의 A주식과 B주식 / HTS를 이용한 매매방법

4. 일본, 세계에서 두 번째로 큰 시장 일본시장 투자 안내
일본시장의 특징 살펴보기

CHAPTER 10 펀드, 투자전문가에게 맡겨보자
1. 헤지펀드, 고액투자자들의 투기성 자본 헤지펀드의 특징과 전략
헤지펀드의 특징 / 헤지펀드의 11가지 투자전략 / 헤지펀드의 장단점 / 보수체계 알아보기 / 한국형 헤지펀드

2. 인컴펀드, 정기적인 수익을 얻는 펀드 인컴펀드의 특징과 장단점
인컴펀드의 특징 / 왜 지금 인컴펀드인가 / 인컴펀드의 장단점 / 투자 시 유의사항

3. 롱쇼트펀드, 시장과 상관없이 꾸준한 펀드 롱쇼트펀드의 특징과 유의점
롱쇼트펀드의 특징 / 롱쇼트펀드가 인기인 이유 / 투자 시 유의사항

나만의 투자비법 찾기 | 투자의 대세가 된 상품! ETF와 ELS가 뭘까?

주식시장은 돈의 힘만으로, 또 정보의 힘만으로 정복되는 곳이 아닙니다. 주식시장은 기업가치가 거래되는 곳입니다. 철저히 기업가치를 따져보고 그 기업가치에 바탕을 둔 투자만이 성공하는 길입니다. 그런 투자자세를 갖추기 위해서는 자신만의 투철한 투자철학과 투자원칙이 필요합니다.

필립 피셔는 기업의 가치가 과거의 정보를 가지고 고정적으로 구할 수 있는 것이 아니라, 미래에도 움직이거나 변하는 것으로 이해했습니다. 즉, 지금 주가가 기업가치에 비해 비싸 보여도, 그 기업이 지속적으로 성장해 기업가치가 계속 커질 수 있다면 과감하게 투자를 하는 겁니다. 필립 피셔의 투자전략이 맞아떨어지기 위해서는 산업구조의 변화에 대한 통찰이 필요합니다. 앞으로 성장할 수 있는 산업과 기업은 지속적으로 매수하고, 사양산업으로 들어서는 기업에 대해서는 과감하게 매도하는 전략을 세워야 합니다.

도넛은 달콤하고 부드러워 먹기에 좋지만 살이 찔까 부담스럽습니다. 이에 반해 베이글은 딱딱하지만 건강식입니다. 대박을 노리는 단기투자는 도넛인 반면 정석투자는 베이글이라고 보글은 말합니다. 그래서 베이글형 투자는 배당수익과 주당순이익 증가율을 중시하는 투자입니다. 베이글형 투자자에게는 장기 생산성 증가와 기업수익, 배당이 투자의 첫 번째 잣대입니다. 반면에 도넛형 투자자는 PER과 심리변동을 활용한 시세차익을 추구합니다.