회계의 신이 알려주는 주식 투자 생존법

프롤로그_주식으로 2억 날린 회계사의 이야기
책을 읽기 전에_이 책이 주식 투자하는 당신에게 왜 필요할까?

PART 1 │ 원리 │ 재테크로 돈 벌기 위한 필수 지식 익히기
아무도 돈 버는 법을 알려주지 않았다. 심지어 부모님조차…
글로벌 금융위기로 예측하는 미래 자산가치/ 현금은 태생적으로 실물투자를 위한 5분 대기조/ 저성장 시대, 영원히 현금에서 실물투자로 가기 힘들 수 있다

그렇다면 돈을 어떻게 벌 것인가?
금수저가 진짜 부러운 이유, 실력이 뛰어나다/ 돈 버는 데 제일 좋은 공부는 ‘부채’ 공부/ 자산이 확실히 오른다면 관리 능력도 필요없다

좋은 주식 고르는 법
나보다 더 열심히 사는 기업을 고르자/ 열심히 산다고 다 돈 버나? 똑똑한 기업을 고르자/ 한국에서 가장 높은 빌딩을 지을 기업은/ 신경 안 써도 돈을 척척 잘 버는 기업

[투자 꿀단지] 좋은 부동산 고르는 법
부동산은 ‘입지’와 ‘상품’으로 접근한다/ 출산율이 내려가면 학군지역 부동산은 하락할까/ 왜 한국인은 아파트에 열광하는가

PART 2 │ 전략 │ 주식시장을 예측하는 트렌디한 회계 지식
확 바뀐 산업지형? 주식 투자의 답은 시가총액에 있다
시가총액 250조 원에 달하게 될 2위 기업은

카카오와 네이버, 당신은 어디에 투자하겠는가?
결국 금융 플랫폼에서 맞붙을 세기의 대결/ 주식으로 돈을 벌 기회가 보이기 시작했다

테슬라 같은 성장주는 언제까지 오를까?
영구성장률도 모르고 주식 투자를 하겠다고?

주식, 부동산의 자산가치는 끝물로 가고 있는가?
일본의 잃어버린 30년으로 보는 금리 예측/ 미중 무역전쟁으로 보는 미래 자산가치 예측/ 정부의 빚은 멈추지 않는다/ 한국과 일본을 비교해서 예측하지 말자

자본주의 사회는 시속 4km로 움직이는 러닝 머신과 같다
세상에서 돈을 버는 게 가장 쉬웠던 사람들/ 저금리 수익률에서 더욱 중요해지는 근로 소득

성장주가 될 종목을 간파하는 노하우
마치 국민연금처럼 고급화된 투자 훈련을 하자/ 돈을 벌려면 위험을 매번 피할 순 없다: 주식 리스크 관리법

[투자 꿀단지] 멀리 내다보고 크게 놀자
아이에게 종잣돈을 만들어주고 주식을 선물하라

PART 3 │ 실전 │ 제대로 읽으면 돈 버는 기업이 보인다!
좋은 기업과 망할 기업의 재무제표를 분석하는 스킬
안정성, 수익성, 성장성을 모두 갖춘 회사

투자하는 동안 절대 망하지 않을 회사-안정성 비율
잘나가는 기업이 곧 부도날 회사로 보인다고?/ 농심, 장고 끝에 놓은 신의 한 수/ 부채비율은 착시 효과일 뿐, 진짜 위험한 부채는 차입금의존도/ 동기들을 돈방석에 앉혀준 이자보상비율

수익을 내야 진짜 기업이다-수익성 비율
상품 자체의 마진율인 매출총이익률에 집중하자/ 투자액 대비 수익성을 따져봐야 한다

최고의 주식 트렌드, 주가의 최대 호재-성장성 비율
만년 적자이지만 가장 무서운 회사로 급부상할 쿠팡

회사의 자산이 노는지 일하는지 체크하자-활동성 비율
쉬지 않고 소처럼 일하는 쿠팡 vs. 잠시 쉬어가는 롯데쇼핑/ 재고자산회전율을 보면 재고 과다 기업이 보인다/ 투자에 확신을 갖고 싶다면

[투자 꿀단지] 재무제표 직접 찾아보는 법
기업의 재산 상태를 한눈에 보여주는 재무상태표/ 기업의 수익성을 알 수 있는 손익계산서/ 진짜 현금의 흐름을 알려서 위기 때 빛을 발하는 현금흐름표/ 자본의 변동 내역을 보여주는 자본변동표/ 부족한 2%를 채워주는 정보의 바다, 주석

PART 4 │ 완성 │ 업종별 재무제표 공략법
뭐니 뭐니 해도 한국의 주도주, 반도체 업종
판매가격이 영업이익을 좌우한다/ 감가상각비 비중이 큰 반도체 업종/ 투자 팁: 반도체는 뉴스만 봐도 매수매도 타이밍을 맞힐 수 있다

새 시대에 맞춰 탈바꿈하는 자동차 업종
원재료 비중이 큰 자동차 업종/ 광고선전비와 판매보증비용이 많이 발생한다/ 유형자산 비중이 작다/ 투자 팁: 현대차는 조정 올 때마다 꼭꼭 사서 쟁여두어라

운전자본 관리가 핵심인 유통업 업종
오프라인 유통업의 엄청난 운전자본, 재고자산/ 쿠팡이 잠자는 사자 두 마리를 깨우면/ 투자 팁: 매출액 전쟁에서 승자가 나올 때까지 기다려보자

CMO, CDO, CRO를 모르고 바이오 업종에 투자한다고?
바이오 회사 치고 유형자산이 많은 이유/ 제약, 바이오 업종의 마일스톤이란/ 투자 팁: 큰 수익을 노리면 신약개발사에, 아이의 세뱃돈은 삼바에!

