에센스 재무관리

PART 1 재무관리의 기초개념
01장 재무관리란 무엇인가?
1. 재무관리자의 역할 4
2. 재무관리의 목표 6
2.1 이익의 극대화 6
2.2 기업가치의 극대화 8
2.2 주주 부의 극대화와 대리인 문제 9
3. 본서의 구성 16
주요용어 1
연습문제 19

02장 화폐의 시간적 가치
1. 화폐의 시간적 가치와 이자율 24
2. 미래가치와 현재가치 28
2.1 미래가치와 복리계산과정 28
2.2 현재가치와 할인계산과정 32
3. 화폐의 시간적 가치의 응용 34
3.1 영구연금 34
3.2 연금 36
주요용어 47
연습문제 48
|보론| 복리계산기간 54

PART 2 투자결정
03장 자본예산 62
1.자본예산의 의의 64
2.현금흐름의 추정 65
2.1현금흐름의 추정시 유의사항 66
2.2 현금흐름의 추정 70
3.투자안의 경제적 가치평가 73
3.1 합리적인 투자안의 평가기준:순현가법 73
3.2 회수기간법과 평균회계이익률법 76
3.3 내부수익률과 수익성지수법 82
주요용어 93
연습문제 95
|보론1| 대체투자안의 현금흐름 추정 106
|보론2|실물옵션을 이용한 투자안 평가 110

04장 불확실성하의 투자결정 114
1. 기대수익률과 위험의 측정 116
1.1 개별자산의 기대수익률과 위험 116
1.2 포트폴리오의 기대수익률과 위험119
2. 위험과 기대수익률의 관계: CAPM 128
2.1 포트폴리오의 선택 128
2.2 자본시장선 132
2.3 자본자산가격결정모형: 증권시장선 136
3. CAPM과 위험투자안의 평가 140
3.1 균형기대수익률 140
3.2 CAPM에 의한 자산의 평가 141
3.3 위험과 투자안 평가 142
3.4 가치의 가산원리:
포트폴리오의 베타 144
주요용어 148
연습문제 151
|보론| CAPM의 대체적 모형: 164

05장 가치평가 168
1. 가치평가의 의의와 중요성 170
1.1 가치평가의 의의 170
1.2 가치평가의 중요성 170
2. 채권의 가치평가 171
3. 주식의 가치평가 177
3.1 기본적인 주식평가모형 177
3.2 단순화된 배당평가모형 178
3.3 성장기회와 주식평가모형 181
4. EVA와 기업가치 183
4.1 EVA의 개념 및 측정 183
4.2 EVA모형에 의한 기업가치평가 184
4.3 가치창조경영과 EVA 185
주요용어 193
연습문제 195
|보론1| 채권의 현물이자율과 만기수익률 202
|보론2| 채권등급평가 206

PART 3 자본조달과정
06장 레버리지와 자본비용 210
1. 레버리지분석 212
1.1 레버리지의 의의 212
1.2 영업레버리지분석 214
1.3 재무레버리지분석 216
1.4 결합레버리지분석 217
1.5 레버리지와 기업위험 219
2. 자본비용 221
2.1 자본비용의 의의 221
2.2 원천별 자본비용 222
2.3 가중평균자본비용 225
2.4 기업의 자본비용과 투자안의 자본비용 227
주요용어 229
연습문제 231

07장 자본구조 238
1. 기업의 장기자본조달 240
1.1 보통주 240
1.2 사채 241
1.3 우선주 242
2. 자본조달결정과 가치창출 243
2.1 어리석은 투자자 243
2.2 비용 감소 또는 보조금 획득 245
2.3 새로운 증권 창출 245
3. MM의 자본구조이론 246
3.1 MM의 무관련이론: 법인세가 없는 경우 246
3.2 MM의 수정이론: 법인세가 있는 경우 252
4. 자본구조의 현실 260
4.1 파산비용 260
4.2 대리인비용 262
4.3 우리나라 기업의 자본구조 264
주요용어 268
연습문제 270
|보론1| MM의 무관련이론(1958): 재무레버리지와 기업의 가치 279
|보론2| 정보의 비대칭가 자본구조 283

