백만장자 선생님의 부자 수업

서문

Rule 1. 부자가 되고 싶은 사람답게 돈을 써라
히포크라테스식 부의 법칙 | 어떤 사람을 부자라고 할 수 있나? | 남이 가진 것을 부러워하지 말고 자신이 가진 것에 만족하라 | 내 아버지의 낡은 자동차 | 왜 부자가 되고 싶은 사람이 부자의 차를 운전해야 하는가? | 천만장자보다 자동차에 더 많이 지출하기 | 백만장자 정비공이 들려준 자동차 구입 전략 | 장래 백만장자의 자동차 구입 전략 | 신중한 주택 구입 | 부모의 경제적 지원은 정말 도움이 될까? | 나는 어떻게 백만장자가 되었는가? | 과거 구두쇠의 고백 | 앞날을 생각하기

Rule 2. 투자에 도움이 되는 지원군들을 활용하라
복리, 세계에서 가장 강력한 경제 개념 | 더 일찍 시작할수록 좋다 | 더 적게 투자하면서 이웃보다 부자가 될 수 있다 | 보헤미아의 백만장자 | 자신에게 돈을 선물하기 | 절대 투자하지 말아야 할 때 | 어떻게, 그리고 왜 주식은 가치가 상승하는가?

Rule 3. 가랑비에 옷 젖는다
금융 서비스 산업의 이기적 실체 | 전문가는 매우 좋아하지만 상담사는 매우 싫어하는 인덱스펀드 | 반박할 수 없는 사실을 옹호하는 금융 전문가 | 노벨상을 받은 경제학자는 어떤 말을 할 것인가? | 전문가가 고개를 흔드는 이유 | 생존 편향이란 무엇인가? | 최고의 펀드가 유해해질 때 | 적극적으로 운용하는 뮤추얼펀드의 취약점 | 현실성 점검 | 이해 상충 없이 도움 찾기

Rule 4. 자신과의 싸움에서 이겨라
10퍼센트의 이익이 10퍼센트의 이익이 아닐 때 | 대부분의 투자자들은 그렇게 하지 않는다 | 중요한 것은 매매 시점 예측이 아니라 시장에 있는 기간이다 | 잘못된 추측이 놓치게 하는 것은 무엇인가? | 주식에 대해 학교에서 정말로 배웠어야 하는 것 | 진정한 주식시장 전문가는 가죽끈에 묶인 개를 이해한다 | 코카콜라가 주인보다 앞서가다 | 사람들의 광기 | 어느 세대나 모두 주식은 미쳐간다 | 인터넷 광기와 이것이 끼친 손해 | 공포와 탐욕을 이용하기 | 공포와 탐욕은 주식시장의 단기적인 비합리성을 지배한다 | 대부분의 사람들은 시장에 대해 낙후된 견해를 갖고 있다 | 혼돈 후의 기회

Rule 5. 책임 있는 포트폴리오로 많은 돈을 축적하라
채권이란 무엇인가? | 채권은 덜 흔들린다 | 채권은 어떻게 작동하는가 | 채권 인덱스펀드가 승자다 | 포트폴리오 중 몇 퍼센트를 채권에 배분해야 하는가? | 균형 있는 포트폴리오로 전문가를 이겨라 | 공황에서 이익 보기, 주식시장 폭락(2008~2009년) | 외국과 관계 맺기 | 소파에 앉아서도 할 수 있는 포트폴리오 | 주식과 채권이 결합하면 커다란 수익을 낼 수 있다

Rule 6. 인덱스 세계 일주 여행을 시도해보라
미국에서 인덱스 투자하기, 세쌍둥이를 둔 미국인 아버지 | 의사가 투자 전문가를 KO시키다 | 캐나다에서 인덱스 투자하기, 정원사가 비용을 절감함으로써 승리하다 | 케이스의 포트폴리오는 어떻게 축적되었는가? | 싱가포르에서 인덱스 매수하기, 한 부부가 호랑이의 포트폴리오를 구축하다 | 싱가포르 거주자가 인덱스 투자를 받아들이다

Rule 7. 투자 상담사들의 계략을 엿보라
대부분의 투자 상담사는 어떻게 여러분과 맞서는가? | 계층구조 관점 | 승리할 수 있는 최선의 가능성 | 정부의 조치가 필요한가?