영업이익률로 꿰뚫어 보는 게임 업종
퍼블리셔가 도대체 뭐지/ 엔씨소프트와 넷마블이 서로 손을 잡다니/ 모바일게임 시장의 또 다른 변수, 앱 마켓 246/ 투자 팁: M&A를 통해 위기를 돌파하고 만능이 될 기업에 주목하자!

에필로그_인생을 한 단계 업그레이드할 대예측

“주식 투자할 때 재무제표를 꼭 알아야 하나요?” 이러한 비유를 들어 답변하겠다. 결혼을 앞둔 A에게 1억 원을 호가하는 고급승용차를 보유한 예비 배우자 B가 있었다. 외형만 보면 언뜻 좋은 조건을 갖춘 듯 보이지만 재무제표를 공부한 사람이라면 반드시 질문할 것이다. “1억 원의 고급승용차를 어떻게 샀어요?” B가 답했다. “1,000만 원은 제가 모은 돈이고, 나머지 9,000만 원은 딜러가 고금리(높은 금리)로 빌려주던데요.” B는 고급승용차의 타이어와 문짝만 소유한 것이나 마찬가지이다. 여러분의 인생을 이러한 사람에게 맡길 것인가?
재무제표로 비유하면 고급승용차 1억 원이 총자산이고, 딜러에게 빌린 9,000만 원의 부채를 빼고 나면 A의 순자산(자본)은 타이어와 문짝만 남는다. 상장사 중에 이와 같은 기업들이 꽤 있다. 여러분의 피 같은 돈을 잃기 전에 재무제표를 통해 이러한 기업은 일찍이 걸러야 한다. 외형 자산만 보고 마냥 좋아하지 않고, 그 자금의 출처를 반드시 살펴야 한다. 우리가 특정 회사 자산의 자금출처를 물어본다고 회사는 구두로 답해주지 않는다. _책을 읽기 전에, ‘이 책이 주식 투자하는 당신에게 왜 필요할까?’ 중에서

부자와 일반인의 가장 큰 차이를 아는가? 돈이 무엇이고 어떤 역할을 하는지 정확하게 아는 사람은 부자가 되고, 돈을 막연히 좇는 사람은 부자가 될 수 없다. 부자는 돈이 생기면 하루라도 빨리 떠나보낼 준비를 한다. 애초에 교환가치로서 현금의 의미를 아는 것이다. 부자는 더 좋은 실물, 미래에 더 큰 자산이 될 것에 투자한다. 이에 반해 부자가 아닌 사람들은 어떠한가? 돈이 들어오면 움켜쥔다. 절대 뺏기려 하지 않는다. 사실 어디에 투자해야 할지 전혀 모르는 것이다. 이제부터 명심하자. 돈은 내가 움켜쥐기 위해 존재하는 것이 아니라, 훌륭한 실물자산에 투자하기 위한 5분 대기조임을 말이다. 이것만 이해해도 당신은 이미 부자의 초석을 닦은 것이다. (…)
이 세상에 안전하면서 수익을 가져다주는 상품은 단 한 가지, 저축이다. 안전하다면 겨우 저축수익률 정도만 남는 것이 현실이다. 간혹 이렇게 말하는 분들이 있다. “저는 욕심 없습니다. 그러니 안전하면서 저축수익률을 살짝 상회하는 투자상품이 없을까요?” 이 말을 하는 순간 그의 돈은 위험한 상품의 먹잇감이 되기 좋다. 저축수익률을 살짝이라도 상회하면 안전과는 거리가 멀어지고, 리스크가 따른다고 생각하는 편이 좋다. 따라서 리스크를 제대로 공부하고 관리하는 연습을 해야 한다. _ 아무도 돈 버는 버블 알려주지 않았다. 심지어 부모님조차…

여러분들은 SK텔레콤이 무엇으로 이익을 가장 많이 낸다고 생각하는가? ‘통신업이니까 통신사업으로 이익을 가장 많이 내겠지.’라고 생각할 것이다. 재무제표를 보면 그 정답을 알 수 있다. (…) 영업이익은 회사의 본업(주력 사업)을 통해 벌어들인 이익이다. 영업이익보다 당기순이익이 큰 회사는 본업보다 부업을 잘했다고 설명할 수 있다. SK텔레콤은 특이하게 영업이익이 1조 2,000억 원인데 당기 순이익이 3조 원대이다. 더군다나 한 해에만 부업을 잘한 것이 아니라 2개 연도 모두 부업의 이익이 본업보다 크다. 그렇다면 부업으로 인한 이익이 무엇인지 재무제표를 통해 살펴보자. (…) 요즘 많은 사람이 머리 아프게 재테크를 꼭 해야 하냐고 묻는다. 그러면 필자는 SK텔레콤의 손익계산서를 보여주면서 말한다. “이제 재테크는 선택이 아닌 필수입니다. 천하의 SK텔레콤도 본업만으로 먹고살지 않고, 부업으로 더 많은 돈을 벌고 있죠.” _ 좋은 주식 고르는 법