08장 배당정책 286
1. 현금배당과 배당의 지급절차 288
1.1 현금배당의 유형 288
1.2 현금배당의 지급절차 289
2. 배당과 기업가치 294
2.1 완전자본시장과 배당무관련이론 294
2.2 저배당정책의 선호에 대한 현실적 요인 298
2.3 고배당정책의 선호에 대한 현실적 요인 299
2.4 배당정책에 대한 현실적 설명 300
3. 배당정책의 실제 302
3.1 잔여배당정책 302
3.2 배당의 안정성 303
3.3 기타의 고려사항 304
3.4 우리나라 상장기업의 배당현황 395
4. 배당의 특수형태 307
4.1 주식배당 308
4.2 주식분할 310
4.3 자사주 매입 311
주요용어 316
연습문제 318

PART 4 재무분석과 운전자본관리
09장 재무분석 328
1. 재무제표 328
1.1 재무상태표 330
1.2 손익계산서 333
1.3 혀금흐름표 335
2. 재무비율분석 339
2.1 재무비율분석의 의의 339
2.2 재무비율의 분류와 표준비율 341
2.3 주요 재무비율의 경제적 의미 344
2.4 비율분석의 한계점 371
주요용어 375
연습문제 376
|보론|재무비율의 종합적 평가방법 382

10장 운전자본관리 388
1.운전자본정책 390
1.1 단기적 재무의사결정과 순운전자본 390
1.2 영업주기와 현금주기 391
1.3 단기재무정책 397
1.4 현금예산과 단기재무계획 398
2. 현금관리 402
2.1 현금보유수준의 결정 402
2.2 현금흐름의 효율적 관리 404
3. 신용관리 410
3.1 매출조건 411
3.2 신용분석 413
3.3 회수정책 415
주요용어 420
연습문제 422

PART 5 재무관리의 특수분야
11장 기업의 합병과 매수 430
1. M&A의 의의와 유형 432
1.1 M&A의 의의 432
1.2 M&A의 유형 433
2. M&A의 시너지효과 438
2.1 M&A의 시너지효과 438
2.2 시너지효과의 원천 439
3. M&A의 평가 446
3.1 현금에 의한 M&A 447
3.2 보통주에 의한 M&A 448
4. M&A의 방어전략 454
4.1 정관수정 454
4.2 재매입정지협정 454
4.3 비공개기업화와 차입매수 455
4.4 기타 방어전략 455
주요용어 460
연습문제 462

12장 파생상품과 위험관리 470
1. 옵션과 위험관리 472
1.1 옵션의 기초개념 472
1.2 옵션의 결합: 풋－콜 패리티 481
1.3 옵션가치의 결정요인 484
1.4 옵션가치의 결정모형 487
2. 선물과 위험관리 492
2.1 선물거래의 기초개념 493
2.2 선물거래자의 유형과 선물시장의 경제적 기능 500
2.3 선물의 가격결정 504
2.4 선물거래에 의한 위험의 헤징 506
주요용어 510
연습문제 512
|보론| 보유비용모형의 증명 520

13장 국제재무관리 524
1. 외환시장과 환율 526
1.1 외환시장 529
1.2 일물일가의 법칙과 구매력평가 529
1.3 이자율과 환율: 이자율평가이론 533
1.4 피셔효과와 국제피셔효과 535
2. 환위험관리 539
2.1 환위험의 의의 및 측정 539
2.2 환위험의 관리 541
3. 국제자본예산 550
3.1 해외투자안의 평가 550
3.2 국제기업의 자본비용 552
4. 국제자금조달 554
4.1 현지금융시장 555
4.2 현지자본시장 555
4.3 유로금융시장 556
4.4 유로자본시장 557
주요용어 560
연습문제 563

부록 569
|부표-1| 복리표 570
|부표-2| 연금의 복리표 572
|부표-3| 현 가 표 574
|부표-4| 연금의 현가표 576

연습문제 풀이 578
국문색인 613
영문색인 919