Rule 8. 유혹에 빠지지 마라
고백의 시간 | 내가 한 가장 어리석은 투자 | 투자 뉴스레터와 과거 실적 | “2002년 이후 우리가 선정한 주식은 3400퍼센트 상승했습니다” | 빼앗을 돈이 있는 곳 | ‘정크’라고 불리는 고수익 채권 | 급성장하는 시장은 형편없는 투자 성과를 낼 수 있다 | 금은 투자 대상이 될 수 없다 | 투자 잡지에 대해 알아야 할 것 | 헤지펀드, 부자가 부자에게서 훔치기

Rule 9. 주식 선정에 대한 10퍼센트 해결책
워런 버핏 이용하기 | 투자 클럽이 얻는 교훈 | 매수한 주식에 헌신하라 | 알아두어야 할 두 가지 사항 | 아주 좋은 기업을 어떻게 식별하는가? | 단순한 기업이 더 예측 가능한 이익을 보장할 수 있다 | 주가수익비율(PER)은 무엇인가? | 지구력 있는 주식 | 판매 상품의 가격을 올릴 수 있는 기업을 매수하라 | 낮은 부채 수준을 즐기는 법을 배워라 | 효율적인 기업은 돈을 벌어주는 데다 합리적이다 | 정직성을 요구하라 | 형사처럼 세간의 소문을 수집하라 | 가격을 정하라 | 주식 매도와 매수

부록
한국의 인덱스펀드 현황과 투자 전략

부자가 되고 싶어 하는 많은 사람들은 자동차 지출 부문에서 동료들을 앞서려고 한다. 그들은 미국의 백만장자가 평균적으로 지불하는 3만 1367달러에 비해 많은 4만 달러 또는 그 이상을 고급 대형 승용차에 선뜻 지불한다. 그러나 일반적인 백만장자보다 자동차에 대해 더 많은 금액을 지불하면 어떻게 부를 축적하고 경제적 어려움에서 벗어날 수 있겠는가? 이것은 마치 올림픽 달리기 경기에서 다른 선수들보다 50미터 뒤에서 출발하고도 그들에게 뒤처지지 않으려고 하는 것과 같다. 직업을 잃고 자동차 할부금을 내지 못하며 80세까지도 일해야 한다면 겉모습은 아무런 의미도 없다. 백만장자와 보조를 맞추고 싶으면 출발선에서 시작하거나 가능한 한 많이 앞선 지점에서 시작하라. 네바퀴 달린 탈것에 대부분의 부자보다 더 많은 돈을 지출하는 것은 사리에 맞지 않는다.

주식시장에 투자하는 가장 좋은 방법 중 하나는 번스 씨처럼 어떤 주식이 오를지 추측하기보다는 주식시장에 있는 모든 주식을 소유하는 것이라는 점을 알려주겠다. 특정 시장의 모든 주식을 사는 것이 불가능해 보이겠지만 모든 주식을 소유한 단 하나의 상품, 인덱스 펀드를 매수함으로써 이 문제는 쉽게 해결된다.
여러분은 일찍 투자를 시작한다면 평생 동안 이웃이 투자하는 금액의 절반을 투자해도 그보다 두 배의 돈을 모을 수 있다는 점을 기억하라. 전 세계 주식시장의 총 수익률을 보면 인내심이 강한 투자자들에게 큰 이익을 안겨주었다.
일찍 투자하고 자주 투자하라. 그러면 여러분이 서서히 부자가 될 가능성이 그만큼 더 높아진다.

2004년 8월 구글 주식은 공개되어 증권거래소에서 매수할 수 있게 되었다. 많은 구글 직원들은 주가가 치솟을 때 하룻밤 사이에 백만장자가 되었다. 구글 직원이 계속해서 돈벼락을 맞자 수많은 금융 플래너가 몰려들었다. 신흥 갑부가 된 직원들에게 적극적으로 운용하는 뮤추얼펀드를 판매하기 위해서였다. 구글의 고급 간부들은 금융 플래너가 회사 내에 들어오기 전에 직원들에게 초청 강연을 듣게 했다.
첫 번째로 도착한 사람은 1990년 노벨 경제학상 수상자인 스탠퍼드 대학의 윌리엄 샤프였다. 그는 직원에게 적극적으로 운용하는 뮤추얼펀드를 피하라고 조언하면서 다음과 같이 말했다.
“시장을 이기려고 하지 마세요. 여러분의 돈을 인덱스펀드에 맡기십시오.”
일주일 후 버튼 맬킬이 도착했다. 프린스턴대학의 경제학 교수인 그는 직원에게 인덱스펀드로 이루어진 포트폴리오를 구축하라고 촉구했다. 1970년대 초부터 그는 뮤추얼펀드 투자를 연구했으며 장기적으로 전체 주식시장 인덱스를 능가할 적극적 운용 펀드를 고르는 것이 불가능하다고 믿었다.
그런 다음 직원들은 매우 운이 좋게도 존 보글의 강연을 들을 수 있었다. 존 보글은 ‘평범한 사람’의 옹호자로서 비영리 투자 집단인 뱅가드를 창립한 투자 천재이다. 그가 전달하는 메시지도 같았다. 마침내 금융 플래너가 접근했을 때 구글 직원들은 완전무장을 한 채 말쑥하게 차려입고 세련되게 말하는 그 상담사를 물리쳤다.
나는 여러분이 구글 직원과 똑같이 할 수 있기를 바란다.