보글헤드 쓰리펀드 포트폴리오

뱅가드 창립자 존 보글의 서문
프롤로그 보글헤드 쓰리펀드 포트폴리오의 역사

제1장 투자 산업
제2장 존 보글 투자자의 가장 좋은 친구
제3장 존 보글이 선보인 3개의 전체 시장 인덱스 펀드
제4장 전체 시장 인덱스 펀드의 20가지 장점
장점 1 조언자 리스크 없음
장점 2 자산 팽창의 역설 없음
장점 3 인덱스 프론트 러닝 없음
장점 4 펀드매니저 리스크 없음
장점 5 개별 주식 리스크 없음
장점 6 중복 없음
장점 7 섹터 리스크 없음
장점 8 스타일 드리프트 없음
장점 9 낮은 추적 오차
장점 10 평균 이상의 수익률
장점 11 간편한 투자금 입출금
장점 12 일관성이 주는 힘
장점 13 낮은 포트폴리오 회전율
장점 14 낮은 비용
장점 15 최대한의 분산 투자 (더 낮은 리스크)
장점 16 포트폴리오 효율성 (최적의 위험 대비 수익률)
장점 17 낮은 유지보수 비용
장점 18 리밸런싱이 쉬움
장점 19 높은 세금 효율성
장점 20 단순함 (투자자, 보호자, 상속인을 위한 혜택)
제5장 쓰리펀드 포트폴리오

부록 Ⅰ 전문가의 의견
부록 Ⅱ 보글헤드를 만나보세요
금융 용어 사전

《보글헤드 쓰리펀드 포트폴리오》에서 테일러는 자신이 가장 아끼는 주제 중 하나인 ‘3개의 전체 시장 인덱스 펀드’를 사용하는 투자 전략을 단독으로 탐구합니다.
이 세 가지 펀드는 다음과 같습니다.

ㆍVanguard Total Stock Market Index Fund
(미국 주식시장, ETF VTI)
ㆍVanguard Total International Stock Index Fund
(미국 외 주식시장, ETF VXUS)
ㆍVanguard Total Bond Market Index Fund
(미국 채권시장, ETF BND)

테일러의 아이디어는 최고 수준의 분산 투자, 주식과 채권의 합리적인 균형, 그리고 효율성과 비용 절감을 결합한 것입니다. 핵심은 ‘단순함’입니다. 물론 그는 이 세 가지 자산군의 비중은 투자자의 투자 목표, 위험 허용도, 나이, 자산 규모 등에 따라 달라질 수 있다고 언급합니다. 금융시장은 변동성이 크기 때문에, 심지어 투자자의 성격도 영향을 미칠 수 있습니다. 때때로 시장은 투자자에게 많은 보상을 주지만, 가끔(훨씬 더 드물게) 그것을 빼앗아가기도 합니다.
_뱅가드 창립자 존 보글의 서문

빌 밀러(Bill Miller)는 이러한 사실을 보여주는 대표적인 사례입니다. 그는 레그 메이슨 밸류 트러스트(LMVTX) 펀드를 운용했으며, 이 펀드는 15년 연속으로 S&P 500 지수를 능가한 유일한 펀드였습니다. 밀러는 펀드 업계의 스타가 되었고, 투자자들은 그의 펀드에 앞다투어 자금을 쏟아부었습니다.
하지만 다른 많은 성공한 펀드들처럼, LMVTX 역시 이후 15년간 성과가 추락하여 모닝스타 기준 전체 카테고리 하위 1%로 전락했습니다.
기억하십시오. 평균으로의 회귀는 중력과 마찬가지로 우리를 현실로 되돌려보냅니다.
_제1장 투자 산업