워렌 버핏 투자법

추천사
저자 서문

1장. 합리적인 투자자의 조건
첫 번째 교훈
두 번째 교훈
비합리적인 투자자들
세 번째 교훈
주식시장에 패턴이 존재하는가?
버펫을 외면해온 월스트리트
핵심은 결국 사고방식의 차이

2장. 세계 최고의 투자자와 그의 기업
투자의 시작
버펫 투자회사
초창기의 버크셔 해더웨이
버크셔 해더웨이의 중심, 보험사업
버크셔 해더웨이의 여러 가지 사업들
버펫의 독특한 기업경영원칙

3장. 전설적인 금융전문가들의 교훈
『현명한 투자자』의 벤저민 그레이엄
기업가치 분석의 중요성을 강조한 필립 피셔
누구보다도 '현실적인' 투자 파트너, 찰리 멍거
세 사람의 투자철학을 집대성하다

4장. 종목선택의 12가지 기준
기업요소(기업활동의 기본적 특징 측면)
경영요소(최고경영진의 자질 측면)
재무요소(기업의 재무적 의사결정 측면)
시장요소(매수가격 측면)
투자원칙의 적용-코카콜라의 사례
현명한 투자자의 사고방식

5장. 집중투자의 이론과 실제
집중투자란 무엇인가
분석을 위한 기본적인 수학기법
최신 포트폴리오 이론

6장. 집중투자의 적용과 결과
존 케인스의 경우
찰리 멍거 투자회사의 성과
세코이아 펀드의 사례
루 심슨의 투자실적
집중투자 기법에 관한 통계적 연구
성과를 제대로 측정하는 방법
게으름뱅이처럼 행동해야할 두 가지 이유
미리 알아둘 사항들

7장. 감정과 주식시장
진정한 투자자의 체질

8장. 새로운 기회와 불변의 원칙
워렌 버펫을 넘어서
기술주와 빌 밀러의 안목
중소형주 투자와 월리 웨이츠
해외 투자의 선구자 메이슨 호킨스
최고 투자자로부터의 교훈

버핏은 요즘의 투자자들은 그야말로 예외적인 투자기회가 나타나기를 꾸준히 기다리기보다는 그저 그런 주식임이 분명한데도 무조건 많은 주식을 사고 싶어 한다고 말한다. 스승 그레이엄의 가르침을 강조하기 위해 버핏은 종종 펀치카드의 비유를 들어서 설명한다. "투자자는 평생 20번의 구멍밖에 뚫을 수 없는 펀치카드를 가지고 있는 사람처럼 행동해야 합니다. 한 차례 투자할 때마다 펀치카드에 구멍이 뚫리고, 앞으로 구멍을 뚫을 여백 하나가 사라지는 셈이 됩니다." 투자자들이 이런 생각을 가진다면 그만큼 신중해질 것이고, 절호의 기회가 찾아올 때까지 끈기 있게 기다릴 수 있을 것이다. - 본문 p. 278 중에서