거래량으로 투자하라

<거래량으로 투자하라>에 보내는 찬사
추천사
감사의 글
들어가는 글

LESSON 01 시장을 분석하는 두 가지 관점
튼튼한 기초 다지기
타당한 접근법 두 가지
펀더멘털 접근법
기술적 접근
펀더멘털과 기술적 분석의 비교

LESSON 02 기술적 분석의 역사
역사에 기록된 첫 번째 투자: 합의냐 죽음이냐
바빌론의 차트
초기 유럽 시장
사무라이 트레이딩
초기 미국 시장 분석
뿌리: 찰스 H. 다우
새싹들: 피터 해밀턴, 로버트 리어 등 다우 이론가들
초기 다우 이론의 실행자들
펀더멘털의 부상
기술적 분석의 대중성
오늘날 효율적 시장들에서의 시장 분석
시대 비교
기록 바로잡기: 다우 이론의 반격

LESSON 03 주가 분석
시장의 주가는 옳다
차트를 쌓아올리는 밑돌들
거래량 분석: 더 깊이 파고 들어가기

LESSON 04 거래량 분석
거래량
거래량 관련 용어
시장 분석에서의 거래량 데이터
거래량은 유동성을 풀어준다
거래량은 정보의 허실을 알려준다
거래량은 확신의 진면모를 드러낸다
거래량은 관심과 열의를 표현한다
거래량은 의견의 괴리를 나타낸다
거래량은 시장의 연료다
거래량은 진실을 드러낸다
거래량은 원인이다
거래량은 가속을 붙인다

LESSON 05 거래량: 시장의 힘
거래량은 힘이다
거래량은 주가에 선행한다
거래량은 주가를 해석한다
거래량 분석: 힘을 이용하라
지지와 저항
추세
운동 상태의 모든 물체는 외부에서 힘이 가해지지 않는 한 계속 운동한다
모든 운동에는 작용과 반작용이 있다
거래량 분석에 운동 법칙 적용하기

LESSON 06 시장을 책처럼 읽는 법
주가 테이프 읽기
문자 이해하기
여기, 시장을 소개합니다
두려움과 탐욕
거래량: 기술적 분석가의 해독 장치
바별로 주가와 거래량 분석하기
종가 바 분석의 4단계_ 주가 범위 거래량 분석의 다양한 단계들
주가 바는 시장의 DNA다
거래량은 시장의 RNA다
거래량 주가 : 스프레드 분석_ 강세 주가 상승을 동반하는 높은 거래량(긴 상승 바) | 강세장 속의 약세: 거래량은 많지만 주가 변화가 거의 없는 상태(짧은 상승 바). 애는 많이 쓰지만 결과는 미미
높은 거래량을 수반하면서 주가 하락
거래량이 적은 주가 움직임_ 바의 이면 | 갭 | 인사이드 데이 | 아웃사이드 데이

LESSON 07 추세 속의 거래량
추세 식별하기
추세: 시장의 단어들
추세선 그리기
거래량 분석으로 추세의 상태 파악하기
거래량 분석의 4단계_ 제1단계: 강력한 수요 | 제2단계: 약한 수요 | 제3단계: 강력한 공급 | 제4단계: 약한 공급
거래량 규칙과 법칙: 모순되는 암호 해독하기_ 개미들 | 큰손들 | 고지를 점령하는 열쇠들
거래량 계절 추세들

LESSON 08 패턴들 속의 거래량
패턴들: 시장의 이야기
플롯: 두 가지 주요 추세들의 상호작용_ 채널=지지와 저항을 나란히 이어 그린 선 | 이등변삼각형=하락하는 저항선과 상승하는 지지선 | 확장 패턴=상승하는 저항선과 하락하는 지지선 | 상승 삼각형=수평 저항선과 상승하는 지지선 | 하락 삼각형=수평 지지선과 하락하는 저항선 | 둥근 바닥: 바닥 다지기 추세 변화 | 둥근 천장들 | 다른 패턴의 조합들로 이루어진 복잡한 패턴
강세 깃발형과 페넌트형_ 강세 깃발형 | 강세 페넌트형 | 약세 깃발과 페넌트형

LESSON 09 거래량 정보 판단
일곱 가지 유형의 거래량 지표들
최적화: 경고

LESSON 10 순수 거래량 지표들
거래량
거래량 이동평균
거래량 오실레이터
거래량 밴드
거래량 매집
특정 주가의 거래량
주가: 거래량/크로커 차트

LESSON 11 일중 거래량 매집 지표
OBV
거래량 주가 추세
일중 거래량 매집 오실레이터

LESSON 12 일중 거래량 매집 오실레이터
일중 강도 지수/매집 분산
윌리엄스의 가변 매집 분산(WVAD)
윌리엄스의 매집 분산(WAD)
일중 거래량 매집 오실레이터들_ 차이킨의 자금 순환(MF) | 트위그의 자금 순환(MF)

LESSON 13 주가 범위 거래량 지표들
MFI(Market Facilitation Index)
균형거래량 차트
EOM

LESSON 14 거래량 지표를 토대로 한 주가 매집
PVI/NVI

LESSON 15 틱 기반 거래량 지표들
거래량 가중 평균 주가(VWAP)
MF/틱 거래량

LESSON 16 거래량 가중 주가 지표들
자금순환지수(MFI)
거래량 가중 이동평균(VWMA)_ 민감도 | 신뢰도 | 리스크 | 수익 | 요약
거래량 가중 MACD(VW-MACD)
추세추력지표(TTI)_ 연구 | 민감도 | 신뢰도 | 수익성

