김한진의 투자의 눈 투자의 길

머리말. 경제의 미세한 음성을 들어라

제1장. 경제를 알면 투자가 편하다: 중단기 경제 흐름
지금 어떤 이슈에 주목해야 하는가
-세계 경제의 장기 이슈, 패권
-기술을 지배하는 나라가 패권을 잡는다
-미국 주도 4차 산업혁명이 이끄는 세계 경제
-미·중 갈등이 첨단 기술을 발전시킨다
-코로나19 이후 경기 소순환

트럼프 2기, 어떤 위험이 있는가
-미국발 금리 상승의 여파
-고용 둔화와 일시 순환 침체 예상
-중앙은행의 한계와 고장 난 금융 시스템
-신용 경색 예고편과 신호
-재정 악순환과 국가 부채 비상
-또 신흥국이 제물이 될 것인가

한국 경제의 기회는 무엇인가
-한국 경제가 걸어온 길
-수출에서 나온 이상 신호
-저성장의 고착 가능성
-구조 개선보다 단기 성장률에 급급한 정부
-구조적 내수 부진의 늪
-산업 구조의 대변혁 과제
-기술 혁신 속도는 더욱 빨라질 것이다

중금리 시대의 한계는 무엇인가
-고물가에 시달린다
-장기 금리는 더 이상 하락하지 않는다
-미국 대선 후유증, 금리 상승 압박
-트럼프 2기 정책의 결말

제2장. 건초 더미를 사라: 투자 유망 산업
혁신 기술 산업에 주목하라
-혁신 기술 산업, 무조건 투자하는 게 좋을까?
-AI 시대의 개막
-혁신 경제 사이클의 특이점
-건초 더미에서 바늘 찾지 말라

분업 질서 변화 시 수혜 기업은?
-보호 무역주의, 심상치 않다
-저부가 범용재 산업의 위기
-반사 이익 수혜 산업을 찾아라
-공공 조달 틈새를 공략하라

국방·안보 우주 관련 산업
기후 변화 수혜 산업
원자재 또는 자원 관련 산업
고령화 관련 수혜 산업
해외 건설 프로젝트
히든 챔피언과 문화 콘텐츠 산업
밸류 업 관련 주

제3장. 미스터 마켓을 읽는 법: 투자의 지혜와 원칙
주식 시장은 장기적으로 효율적이다, 긍정적인 시각으로 접근하자
금리 인상기는 긍정 마인드, 금리 인하기는 위험 관리 마인드
경기의 큰 흐름을 읽고 투자하자
유동성 환경 변화에 더 주목하자
경제 상황을 살짝 무시하는 것도 좋은 투자 방법이다
가까운 비상구 위치는 늘 파악해두고 파티를 즐기자
기술 혁신이 이끄는 경기임을 잊지 말자
자산 배분 원칙을 지키면 투자가 편해진다
국내 주식과 미국 주식을 균형 있게 투자하자
자산의 일부는 달러로 보유하자
한국 주식 투자 시 이것을 유의하라
정보를 얻되 반만 믿고 나머지 반은 자신만의 방법으로 채우자

도표 출처
주

거시 환경은 굶주림에 으르렁거리고 돌아다니는 못된 짐승들의 실체와 위치도 대략 알려줍니다.(…) 투자의 세계에서 만신창이가 되지 않으려면 거시 경제가 주는 이 신호들을 절대 놓쳐서는 안 됩니다.(

콘드라티예프 사이클의 장기 파동에서도 확인할 수 있듯이 모든 산업혁명은 범세계적인 장기 경기 순환과 일치했다. 새로운 기술이 기업의 새로운 투자와 일자리 창출, 메가 소비로 이어졌고 생산성 혁신이 대형 경기 사이클의 변곡점을 결정했다.