재무제표 밖 주식 투자

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책 정보

· 제목 : 재무제표 밖 주식 투자 (숫자 뒤에 숨은 기업가치를 읽어라)
· 분류 : 국내도서 > 경제경영 > 재테크/투자 > 주식/펀드
· ISBN : 9791170437703
· 쪽수 : 440쪽
· 출판일 : 2026-07-14

책 소개

재무제표상의 숫자를 날카로운 질문으로 바꾸어, 기업 탐방이나 주식 담당자 통화에서 투자자가 중심을 잃지 않고 소통하는 방법을 다룬다. 재무제표 속 수치를 산업 현장에서 직접 눈으로 교차 검증하는 법을 알려주고, 유상증자나 전환사채(CB) 발행처럼 주가를 움직이는 자본시장 이벤트 공시 속에 숨겨진 기업의 진짜 속내를 읽어내는 실전적인 투자법을 담고 있다.

PART 1 탐방의 시작: 주식시장의 ‘진짜 정보’는 현장에 있다
Chapter 1 왜 기관투자자는 현장에 가는가
Chapter 2 날카롭게 질문하고, 집요하게 관찰하고, 꼼꼼히 기록하라
Chapter 3 90일 완성 프로젝트: 재무분석부터 첫 탐방까지
Chapter 4 평범한 직장인 A씨는 어떻게 탐방으로 112% 수익을 냈나
Chapter 5 “나는 준비되었는가?” 탐방 전 마인드셋 & 준비물 체크 리스트
Chapter 6 탐방까지의 4단계: 누구를 만나고, 무엇을 준비하고, 어떻게 기록하는가?

PART 2 도구 준비: 손익계산서와 재무상태표, 주가 상승의 연결고리
Chapter 7 숫자의 이면: 손익계산서, 기업의 성적표인가 경영진의 전략서인가
Chapter 8 비즈니스 모델의 두 축: 제조(설비 싸움) vs. 서비스(인재 싸움)
Chapter 9 핵심 기법: IS-BS 연결 고리 3선
Chapter 10 삼성전자(제조)와 네이버(서비스)의 재무제표는 무엇이 다른가
Chapter 11 1분 만에 파악하는 기업 유형 판별 & 핵심 지표

PART 3 업종별 실전 분석: AI부터 전통업종까지 핵심 밸류 드라이버 읽기
Chapter 12 AI 반도체: 수율과 믹스의 미학
Chapter 13 AI S/W·SaaS: 구독과 API로 돈 버는 구조
Chapter 14 2차전지: 성장 vs. 재무건전성의 균형
Chapter 15 제약·바이오: 파이프라인이 곧 기업가치다
Chapter 16 K-콘텐츠·엔터: IP 파이프라인과 수명주기
Chapter 17 전통업종도 사이클을 알면 기회가 보인다
Chapter 18 업종별 핵심 밸류 드라이버: 탐방 전 5분 점검표

PART4 이벤트 시그널: 주가를 움직이는 이슈 읽기
Chapter 19 소문 → 공시 → 확인 → 주가 반영의 시차
Chapter 20 배당 증가·배당 축소·특별배당은 무엇을 말하는가
Chapter 21 경영권 분쟁과 공개매수: 단기 급등 뒤에 남는 것
Chapter 22 유상증자·CB/BW·무상증자는 독인가 약인가, 자금 용도를 추적하라
Chapter 23 주주환원 이슈: 자사주 매입·소각·매각의 차이
Chapter 24 대주주 매도 시그널: 누가, 언제, 얼마나 팔았는가
Chapter 25 실적·가이던스·규제·수급 이벤트: 주가는 왜 예상과 반대로 움직이는가
Chapter 26 공시 행간 읽기 & 이벤트별 주가 시나리오 작성표

