대한민국 위기와 기회의 시간

추천의 말
저자의 말

1부. 인플레이션 시대가 오다

1장. 초저금리와 대유동성 시대의 종말
13년의 시기가 끝나다
4가지 영역에서의 인플레이션 이해하기
비정상에서 정상으로
인플레이션의 과거 그리고 현재

2장. 엎친 데 덮친 격 : 인플레이션 촉발 요인
엎친 데 덮친 격 1. 코로나 유동성 폭격
채찍 효과와 돼지 사이클
엎친 데 덮친 격 2. 공급망 교란과 재편
엎친 데 덮친 격 3. 세계화의 쇠퇴와 거세지는 미중 경제 블록화
엎친 데 덮친 격 4. 러시아-우크라이나 전쟁과 에너지 지정학
글로벌 공급망 위기, 얼마나 지속될까

3장. 미국 인플레이션, 앞으로의 시나리오는
물가 상승률, 잡을 수 있을까
4단계 물가 전망과 4가지 금리 인상 시나리오
글로벌 경기 침체는 올 것인가

4장. 한국은 어떻게 움직일까
2008년 금융위기가 반복될까
‘회색 코뿔소’의 위험
경제 하강기, 기회는 어디에 있나

2부. 부채 대국에서 살아가기

1장. 부채 대국의 풍경
풍경 1. 서울 거주 직장인은 어떻게 30여 채의 집을 가지게 되었나
풍경 2. 갭 투기와 영끌족의 실체
풍경 3. 공포에 질려 청약을 넣다
풍경 4. 부모 세대와 자식 세대, 전 가구에 돌아올 ‘부채의 복수'

2장. 대한민국 가계부채 대해부
두 번의 폭증
미국과 한국의 부채는 어떻게 다른가
가계부채, 보이는 것 이상을 보라
갭 투기 집주인을 조심해야

3장. 빚이 있어도 경제가 잘 돌아갈까
한국의 가계부채가 초래할 경제적 후폭풍
대한민국 빚의 역사
소득 주도 성장 vs 부채 주도 성장
부채 폭증 원인 1. 코로나 시기 유동성 과잉
부채 폭증 원인 2. 실패한 재정 정책
부채 폭증 원인 3. 대출 구조와 후분양제
능력 있으면 빚이 있어도 되나?
가계부채 문제, 어떻게 해야 하나

3부. 부동산 공화국은 어디로

1장. 한국은 일본의 길을 갈까
풍경 1. 플라자 합의와 일본 경제의 파산
풍경 2. 코로나 폭등기 한국
주택시장 사이클은 어디에 와 있나

2장. 부동산은 어떤 수준인가
집값은 왜 올랐을까
저금리와 과잉 유동성 vs 주택 공급 부족론
영끌족은 어떻게 탄생했나
윤석열 정부에서 집값은?
금리와 가계부채는 어떤 영향을 줄까

3장. 부동산 시장의 5단계
1단계. 부동산 스태그플레이션
2단계. 갭 투기와 영끌 투자 집중 지역을 주의하자
3단계. 서울 강남은 얼마나 빠질까
4단계. 하우스푸어와 영끌족 불황
5단계. 뒤늦은 주택 공급과 인구 충격의 만남

4장. 향후 집값 전망에 큰 영향을 미칠 변수들
금리에 주목하라
인구구조 변화와 부동산
부동산발 금융위기는 올 것인가
은행은 지금 안전한가
새 정부의 부동산 정책이 위험한 이유
새로운 주택 시장 사이클에서 가져야 할 자세
빚과 부동산, 어떻게 해결할까

4부. 기회는 어디에 있는가

1장. 한국 경제는 성장할 수 있을까
위기 이후에 올 기회
배터리 산업에서 기회를 보다
풍력발전주에 주목하라
반도체 공급 문제는 어떻게 될까
리오프닝 이후의 변화

2장. 불황기 투자는 다르다
돼지는 되지 않도록
박스장과 약세장의 수익 원리
생존 전략 1. 금리 인상을 이겨낼 구조적 성장주
생존 전략 2. 대형주보다 중소형주
생존 전략 3. 일정 수준의 집중 투자
생존 전략 4. 거시경제 흐름에 휘둘리지 않기
생존 전략 5. 실패하는 나쁜 습관 버리기
수익이 잘 나는 3+2 법칙
양질의 주주자본주의를 위해

지난 10여 년 동안 세계 경제는 매우 박동이 긴 사이클을 지나왔다. 그런데 사이클의 박동이 너무 길어지다 보니 경제에 사이클이 있다는 사실을 많은 이들이 잊어버렸다. 물가와 금리는 계속 낮았고, 넘쳐나는 유동성 속에 자산 가격은 오르기만 했다. 실물경제는 크게 활발하지 않았지만 그렇다고 크게 위축되지도 않았다. 많은 이들이 엄청난 돈의 힘으로 지탱해온 이 사이클에 너무 익숙해져 중독 증상까지 보였다.
-「저자의 말」 중에서

우리는 언제 인플레이션을 겪어봤을까. 2008년 금융위기 이후부터, 그보다 좀 더 거슬러 2000년대 초반의 닷컴 버블 붕괴 이후부터 본격적으로 저금리와 유동성 과잉 시대가 시작되면서 거의 모든 자산경제 영역과 이를 뒷받침하는 대출시장에서는 큰 폭의 인플레이션이 지속되었다. 흔히 말하는 실물경제 영역에서만 인플레이션이 발생하지 않았을 뿐이다.
-「비정상에서 정상으로」 중에서

세계적으로 인플레이션이 발생했을 당시 경제 성장률이 어떤 수준이었느냐에 따라 서로 다른 자산 종류들이 어떻게 움직였는지 참고해볼 필요가 있다. 2005년 영국 바클레이즈 은행은 영국 시장에서 제2차 세계대전부터 2004년까지 서로 다른 자산들이 4가지 인플레이션/성장률 조합 상황에서 어떤 실적을 냈는지를 조사해 발표했다.
-「4단계 물가 전망과 4가지 금리 인상 시나리오」 중에서