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추천사 1 자본주의 사회의 특권, 주식투자를 즐기는 법 - 위윤덕
추천사 2 돈과 사회가 젊어지는 투자 방법 - 이상건

머리말 이익이 증가하는 기업의 23가지 유형

1. 메가트렌드 리드형 기업
ex) 효성오앤비 "유기농은 나에게 맡겨"

2. 성장산업 추종형 기업
ex) 인탑스 "형님 따라 베트남까지"

3. 해외 시장 진출형 기업
ex) 매일유업 "중국 분유 시장의 한류"

4. 신규 고객 발굴형 기업
ex) 화진 "이건 우리만 하는 거야"

5. 시장 통합형 기업
ex) 한샘 "비브랜드들아, 미안~"

6. 히트상품 출시형 기업
ex) 컴투스 "서머너즈워 출시로 글로벌 게임사 발돋움"

7. 신규 사업형 기업
ex) 로만손 "시장은 넓고 할 일은 많다"

8. 원재료 가격 전가형 기업(경기순환주)
ex) 카프로 "카프로락탐 필요할 땐 나를 불러줘"

9. 원재료 가격 전가형 기업(경제적 해자)
ex) 한국쉘석유 "가격 전가의 우등생"

10. 상승 사이클 진입형 기업
ex) SK하이닉스 "과점이 시작되다"

11. 한계 산업의 제품 가격 상승형 기업
ex) 대한약품 "진흙 속 숨은 진주"

12. 인력 구조조정형 기업
ex) KT "명퇴 팍팍! "

13. 감가상각 종료형 기업
ex) 동부하이텍 "눈물의 손상차손. 미래는?"

14. 원재료 가격 하락형 기업
ex) 동서 "원두 가격 하락으로 올레!"

15. 공정 개선형 기업
ex) 고려아연 "공짜 금속 추가요?"

16. 판매채널 변경형 기업
ex) 신원 "저는 OEM으로 갑니다"

17. 지분법손익 개선형 기업
ex) 삼광글라스 "안정적인 본업과 성장성이 담보된 자회사"

18. 투자손익 개선형 기업
ex) 무학 "경남지역 사모 ELS의 대부(大父)"

19. 이자비용 감소형 기업
ex) 삼익악기 "살을 내주고 뼈를 취하다"

20. 대손상각비 감소/환입형 기업
ex) 한국토지신탁 "대손상각비의 하향 안정화"

21. 유통망 확대/통합형 기업
ex) 현대리바트 "한샘이 보여준 답안지, B2C 유통망 확대"

22. 관리비용 감소형 기업
ex) 더존비즈온 "신규 사업과 함께 과거의 비용 구조로 돌아오다"

23. 적자 사업부 분할/매각형 기업
ex) 골프존 "지주회사 분할의 마법"

맺음말 투자의 세계에서 함께라 함은

메가트렌드 리드형 기업은 산업의 구조조정이나 소비자의 기호 변화 등 이미 누구나 느낄 수 있고, 감히 거스를 수 없는 세상의 큰 움직임을 뜻하는 메가트렌드에 속한 기업을 말한다. 이 기업들은 별다른 노력을 기울이지 않더라도 시장의 성장과 함께 동반 성장이 가능하다. 그 중 메가트렌드를 선도하는 기업은 고유한 경쟁우위를 가지고 있어서 시장의 성장보다 매출액의 성장이 더 빠르다. 시장이 빠르게 성장하는 동안은 경쟁이 심하지 않으므로 매출총이익률, 영업이익률, 순이익률도 유지되는 경우가 많다.
- 1. 메가트렌드 리드형 기업

그럼에도 불구하고 2011년 이후 로만손의 실적은 꾸준히 우상향하는 모습을 보여왔다. 2011년 초 로만손의 시가총액은 350억 원 수준으로 1년 후 순이익 기준 주가수익비율Forward PER 7.7배 수준에서 거래되고 있었는데, 2014년 말에는 시가총액이 3,580억 원 수준까지 이르렀다. 약 3년만에 순이익은 2배 가량 늘어나고 주가수익비율에는 5배 가량 프리미엄이 붙은 것이다. 이처럼 브랜드 가치를 기반으로 다른 신규 시장으로의 확장이 쉬운 기업의 경우, 사업 초기에는 주가가 고평가된 것처럼 보일 수도 있다. 하지만 비싸 보이는 것과 비싼 것 사이에는 큰 차이가 있다는 점을 명심해야 한다.
- 7. 신규 사업형 기업

RISK FACTOR
1. 원재료 가격 상승이 수요 증가가 아니라 공급 감소에 의한 것이라면 매출액은 조금 늘더라도 수익성이 오히려 악화될 수 있다.
2. 경기순환주기상 정점을 지나면 매출액과 이익이 모두 급격히 감소할 수 있다.
3. 경기순환주기상 저점을 예측하기는 어렵다. 가격이 상승하기까지는 한계기업(경쟁력을 상실하여 정상적인 영업활동이 어려운 기업)이 속출하고도 더 오랜 시간을 기다려야 할 수도 있다.
- 8. 원재료 가격 전가형 기업(경기순환주)