주식가치투자 정석시리즈 : OLED 산업분야

Ⅰ. 개요 1

Ⅱ. OLED 기술 개요 3
1. OLED 개요 3
1) OLED 기술 개요 5
2) OLED 구조 및 동작원리 7
3) OLED의 장단점 11
ⅰ) 장점 11
ⅱ) 단점 16
2. OLED 조명 19
3. OLED 디스플레이 26
4. OLED 종류 29
1) 소재에 따른 OLED 29
2) 발광방식에 따른 OLED 35
3) 구동방식에 따른 OLED 40
4) 광 방출방향에 따른 OLED 43
5. OLED 제작 공정 45
1) OLED 면광원 47
2) OLED 조명 모듈 공정 48
ⅰ) 전극 백플레인 제조 공정 48
ⅱ) 유기박막/음극전극 제조 공정 50
ⅲ) 봉지 공정 52
ⅳ) 모듈 공정 53

Ⅲ. 본론 55
1. OLED 조명 – 시장, 산업분석 55
1) OLED 조명 - 시장분석 55
ⅰ) 현황 55
ⅱ) 전망 62
2) OLED 조명 - 산업분석 65
ⅰ) 현황 및 전망 65
3) OLED 조명 - 기술분석 69
2. OLED 디스플레이 – 시장, 산업분석 71
1) OLED 디스플레이 - 시장분석 71
ⅰ) 현황 71
ⅱ) 전망 73
2) OLED 디스플레이 - 산업분석 78
ⅰ) 현황 및 전망 78
3. 국내외 OLED 관련 기업 기술 개발 동향 81
1) 국내 81
ⅰ) 삼성 SDI 81
ⅱ) LG 화학 82
ⅲ) 모디스텍 83
ⅳ) Neoview Koion 83
ⅴ) 금호전기 83
ⅵ) DMS 84
2) 해외 85
ⅰ) 일본 85
ⅱ) 대만 86
ⅲ) 미국 87
ⅳ) 유럽 87
4. 주요 OLED조명 기업 분석 89
1) 금호전기 89
5. 주요 OLED 디스플레이 주요 기업 분석 93
1) 삼성전자 93
2) LG디스플레이 97
6. 주요 OLED 장비 기업 분석 101
1) 주성 엔지니어링 – LG 102
2) 비아트론 – LG 107
3) 에스에프에이 – 삼성 112
4) AP시스템 – 삼성 117

Ⅳ. 결론 122

Ⅴ. 참고자료 124

<그림 및 표>
<그림 1> OLED단층구조와 OLED다층구조 비교 8
<그림 2> OLED 동작원리 9
<그림 3> OLED 발광원리 10
<그림 4> 곡선형태의 데스크 조명 12
<그림 5> 연도에 따른 백색 OLED전력 효율 향상 13
<그림 6> 1992년 이후 백색 OLED의 전력효율 및 논문 수 20
<그림 7> LED와 OLED 조명 응용 분야 비교 21
<그림 8> OLED 면광원과 타 면광원 특성 비교 24
<그림 9> 대표적인 저분자 물질 29
<그림 10> 증착장치 31
<그림 11> 대표적인 저분자 물질 29
<그림 12> 증착 원리 33
<그림 13> 대표적인 고분자 물질 33
<그림 13> 형광과 인광의 에너지 준위에 따른 구분 35
<그림 14> 형광의 에너지 상태 36
<그림 15> 형광 발광 재료 36
<그림 16> 인광의 에너지 상태 37
<그림 18> 인광 발광 재료 38
<그림 19> PM-OLED와 AM-OLED 기판 구분 40
<그림 20> PM-OLED 구동원리와 AM-OLED 구동원리 41
<그림 21> OLED 제작 공정도 45
<그림 22> 조명시장의 조명들의 현황 및 전망 56
<그림 23> OLED조명 시장 점유율 전망 57
<그림 24> 세계 OLED 패널 시장 매출 규모 전망 58
<그림 25> OLED 패널의 기판별 매출비중 전망 60
<그림 26> OLED 산업 전망도 62
<그림 27> OLED 조명기술의 발전방향 69
<그림 28> 디스플레이 패널시장 매출 72
<그림 29> 중소형 디스플레이 시장 규모 전망 73
<그림 30> 디스플레이 시장 규모 74
<그림 31> 대형 디스플레이 시장 규모 전망 74
<그림 32> OLED 매출 규모 전망 75
<그림 33> 전 서계 플레시블 OLED 시장 규모 추이 76
<그림 34> 플렉시블 OLED 매출 전망 77
<그림 35> LG화학이 개발한 2mm⨯2mm Tandem OLED의 특성 82
<그림 36> 금호전자 – 2017년 주주현황 91
<그림 37> LG디스플레이 - 제품별 매출액 전망 98
<그림 38> 매출액 비중 추이 103
<그림 39> 매출 시장 성장 수치 105
<그림 40> 주성엔지니어링 – 2017년 주주현황 106
<그림 41> 비아트론 - 고객사별 매출 비중 추이 108
<그림 42> 비아트론 – 2017년 주주현황 111
<그림 43> SFA - 반도체 매출액과 영업이익률 114
<그림 44> SFA - 별도매출액 예상수치 115
<그림 45> SFA – 2017년 주주현황 116
<그림 46> 기업분할 개요 118
<그림 47> AP시스템 – 2017년 주주현황 121

<표 1> OLED 특징 4
<표 2> OLED의 장단점 18
<표 3> 백열등과 형광등 특성 비교 19
<표 4> LED와 OLED 조명 비교 22
<표 5> 형광등 LED조명, OLED조명 특성 비교 22
<표 6> 백열등, 형광등, LED, OLED 조명 특성 비교 23
<표 7> OLED 디스플레이와 OLED 조명 비교 28
<표 8> 저분자 OLED와 고분자 OLED의 비교 30
<표 9> 배면발광소자와 전면발광소자 구분 44
<표 10> 전극 백플레인 제조 공정 48
<표 11> 유기박막과 전극 제조 공정 50
<표 12> 봉지 제조 공정 52
<표 13> 모듈 공정 53
<표 14> 광원시장 점유율 및 전망 55
<표 15> 금호전기 – 실적추정 91
<표 16> 삼성 – 투지지표 94
<표 17> 삼성 – 목표주가산정 95
<표 18> 글로벌 휴대폰/가전 업체 Valuation 비교 96
<표 19> 글로벌 반도체 업체 Valuation 비교 96
<표 20> LG디스플레이 – 투지지표 99
<표 21> LG디스플레이 - 목표주가 산정 (SOTPs방법) 100
<표 22> Valuation 컨센서스 비교 100
<표 23> 커버리지 기업 매출처 고객사 매출 기여도 확대 전망 101
<표 24> 주성엔지니어링 – 매출실적 105
<표 25> 주성엔지니어링 - 목표주가 산출방법 106
<표 26> 비아트론 – 매출실적 108
<표 27> 주요 제품 현황 109
<표 28> 비아트론 - 목표주가 산출방법 110
<표 29> SFA - 중소형 OLED 증착기 업체와 수주 실적 113
<표 30> 에스에프에이 – 실적추정 113
<표 31> 에스에프에이 - 목표주가 산출방법 115
<표 32> AP시스템 - 주요 제품 현황 117
<표 33> AP시스템 - 기업분할 개요 119
<표 34> AP시스템 – 실적추정 120
<표 35> AP시스템 - 목표주가 산출방법 120