매매의 심리

프롤로그 마음을 바꿔야 돈이 보인다

1장 투자를 시작하는 마음
투자를 권하는 사회
피할 수 없었던 FOMO 증후군
세상의 일들은 절박해야 성공, 주식은 느긋해야 성공
주식 투자가 가져오는 삶의 변화
성향과 투자 스타일
변화를 싫어하는 심리
주식 투자는 스펙이 필요 없는 공평한 게임
유명 전문가를 이용한 자기 회피
MBTI로 알아보는 나에게 맞는 투자법

2장 자금 관리의 마음
어렵고 힘든 전업 투자
마음의 회계 장부
분산 투자가 내 자산을 지켜줄까?
원금 보장 심리
빨간색 드레스 이야기
칠면조 이야기
손절매와 익절의 마음 차이
최종 승자는 자금 관리 성공자

3장 시황 판단의 마음
미래의 예측은 시나리오
단순화가 관건
생각은 아웃소싱할 수 없다
상식 지키기
경기 침체기에 주식 시장이 오르는 이유
공감의 투자와 역발상
상투는 탐욕이 만들고 바닥은 공포가 만든다
전문가가 되려는 투자자들
‘이번엔 다를 거야’라는 생각이 가져오는 허무함
미스터 마켓과의 대화
익숙한 것으로부터의 탈출
급락 후에야 되돌아보는 것들

4장 가치 분석의 마음
‘주가가 싸다, 비싸다’라는 판단은 군중 심리의 결과
명품 가방, 명품 구두와 명품 주식
기업 분석 작성자의 심리
타이밍에 맞춰 나오는 보고서
가치 분석 지표의 불편한 진실
리서치 센터의 보고서를 믿지 않는 투자자
어닝 서프라이즈, 어닝 쇼크
어닝 서프라이즈 후 하락, 어닝 쇼크 후 상승
주가가 오르는 이유, 내리는 이유
세상의 변화와 주가의 변화

5장 차트 분석의 마음
차트는 직관적으로 보자
과거 차트는 거의 완벽하다
최적의 매매 타이밍은 심리의 반전 타이밍
떨어지는 칼날을 잡는 마음
자식이라고 다 같은 자식이 아니다
달리는 말, 쉬고 있는 말, 노쇠한 말
활활 타오르는 불길
적합성 지형 이론
매매 타이밍은 투자자들의 심리를 읽는 것
대박을 노리는 심리
위궤양에 걸리지 않는 얼룩말
직관과 이성적 사고
탐욕과 공포가 만들어내는 거래량 폭증

6장 시장의 마음
주식 투자는 도박, 운, 쪽박?
투자를 할 것인가, 투기를 할 것인가
여성들의 수익률이 좋은 이유
투자 전략의 선택
주식 시장의 네 동물 이야기
정보는 진위보다 경로
투자 심리의 양극화
전문가들은 주식 투자를 잘할까?
체리 피킹 투자하기
성장주로 저축하기

‘왜 우리는 상식에도 맞지 않는 행동을 했을까?’, ‘주식 투자는 왜 이렇게 뜻대로 안될까?’ 사실은 ‘주식 투자 이론을 몰라서’가 아니다. 기업 분석을 못 해서, 차트 분석을 못 해서, 투자 전략이 잘못되어서가 아니다. ‘마음’의 문제이다. 군중이 집단으로 한 방향을 향할 때 그 무리로부터 벗어나지 못하는 보수적인 심리, 매수할 때의 욕심과 두려움, 매도할 때의 손실 회피와 현실 부정 같은 심리가 잘못된 투자를 하게 만든다.

수많은 전업 투자자들을 보아왔다. 대박의 꿈을 안고 혼신의 힘을 다해 투자의 세계에 뛰어든 많은 사람을 보아왔다. 그 결과 절박한 심정으로 단기에 수익을 얻고자 하는 투자자는 실패의 확률이 높았다. 오히려 느긋하게 시장을 관찰하는 사람들이 성공했다. 절박한 사람들은 급등하는 주식을 쳐다본다. 느긋한 사람들은 급등할 주식을 관찰한다. 절박한 투자자는 주가가 오늘 올라야 하지만 느긋한 투자자는 내일 또는 모레 올라도 된다. 이러한 사소함이 결정적 차이를 만들어낸다.

실전 투자에서는 상승하는 주식이 아니라 하락하는 주식을 매도하는 것이 맞다. 상승하는 주식은 더 상승하고 하락하는 주식은 더 하락하는 경향이 있기 때문이다. 상승하던 주식이 하락하면 조정이라고 생각하고 매수 유입이 되지만 하락하던 주식이 추가로 떨어지면 ‘도저히 못 참겠다’, ‘역시 이 주식은 안되겠다’는 심리가 투매를 만든다. 거의 모든 투자자들은 매도가 어렵다고 한다. 팔면 오르고 사면 내린다고 한다. 푸념처럼 얘기하지만 반복되면 심리적 오류로 인한 실수를 하게 된다. 누구나 늘 성공할 수는 없다. 다만 성공 확률을 높이려고 노력하는 것이다. 베이브 루스는 역사적인 홈런왕이지만 가장 많은 삼진아웃을 당한 선수이기도 하다. 주식 투자에서는 모든 투자에서 성공하는 것, 즉 ‘빈도’가 아니고 성공했을 때의 수익률의 ‘크기’가 중요한 것이다.