금융 사기꾼

소개의 글

1장 헛바람 장사_왜 지금일까?
2장 경제붕괴 사후분석_탐욕, 오만, 감독 부족이 투자자 망쳐
3장 우리는 왜 매번 당할까?_거품과 사기
4장 증권사기_그 길고도 유명한 역사
5장 탐욕의 위험_모두 쉽게 돈을 벌려는 욕심 때문
6장 금융사기의 요소들_"크레이지 에디" 안타르 사례연구
7장 남의 돈 먹기_OPM 리스 사기
8장 소기업 증권사기_ISC 이야기
9장 현물매도와 공매도_공매도가 우세
10장 시장 조작_부정 공매도와 악용 사례
11장 감옥행 낙하산_미 정부 vs. 쉬렌커
12장 PIPE 투자_불공정한 투자
13장 판촉 사기_펌프&덤프
14장 소문 흘리기, 프론트 러닝, 내부자 거래_직접 한번 생각해 보자
15장 허위 거래량_펌프&덤프 음모
16장 연고집단 사기_아는 사람 속이기
17장 20세기 폰지 사기_대규모 장기 사기 사례
18장 거물 매니저의 사기 히트작_루 펄만 이야기
19장 헤지펀드 폰지 사기_헤지펀드는 거물들의 게임
20장 매도프, 사상 최대의 폰지 사기_모든 폰지 사기의 어머니
21장 매도프는 어떻게 들키지 않았을까?_방조자는 누구이고, 누가 값을 치러야 할까?
22장 매도프의 유죄 인정과 그 여파_당국 머킨, 콘 등 관련 인사 추격
23장 매도프 사기 뒷정리_변호사들의 소송잔치
24장 최근에 발생한 유사 폰지 사기들_매도프가 악질이기는 하지만 폰지 사기를 독점한 것은 아니다.
25장 스탠포드 그룹_70억 달러 규모 다국적 사기
26장 뻔뻔함의 극치_변호사 마크 드라이어의 기이한 이야기
27장 무허가 주식거래소_불 때는 보일러실 현장
28장 스톡옵션 사기_내부거래자들을 위한 연금술
29장 금융사기 적발하기_얼마나 규제해야 하나? 얼마나 확인해야 하나?

에필로그

참고문헌

이것이 사기이든 서브프라임 모기지 판매든 간에 쉽게 돈 버는 법들의 공통분모는 다 일종의 연금술로서, 경제학의 ‘더 큰 바보’ 이론에 의지해 가치 없는 종잇조각(할머니 표현대로 하면 ‘헛바람’)을 돈으로 변하게 하는 것이다. 이 이론은 증권(종잇조각)이 과대평가되어 있든 아니든 간에 일단 사면 나중에 이익을 내고 팔 수 있는 것처럼 마란다. 왜냐하면 더 비싼 값을 내고 그것을 사줄 나보다 ‘더 큰 바보’가 어디에든 존재할 것이기 때문이다. 하지만 언젠가는 더 큰 바보를 찾을 수 없는 때가 오게 되고, 그 때가 되면…… 뻥! 거품이 터지며, 본인만 바보가 되는 것이다.

우리는 그냥 그것이 가능했기 때문에 범죄를 저질렀다. 범죄전문가들은 화이트칼라 범죄를 동기, 기회, 정당화 등 ‘사기 삼박자’로 구성하고 싶어 한다. 그런데 우리는 정당화 같은 건 없었다. 간단히 말하자면 동기와 기회는 있었지만 도덕이나 변명 같은 건 없었다. 사기행위를 한 18년 동안 우리는 도덕에 대해 이야기를 나눈 적이 단 한 번도 없었다.

영업맨들 사이에서는 “스테이크보다 지글대는 소리를 팔라”는 말이 오래 전부터 내려오고 있다.
어느 시장보다도 소형주 투자자들이 욕심이 많기 때문에 지글대는 소리, 즉 기대치를 팔게 된다. 따라서 ISC는 투자자들에게 엄청난 기대를 심어줄 인수 건을 만들어야 했다. 실제로 나는 많은 회사들이 매각된 후보다 매각되기 전의 주가가 더 좋은 사례들을 많이 보아왔다. 매각되고 나면 현실감각이 돌아오며 꿈이 깨지는 것이다.