세계 비즈니스를 바꾼 최고의 CFO

프롤로그

PART 01 비즈니스를 바꾼 회계참모들

1. 구글의 상장에 기여한 조지 레이에스
구글이라는 회사 / 구글의 경영진 / 주식공개란 무엇인가? / 갑작스러운 주가 하락 / 레이에스 사의 표명
[column] 상장 준비는 물위를 걷는 것과 같다?

2. 소프트뱅크의 약진을 이끈 기타오 요시다카
소프트뱅크는 어떤 회사? / M&A 프로의 등장 / 확장노선에 깃든 어두운 그림자 / 손정의와 기타오의 결별 / SBI의 독립 / 백기사로 등장 / 덕을 설파하는 경영자
[column] 단 세 줄짜리 합병 조인서

3. 디즈니의 영웅 게리 윌슨
영화 ‘프리티 우먼’ / 그린 메일을 받은 미키마우스 / ‘디즈니 팀’의 결성 / 메리어트 호텔의 전략 / 도쿄디즈니랜드 vs. 유로디즈니랜드 / 환 리스크의 회피 / 그 후의 윌슨
[column] 인정받지 못한 영화필름의 감가상각

4. 닛산의 V자 회복을 이룬 티에리 무론게
빈사상태의 명문기업 / 닛산 회생 계획 / 곤 개혁을 뒷받침한 CFO / 곤 개혁, 그 후
[column] 24시간체제의 구조조정

5. 엔론 사건을 일으킨 앤드루 패스토우
엔론의 역사 / 파생금융상품 거래 / SPV와 연결회계 / 엔론 사건의 영향
[column] 빅8에서 빅4로

6. 적대적 매수를 주도한 아다티야 미탈
NHK스페셜 ‘적대적 매수를 막아라’ / 미탈사의 전신은 스크랩 공장 / 주식교환을 통한 매수 / 아르세롤 매수를 지휘한 젊은 CFO / 삼각합병의 허용 / 신니혼제철의 기술을 노린 미탈사 / 신니혼제철의 방어책
[column] 일본의 상식은 세계의 비상식?

PART 02 회계학과 CFO라는 직업

7. 회계 공부만큼 효율적인 투자는 없다
회계는 비즈니스 언어다 / 복식부기는 인류의 위대한 발명 / 회계원칙은 실천규범이지 법률이 아니다 [column] 흐름 정보와 저장 정보, 그리고 성적표
회계기준의 국제적인 통합 / 회계 공부의 이점
[column] 회계기준의 국제적 통합과 스포츠의 룰 개정

8. 전문 지식을 가진 경영자,CFO
CFO가 경리부장과 다른 점
[column] 비즈니스 스쿨에서 배우는 것

PART 03 회사는 누구의 것인가?

9. 적대적 매수 사례에서 배운다
라이브도어의 닛폰방송 매수 시도 / 회사 소유권을 둘러싼 세 가지 주장 / 주주 소유설 / 이해관계자 소유설 / 경영자보유 의제설 / 닛폰방송과 불독 소스 사건의 판례 / 말장난이 된 경영목표 / 일본기업의 향방
[column] 스톡옵션 제도를 원하지 않는 종업원

10. 기업가치란 무엇인가
갑자기 각광 받았던 ‘기업가치’라는 말 / 자산평가의 세 가지 접근법 / 현대 금융은 DCF법으로 움직인다 / 거액의 법인세는 선인가 악인가?
[column] 절세란?

PART 04 패러다임 변화와 새 시대의 CFO

11. 기업의 패러다임 이동
지속가능한 사회를 목표로 / 참고할만한 사례들
[column] 상대적 진실을 보는 방법

12. 왜 부정회계는 사라지지 않는가?
라이브도어 사건과 엔론 사건 / 100% 올바른 인간도, 100% 악한 인간도 없다 / 통 큰 대책이 필요하다
[column] 일본사람은 자격증을 좋아해!

13. 새로운 시대의 CFO에게 필요한 자질
회계.재무에 관한 전문 지식 / 경영의 센스 / 뛰어난 인간성

에필로그
참고문헌

어떤 기업이든 독자적인 기업문화가 있기 때문에 기업의 조직형태는 천차만별이다. 하지만 굳이 일반적인 방식을 말한다면 CEO는 사업의 비전이나 구상을 짜는 일을 맡고, CFO는 그들이 낸 아이디어를 어떻게 사업화할지에 대해서 재무·회계 전문가로서 협력하는 형식이 대부분이다. 그러나 구글은 실제 직책과는 달리, 개성이 강한 두 사람의 창업자가 원래 CEO가 해야 할 일을 거의 떠맡고, 슈미트와 레이에스는 일반적으로 말하는 CFO 역할을 하고 있었다. - 본문 26쪽 중에서

경영이란 곧 위험관리(risk management)라고도 할 수 있다. 앞에서 말한 대로, 도쿄디즈니랜드의 사업 방식은 윌슨이 입사하기 전에 이미 결정돼 있었다. 1986년에는 4분기마다 도쿄디즈니랜드에서 로열티로 입금되는 금액이 800만~1,000만 달러 상당에 달했다. 이것은 자금수요가 많은 디즈니로서는 꽤 중요한 자금원이었다. 그런데 윌슨은 이 계약에도 손을 댔다. 도쿄디즈니로부터 입금되는 로열티가 달러가 아니라 엔화로 표시되고 있는 점에 주목했던 것이다. 디즈니는 미국 회사로서, 달러로 재무제표를 작성하고 있기 때문에, 엔화로 수입을 얻는 것은 장기적으로 볼 때 디즈니가 그만큼 환전 위험(환 리스크)을 안는다는 것을 의미했다. 더구나 금액이 크기 때문에 환율이 변동되면 회사 전체에 미치는 영향도 무시할 수 없었다. - 본문 72쪽 중에서

엔론 사건의 본질은 바로 이와 같은 것이었다. 게다가 파생상품 거래 자체의 계약 관계가 복잡하고, 수많은 SPV들의 소유관계나 거래 관계가 실타래처럼 얽혀 있어 한 눈에 알아보기가 어려웠다. 전모가 명확히 드러나지는 않았지만, 각각의 거래가 당시의 룰을 위배하지는 않았던 것으로 보인다. 굳이 말하자면 회색빛의 애매한 거래였다고 할 수 있을 것이다. 회색을 수없이 겹치면 검정색이 되지만, 법률 해석상 이와 같은 상황을 위법이라고 단정하기는 어려웠을 것이다. 엔론의 파산 당시 부채 총액은 분명하지 않지만, 적어도 310억 달러, 장부 이외의 채무를 포함하면 400억 달러가 넘었을 것으로 추정되었다. 이 금액은 2002년 7월 월드콤이 파산하기 전까지는 미국 역사상 최대 규모의 기업파산이었다. - 본문 99쪽 중에서