반도체 밸류체인 투자

서문
추천사

[PART 01] 왜 반도체인가?

Chapter 01 | 타임머신을 타고 과거로 갈 수 있다면
재벌집 막내아들이 된다면
반도체는 시대마다 주도주였다
기술의 전환점에서 주도주가 바뀐다
대다수의 선택은 엔비디아
엔비디아보다 뛰어난 반도체 주식이 있었다

Chapter 02 | 반도체 투자 기본 마인드
산업 분석이 중요한 이유
대부분이 반도체 투자를 어려워하는 이유
반도체 투자는 세상에 대한 관심이다
반도체 투자는 글로벌로 분석해야 한다
장기 투자 종목과 단기 트레이딩 종목의 구분

[PART 02] 반도체 기초와 밸류체인 이해하기

Chapter 03 | 반도체 기초 101 - 트랜지스터부터 칩까지
내 일상 속 반도체 지도 그리기
0과 1의 세계 - 비트, 논리, 트랜지스터
저장하는 칩과 생각하는 칩
모래에서 칩이 되기까지
공정 한 바퀴
선폭과 공정 노드
한 개의 칩이 완성되기까지

Chapter 04 | 반도체 밸류체인 한눈에 보기
한 장으로 보는 반도체 밸류체인 지도
설계의 세계 - 팹리스, IP, EDA
공장으로 먹고사는 회사들
보이지 않는 승부처
삽을 파는 자들의 경제학
스펙이 결정하는 비즈니스
누가 판을 짜는가
밸류체인별 투자 성격

[PART 03] AI 혁명과 반도체 지형 변화

Chapter 05 | AI 혁명의 한가운데에서
ChatGPT3의 등장과 시작된 10년
30년 만에 반복되는 메가 트렌드
3단계 AI 산업 사이클
AI 데이터센터 이해하기
병목이 수익을 가른다
훈련의 시대에서 추론의 시대로
추론의 시대에서 서비스의 시대로
삼성전자의 AI 시대가 열린다

Chapter 06 | AI가 바꾼 반도체의 지형
CPU vs. GPU vs. NPU
이종 칩 결합이 바꿔 놓은 세상
반도체 개발 비용이 증가하고 있다
데이터 저장에서 네트워크로
공급자 주도 시장
차세대 전공정 혁신

[PART 04] 밸류체인별 딥 다이브

Chapter 07 | 어드밴스드 패키징
왜 지금 패키징일까
패키징의 기본 개념
CoWoS와 경쟁 패키지의 진화
HBM으로 본 삼성전자와 SK하이닉스
대세가 될 하이브리드 본딩
데이터를 빛으로 - 실리콘 포토닉스
주도주로 부상한 기판
수율의 중요성 - 테스트와 검사
미국에서 펼쳐질 어드밴스드 패키징의 미래 전쟁

Chapter 08 | 메모리 반도체 트렌드
AI 시대의 메모리 재정의
메모리 사이클의 진짜 원인
메모리 전공정 로드맵
스케일업을 어떻게 정의할 것인가
PCIe 6.0 이후: 스토리지가 ‘네트워크화’된다
NAND 시대의 화룡정점
3D DRAM 시대가 온다
중국 메모리의 위협

Chapter 09 | 피지컬 AI와 반도체
AI의 최종 진화, 피지컬 AI
테슬라 vs. 엔비디아 vs. 현대차 그룹
피지컬 AI의 화두, end-to-end
피지컬 AI의 핵심은 SoC
자율주행과 로봇의 연결, 핵심은 센서
엣지 AI 칩의 시대가 온다
전력 반도체가 뜬다

[PART 05] 미래 테크와 실전 투자

Chapter 10 | 우주와 양자 시대는 반도체로 확장된다
병목의 다음 전장은 우주와 양자
우주는 데이터의 인프라다
우주용 반도체의 특징
우주 네트워크의 반도체
양자컴퓨팅 핵심 요약
양자 하드웨어와 반도체
AI와 양자를 잇는 반도체 기술
양자통신/양자 센서의 현실화

Chapter 11 | AI 버블과 반도체 투자
실제 반도체 투자 이야기
반도체 밸류체인 투자가 중요한 이유
소부장 사이클을 준비하자
AI는 버블일까?
AI 버블 시나리오
반도체 투자의 교훈

그러나 안타깝게도 우리에게 타임머신은 없습니다. 그렇다면 우리는 부자가 될 기회를 영영 놓친 것일까요? 아닙니다. 과거로 돌아갈 수는 없지만, 과거를 복기함으로써 내일을 준비할 수는 있습니다. 경제 흐름을 읽는 힘, 산업 구조를 이해하는 힘 그리고 큰 그림을 그리는 습관이 필요합니다. 스쳐 지나가는 기회를 알아채고 잡을 준비가 되어 있느냐가 중요합니다. 준비되지 않은 사람에게 버블은 항상 공포겠지만, 준비된 사람에게 버블은 일생일대의 기회가 됩니다.
‘수많은 위기 속에서 기회가 올 때까지 살아남는 힘’ 그리고 ‘내 앞에 온 기회를 알아보고 낚아채는 힘’. 이 두 가지가 있어야 진짜 부자가 될 수 있습니다. 살아남는 체력이 없으면 큰 기회가 오기 전에 계좌가 먼저 무너질 것이고, 기회를 알아보는 안목이 없으면 온 세상이 떠들어대는 기회조차 눈앞에서 놓치고 말 것입니다. 그렇다면 그 안목을 어디서 길러야 할까요? 여기서부터 이 책의 진짜 이야기가 시작됩니다. 반도체 투자는 우리가 가질 수 있는 유일하고도 가장 현실적인 ‘타임머신’입니다.
_Part 01 중에서

골드러시 시절, 가장 확실하게 돈을 번 사람은 금을 캐는 광부가 아니라 광부에게 청바지와 곡괭이를 판 상인이었습니다. 반도체도 똑같습니다. 삼성전자와 TSMC가 수율 전쟁을 벌이고 엔비디아와 인텔이 칩 전쟁을 벌일 때, 누가 이기든 웃는 자들이 있습니다. 바로 공장에 기계를 대는 ‘반도체 장비 기업’들입니다.
이들은 단순한 납품업체가 아닙니다. 때로는 삼성전자 회장님이 비행기를 타고 날아가 장비 좀 달라고 사정해야 하는 ‘슈퍼 을’이기도 합니다. 장비 한 대가 늦어지면 공장 전체가 늦어지고, 공장 전체가 늦어지면 제품 출시가 늦어지며, 제품 출시가 늦어지면 시장점유율이 흔들립니다. 그래서 장비 산업은 공정 기술이면서 시간을 파는 산업이기도 합니다.
_Part 02 중에서

이 책은 그 가운데서도 특히 반도체 밸류체인과 투자에 초점을 맞춥니다. 왜냐하면 AI의 눈에 보이는 혁명 뒤에서 눈에 잘 보이지 않는 반도체의 혁명이 동시에 진행되고 있기 때문입니다. ChatGPT3가 던진 파장은 결국 데이터센터, 메모리, 네트워크, 전력 인프라, 로봇과 자율주행, 우주와 양자 기술까지 연결되며 다음 10년의 투자 지도를 다시 그리게 될 것입니다.
_Part 03 중에서