LESSON 17 거래량 주가 확인 지표
산출 방식
VPCI 활용하기
VPCI 활동
연구_ 수익/수익성 | 신뢰도 | 리스크 조정 수익
기타 응용: VPCI와 기타 주가-거래량 지표
기타 응용

LESSON 18 강도 지표 요약
시장/강도 통계
강도 통계: 시장 정보의 원천
지표 구축에 관한 경고: 강도 데이터의 함정
강도 기반 지표들
PVI와 NVI
암스 지수/TRIN
맥클러런 오실레이터

LESSON 19 거래량을 업그레이드하라: 시가총액 가중 거래량
이제는 거래량을 업그레이드할 때다
전통적 거래량: 주가 거래량 관계 단절
블루칩이 휴짓조각으로
지수 거래량 분석의 대안
시가총액 가중 거래량
전통적인 거래량 산출과 시가총액 가중 거래량 비교
플래시 크래시: 시가총액 가중 거래량의 영향
시가총액 가중 거래량: 강도 지표 재구축

LESSON 20 위험한 비즈니스
최선의 공격은 탄탄한 수비다
최선과 최악
매수 후 희망 전략
역동적인 자산 분배
리스크 관리
반거래량 손실제한
최선의 실수는 이미 실현된 실수다

LESSON 21 종합: 거래량 우선 전략들
거래량 토대 전략 적용하기
시장 이해하기: 수요와 공급_ 1단계: 추세의 방향 | 2단계: 추세의 지속 가능성 | 3단계: 시장 강도 | 4단계: 시장 섹터들 | 5단계: 개별 종목 선택
개별 종목의 MPS 구축하기
거래량 분석의 4단계_ 극단적인 수준의 주가 거래량 | 시장 균형 | 위치보다 방향이 우선


LESSON 22 현대 시장의 거래량 문제들
거래량의 변화 양상_ 거래량의 장기 성장을 촉발한 경제 상황들 | 규정 변화와 신기술이 거래량 증가를 부추긴다 | 극초단타매매 |다크풀 | 극초단타매매와 다크 풀에 관한 우려
시대별 시장 비교_ 과거의 시장 구조 | 현재의 시장 구조
시장 구조의 변화가 거래량 분석에 미치는 영향
거래량 데이터의 신뢰도

펀더멘털리스트는 기업 분석을 토대로 주가를 평가한다. 기술적 분석가는 주가의 움직임을 바탕으로 시장 참여자들의 행동을 관찰해 가능한 지지 수준을 확인하는데, 이것이 펀덜멘털리스트가 분석한 주가와 같을 수도 있다. 지지선이란 무엇인가? 지지선은 곧 수요(매수자들)다. 그렇다면 수요는 어디서 나오는가? 종종 기업 가치에 대한 펀더멘털리스트의 판단에서 수요가 발생한다. 이런 식으로 두 가지 관점은 다른 방법으로 같은 결론에 도달하기도 한다. 펀더멘털 분석은 내재가치에 대한 연구에 토대를 두고, 기술적 분석은 외부 행위에 의해 형성된다.
시점이 어떻든 주가가 상승하는 이유는 단 한 가지다. 수요가 가용 공급을 초과하기 때문이다. 가용 공급이 수요를 초과하면 주가는 다시 하락한다. 거래량은 이처럼 가격을 형성하는 수요 세력과 공급 세력의 힘을 저울질한다. 이런 식으로 거래량은 시장 또는 주식에 돈이 유입되는 흐름과 빠져나가는 흐름을 반영한다. 나는 이렇게 믿는다. 거래량 분석은 시장의 내부 구조를 보여주는 탁월한 관점으로 이는 다른 분석 형태로는 얻을 수 없다. 나는 이 책으로 많은 이가 간과하는 거래량 분석으로 투자자가 시장을 판단하는 능력을 배가시킬 수 있는 도구와 개념을 제공하고자 한다. _<펀더멘털 분석과 기술적 분석의 비교> 중에서

다우와 동시대 사람인 와이코프는 1907년 미국 최초의 투자 잡지인 <더 매거진 오브 월스트리트(The Magazine of Wall Street)>를 창간했다. 와이코프는 시장의 움직임 이면에서 작동하는 원인들에 관심을 기울이며 다우 이론에서 일탈했다. 와이코프는 주식 거래에서 나타나는 수요와 공급의 경제적 원칙에 주목했다. 그는 주가와 거래량의 움직임을 통해 관찰된 행위가 시장의 움직임을 예측할 수 있는 단서라고 믿었다. 그 결과 와이코프는 시장이 세 가지 원칙에 의해 움직인다고 확신하게 되었다. 바로 수요와 공급의 법칙, 원인과 결과의 법칙, 노력 대 결과의 법칙이다. 와이코프는 시장의 움직임이 대부분 큰손들에 의해 좌우된다는 것을 알아냈다. 큰손들이 주식을 마구 사들인 다음 개미들에게 비싼 가격에 되판다는 것이다. 와이코프는 이러한 움직임을 확인하는 데는 거래량이 핵심이라고 믿었다. _<초기 다우 이론의 실행자들> 중에서

거래량은 투자 정보에서 결정적인 부분인데도 대다수의 투자자가 이를 무시하는 경향이 있다. 재무 분석가들은 거래량을 고려조차 하지 않으며, 기술적 분석가들은 거래량을 충분히 활용하지 않는다. 거래량은 두 가지 측면에서 핵심적인 정보를 제공한다. 첫째, 거래량은 주가의 변화가 실제화되기에 앞서 이를 짐작하게 해준다. 둘째, 거래량은 기술적 분석가가 주가 변화의 의미를 해석하도록 도와준다. _<거래량은 힘이다> 중에서