주식 살 때와 팔 때

프롤로그 ⎮ 새로운 주식 시장의 거장들

거장의 선정 기준은 무엇인가?

1부 미국 주식 시장의 거장들
: 기업의 본질을 꿰뚫는 미국 주식 투자 전략

조시 골드버그
어닝 서프라이즈와 15개월 규칙으로 수익을 극대화하는 법

그렉 파딜라
롱온리(Long-Only) 가치 투자의 원칙과 실행력

존 바
소형주 시장에서 찾아내는 숨은 보석

마니시 바자즈
리스크 관리를 통한 장기 우상향 포트폴리오

2부 중국 주식 시장의 거장들
: 변동성 높은 시장에서 기회를 찾는 펀더멘털 투자 전략

존 린
중국 시장의 변동성을 기회로 바꾸는 투자법

3부 유럽 주식 시장의 거장들
: 철저한 리스크 관리와 기업 재평가 시스템

고름 토마센
데이터 기반의 의사결정으로 손실을 통제하는 법

디르크 엔더라인
유럽 정통 펀드의 매매 타이밍과 포지션 관리

제임스 잉글리스 존스, 사만다 글리브
양적 분석과 리서치가 결합된 실행의 기술

4부 글로벌 주식 시장의 거장들
: 롱·숏부터 롱온리까지, 글로벌 주식 투자의 정수

제임스 핸버리
글로벌 절대 수익을 겨냥한 헤지펀드 전략

스티븐 애니스
글로벌 롱온리 거장의 포지션 보유 원칙

앤드류 홀
체계적 검증과 점진적 방식을 통한 펀더멘털 투자

거장들의 성공 비결

저는 손실 중인 포지션은 절대로 늘리지 않아요. 본전을 찾으려고 판돈을 두 배로 키우는 짓은 하지 않습니다. 물타기는 최악의 수예요. 폴 튜더 존스도 이렇게 말한 적이 있습니다. ”패자만이 손실 중인 종목에 물타기를 한다.”
손실 중인 포지션을 늘리지 않고 매도할 때 얻을 수 있는 이점 하나는 저의 정신을 해방시켜 다른 투자 아이디어에 집중할 수 있게 만든다는 것입니다. 손실 종목은 포트폴리오에 담긴 여러 종목 중 겨우 한 종목일 뿐인데 그에 맞지 않게 뇌 용량을 너무 많이 잡아먹어요. 그럴만한 가치가 없는데도요.
_조시 골드버그

제 투자 타율, 즉 승률은 그럭저럭 괜찮은 편입니다. 다만 제 투자 방식이 통할 수 있었던 것은 온갖 종목이 섞인 포트폴리오에서 수익 기여도가 압도적으로 큰 종목들이 나왔기 때문입니다.
저는 투자를 성공으로 이끄는 핵심은 수익 종목을 계속 보유하는 것, 인내심, 복리 효과라고 생각합니다. 제가 ‘버킹엄 캐피털’에 있을 때 이것을 처음으로 깨달았어요. 그 모든 훌륭한 매매 아이디어와 공매도 전략에도 불구하고 가장 큰 수익을 낸 것은 장기간 보유했던 종목이더군요.
_존 바