PART 5 통합 실전: 숫자와 스토리가 만나다
Chapter 27 흑자 전환의 조기 신호를 읽는 법
Chapter 28 이벤트×비즈니스 모델 대응 전략
Chapter 29 행동심리 함정: 개인투자자의 7가지 실패 패턴
Chapter 30 더 날카롭게, 더 깊이: 탐방을 실전 무기로 만드는 법
Chapter 31 챗GPT· Gemini · Claude를 탐방 도구로 활용하는 법
Chapter 32 AI로 수립하는 개인투자자 투자 전략: 배당 감성 전략과 CAPEX 신호 전략

저자소개

이재준 (지은이) 정보 더보기

메리츠증권 PB, 골든트리투자자문 애널리스트를 거쳐 가온투자자문 대표이사를 역임했으며, 현재 바로운파트너스 대표이사로 재직 중이다. 지난 15여 년간 증권사, 투자자문사, IPO 컨설팅 현장을 누비며 갓 씨앗을 뿌린 스타트업부터 상장을 앞둔 기업까지 다양한 성장 단계의 기업들과 함께했고, 기업가치를 실질적으로 끌어올리는 실무 역량을 쌓았다. 한국거래소, 한국산업은행, 한국액셀러레이터협회, 서울회생법원 등에서 재무 및 전략 관련 전문 강의를 진행해왔으며, 삼일피더블유씨아카데미에서 IPO 강사로도 활동하고 있다. 현재 머니투데이방송(MTN)에 출연하며 자본시장 전반에 걸친 시각을 대중과 나누고 있다. 서강대학교 경영학(재무·보험) 박사과정에 재학 중이며 기업재무, 기업지배구조, 벤처캐피탈, 스타트업을 중심으로 연구를 병행하고 있다. 단순히 이론에 머무는 것이 아니라 현장에서 부딪히는 문제들에 대한 깊이 있는 해답을 찾고, 실무와 학계를 연결하는 가교가 되고자 한다. 저서로는 『밑바닥부터 시작하는 주식투자』(2019), 『따라하면 수익이 따라오는 ETF 투자』(2020), 『딱 한 번 읽고 평생 써먹는 주식 공부』(2021), 『지금 당장 IPO를 목표로 도전하라』(2021), 『절대수익 전략 공모주 투자 사용설명서』(2022), 『맨땅에서 상장까지 1, 2』(2025)가 있다.

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책속에서

특히 주의해야 할 점은 정보가 부족한 상태에서 벌어지는 개인투자자들의 맹목적인 순매수입니다. 현장 확인이나 데이터 분석 없이 시장 분위기만 보고 적극적으로 사들이는 행동은, 오히려 정보우위를 가진 기관이나 내부자들에게 유리한 환경(Exit)을 만들어줄 뿐입니다. 잘 알지 못한 채로 거래에 뛰어들면, 본인도 모르는 사이에 이미 불리한 게임을 하고 있는 셈입니다.

과제 1: 관심 종목 하나를 골라 DART에서 최근 분기보고서를 열고, STEP 1의 5가지 수치를 직접 계산해보세요. 모르는 계정과목이 나오면 QR 용어 사전을 참고하세요.
과제 2: 당신이 분석한 기업과 같은 업종의 경쟁사 하나를 골라 동일한 지표를 추출해보세요. 두 기업의 수치를 나란히 놓으면, 어느 쪽이 더 효율적으로 운영되는지가 바로 보입니다.
과제 3: ‘1분 요약문’을 작성하고, PART 3의 해당 업종 챕터로 넘어가세요. 이미 기업 유형을 파악한 상태에서 읽으면 내용이 선명하게 들어올 것입니다.

이 흐름은 네이버 사례에서도 확인됩니다. 2025년 4분기 기준 연결 FCF는 185억 원으로 흑자를 유지했지만, AI 인프라 투자 사이클이 이어지는 동안에는 변동성이 확대될 수 있습니다. 시장은 2026~2027년 투자 사이클이 마무리되고 수익화가 본격화되면, FCF가 더 빠르게 개선될 가능성에 주목하고 있습니다.